L’action PepsiCo augmente après avoir battu les résultats du T3, mais pourquoi JPMorgan voit un potentiel de hausse limité

L’action PepsiCo (NASDAQ : PEP) a grimpé en flèche dans les échanges de pré-marché jeudi après que la société a réussi à dépasser les attentes en matière de bénéfices du T3 à la fois sur le chiffre d’affaires et le bénéfice par action ajusté.

Le géant mondial de l’alimentation et des boissons a affiché un chiffre d’affaires net de 23,94 milliards de dollars, en hausse d’environ 2,6 % par rapport à l’année dernière, juste au-dessus de ce que les analystes attendaient.

Le BPA ajusté s’est établi à 2,29 $, dépassant l’estimation consensuelle d’environ 2,26 $ à 2,27 $.

D’un autre côté, le bénéfice net déclaré a chuté d’environ 11 % pour s’établir à environ 2,6 milliards de dollars, principalement en raison de certaines charges et de changements dans la gamme de produits.

Les marchés internationaux, en particulier en Amérique latine et en Asie, ont enregistré une croissance solide, ce qui a contribué à compenser le ralentissement des volumes en Amérique du Nord.

En plus de cela, PepsiCo a annoncé une transition de directeur financier alors qu’elle continue de mettre en œuvre des mesures de réduction des coûts et d’adapter son portefeuille pour suivre l’évolution des tendances de consommation.

Points clés du rapport sur les résultats du T3 de PepsiCo

PepsiCo a vu son chiffre d’affaires augmenter de 2,6 % à 23,94 milliards de dollars, dépassant de peu les attentes de Wall Street grâce à des hausses de prix et à de fortes ventes internationales.

Le BPA ajusté s’est établi à 2,29 $, légèrement supérieur aux attentes des analystes, ce qui montre la capacité de la société à rester résiliente même dans un contexte de pressions économiques plus larges.

Cela dit, le bénéfice net déclaré a pris un coup, chutant d’environ 11 % à environ 2,6 milliards de dollars, en grande partie en raison de charges et d’un mix de ventes moins favorable.

En ce qui concerne les volumes, l’Amérique du Nord a montré une certaine faiblesse : les collations Frito-Lay ont chuté d’environ 2 %, les volumes de boissons ont chuté d’environ 3 % et certaines mesures organiques ont baissé d’environ 4 %.

Ces pertes ont été partiellement compensées par des gains en Amérique latine et en Asie, soulignant la force de PepsiCo sur divers marchés mondiaux.

La société a également maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année, s’attendant à une croissance organique faible à un chiffre du chiffre d’affaires et à une légère baisse du BPA de base.

PepsiCo a également annoncé un grand changement de direction : Steve Schmitt, qui dirigeait l’équipe financière de Walmart aux États-Unis, prendra la relève en tant que directeur financier lorsque Jamie Caulfield prendra sa retraite.

Du côté des opérations, l’entreprise poursuit ses efforts de réduction des coûts, en réduisant ses gammes de produits, en apportant quelques ajustements à ses usines et en s’orientant vers des options plus saines avec des emballages plus petits et des marques de valeur.

L’investisseur activiste Elliott Investment Management, qui détient une participation d’environ 4 milliards de dollars dans PepsiCo, continue de faire pression pour des changements plus rapides, tant sur le plan opérationnel que stratégique.

Après la publication des bénéfices, les actions de PepsiCo ont connu une légère hausse dans les échanges de pré-marché, ce qui montre que les investisseurs se sentent prudemment optimistes.

Action PepsiCo : Ce qu’en disent les analystes

Les analystes ont eu un avis un peu mitigé sur les résultats du T3 de PepsiCo. Le chiffre d’affaires a été solide, mais les inquiétudes concernant la baisse des volumes persistent.

Jay Woods, de Freedom Capital Markets, a déclaré que PepsiCo « doit livrer plus qu’un trimestre décent », affirmant essentiellement que les investisseurs veulent voir un véritable élan, pas seulement une petite victoire.

Chez JPMorgan, Andrea Faria Teixeira est restée neutre et a abaissé son objectif de cours, notant qu’elle ne voyait pas beaucoup de hausse tant que ces problèmes de volume ne seraient pas résolus.

D’un autre côté, Zacks Equity Research a eu un point de vue plus positif sur les résultats de PepsiCo. Ils ont souligné que le BPA de 0,88 % et le léger chiffre d’affaires étaient des facteurs qui pourraient aider l’action à court terme.

Les analystes ont également noté que les efforts de PepsiCo en faveur de produits plus sains, les efforts de gestion des coûts et la transformation numérique donnent à l’entreprise une base solide, même avec des défis macroéconomiques.