WGC dit que l’or devrait maintenir sa valeur avec une nouvelle hausse en vue

Les contrats à terme sur l’or sur le COMEX ont atteint un niveau historique de 4 000 dollars l’once mardi soir, alors que des entrées mensuelles record d’ETF ont continué de faire grimper les prix.

Le Conseil mondial de l’or s’attend à ce que le prix de l’or conserve son gain et qu’il pourrait y avoir d’autres hausses dans les semaines à venir.

« Notre modèle d’attribution du rendement de l’or (GRAM) suggère que les tensions politiques, la forte activité du marché des options et la faiblesse de la monnaie ont joué un rôle clé dans la performance de l’or le mois dernier », a déclaré WGC dans son commentaire de marché mercredi.

Les FNB sur l’or ont connu leur mois le plus robuste jamais enregistré, avec des entrées nettes atteignant 17,3 milliards de dollars (146 tonnes) en septembre.

L’Amérique du Nord a mené cette hausse avec 10,6 milliards de dollars, suivie de l’Europe avec 4,4 milliards de dollars.

L’Asie a également contribué de manière importante à la reprise, attirant 2,1 milliards de dollars, tandis que d’autres régions ont enregistré des entrées plus modestes.

Parallèlement, les positions longues nettes de l’argent géré par le COMEX ont soutenu l’appréciation du prix de l’or, ajoutant 9 milliards de dollars (+33 tonnes).

Les actions sur les nerfs

Pour les actions américaines, septembre marque généralement le mois le plus faible de l’année, tandis qu’octobre est connu pour ses corrections importantes.

Cette période fait généralement craindre les investisseurs en actions.

« La menace probable pour les actions est aiguë, compte tenu des valorisations élevées, des projections de bénéfices Boucles d’or, de la forte concentration du marché, d’un positionnement étendu et des signaux d’alarme techniques », a déclaré le conseil.

L’or agit comme un excellent diversificateur à long terme et une couverture fiable à court terme contre les baisses de valeur des actions.

Que reste-t-il de l’or dans le réservoir ?

Selon WGC, il existe une crainte potentielle que l’or, et par extension, les investisseurs en or, ne réagissent pas rapidement à une chute soudaine des marchés boursiers.

Cela est dû en grande partie à l’apparence actuelle de l’or d’être suracheté.

D’un point de vue tactique, l’or pourrait avoir du mal à attirer des acheteurs d’investissement marginaux dans ce scénario, malgré un positionnement stratégique léger à long terme, a ajouté le conseil.

Une autre préoccupation est la possibilité que plusieurs facteurs pèsent sur la performance de l’or.

Il s’agit notamment de conditions de survente du dollar, de craintes de marché exagérées et d’autres éléments qui pourraient jouer contre le métal.

Le World Gold Council (WGC) a déclaré qu’il avait examiné divers facteurs lors des précédentes baisses des marchés boursiers et avait constaté que les conditions actuelles ne sont pas favorables à l’or.

Selon le conseil, la performance du métal lors des ventes sur le marché est principalement influencée par les mouvements du dollar américain, tandis que sa valorisation antérieure ne joue qu’un rôle secondaire.

« La trajectoire des rendements n’a d’importance que si l’on inclut les observations volatiles du milieu des années 1970 et du début des années 1980, tandis que le niveau des écarts n’a d’importance que si l’on exclut les années 1970 volatiles.

Perspectives du prix de l’or

« En regardant en dehors de ces facteurs, les banques centrales ont montré une propension à acheter à la baisse au cours des trois dernières années », a ajouté WGC.

Malgré une brève vente intrajournalière d’or le 30 septembre, les prix se sont rapidement redressés à la clôture, indiquant un intérêt soutenu des investisseurs.

Cela suggère que même aux niveaux de prix actuels, les investisseurs sont prêts à entrer sur le marché, poussés par de nombreux facteurs convaincants pour considérer l’or.

Les fermetures gouvernementales, les tensions commerciales persistantes, les difficultés d’emploi persistantes dans un contexte d’inflation et les pratiques de couverture du dollar contribuent tous à une pression soutenue sur l’un des principaux moteurs des prix de l’or.

L’analyse de WGC, bien qu’indicative, suggère que l’or est susceptible de maintenir sa valeur et de s’apprécier davantage si les actions subissent des corrections, compte tenu de la « pléthore de facteurs de soutien ailleurs ».