Le Trésor américain scelle un accord d’échange de 20 milliards de dollars avec l’Argentine, ce qui stimule le peso et les obligations

Le Trésor américain a signé un accord d’échange de devises de 20 milliards de dollars avec l’Argentine. Lorsque le président Donald Trump a promis son soutien à la nation sud-américaine assiégée, elle a commencé à acheter des pesos sur le marché libre jeudi.

L’annonce a fait grimper en flèche le peso argentin et les obligations libellées en dollars, soulageant les marchés tumultueux de ce pays d’Amérique latine.

« Le Trésor américain est prêt, immédiatement, à prendre toutes les mesures exceptionnelles justifiées pour assurer la stabilité des marchés », a déclaré le secrétaire au Trésor Scott Bessent dans un communiqué annonçant les mesures.

Le dollar n’a augmenté que de 0,8 % à 1 418 ARS après une hausse initiale de 3 %, tandis que l’obligation argentine à 2035 a augmenté de 4,5 cents à 60,5 cents (valeur en dollars). Les actions locales ont grimpé de 5,3 pour cent, tandis que les actions argentines à New York ont grimpé de 13 pour cent.

L’annonce a mis fin à quatre jours de discussions à Washington entre Bessent et le ministre argentin des Finances, Luis Caputo, ainsi que des responsables du Fonds monétaire international qui a un programme de prêt de 20 milliards de dollars avec Buenos Aires.

L’action des États-Unis visant à se déconnecter des discussions en cours avec le FMI et les arrangements visant à rétablir la stabilité macroéconomique, à stimuler la productivité et à rétablir l’ordre budgétaire a été saluée par nulle autre que la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva.

Le Fonds était « pleinement aligné pour soutenir le programme économique solide du pays, ancré sur la discipline budgétaire et un régime de change solide pour faciliter l’accumulation de réserves », et Mme Georgieva a poursuivi en applaudissant la dissociation dans son briefing trimestriel aux médias.

Le Trésor reste silencieux sur les détails et nie le renflouement

Selon Reuters, un porte-parole du Trésor a refusé d’expliquer comment fonctionnerait la ligne de swap ni la quantité de pesos achetée.

Bessent avait précédemment promis que les facteurs positifs du Trésor de 221 milliards de dollars du Fonds de stabilisation des changes (ESF) et de ses 42 milliards de dollars de droits de tirage spéciaux (FSR) du FMI pourraient être identiques à un financement par le Trésor pour le soutien de l’Argentine.

Lors d’une apparition plus tard dans la journée dans l’émission The Ingraham Angle de Fox News, Bessent a qualifié l’accord de tout sauf de renflouement.

Il a affirmé : « Aucun argent n’a été envoyé à Buenos Aires, et le FSE n’a jamais perdu d’argent ; Il ne va pas perdre d’argent ici.

Cette décision s’est également alignée sur les objectifs stratégiques des États-Unis, en partie en raison des promesses du président Javier Milei de limiter l’accès de la Chine à l’Argentine tout en mettant ses secteurs des terres rares et de l’uranium à la disposition des entreprises américaines, a-t-il déclaré.

Enjeux politiques à l’approche des élections de mi-mandat

L’intervention intervient quelques semaines seulement avant les élections de mi-mandat en Argentine du 26 octobre, où le parti de Milei cherche à étendre sa position minoritaire au Congrès.

Le soutien du Trésor est perçu comme une tentative d’aider son gouvernement à s’acheter de l’espace budgétaire et du capital politique alors qu’il cherche à mettre en œuvre des réductions radicales des dépenses et un programme axé sur le marché.

Mais les législateurs ont tenté de restreindre la capacité de Milei à gouverner par décret, ce qui a rendu le vote plus conséquent.

Selon les analystes, l’aide financière aux entreprises américaines pourrait ne pas rapporter en votes, le public en ayant de plus en plus marre de l’austérité, bien que les marchés aient été satisfaits.

Shamaila Khan, stratège chez UBS, a déclaré que la décision américaine pourrait donner un coup de pouce à Milei, et Kathryn Exum, analyste chez Gramercy, a qualifié les élections de mi-mandat de « prochain événement majeur pour l’économie » et a déclaré que « l’élection conduirait à des ajustements majeurs de la politique et des changes par la suite ».

Bessent a décrit les politiques de Milei comme ayant une « importance systémique » pour les États-Unis, affirmant qu’elles pourraient contribuer à un hémisphère occidental plus pacifique et plus riche.

Réactions de Buenos Aires et de Washington

Milei, qui doit rencontrer Trump la semaine prochaine lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Washington, a remercié l’ex-président Mikely, qui doit rencontrer Trump la semaine prochaine lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Washington.

Les investisseurs ont salué l’intervention. Les marchés étaient « avides de détails » sur l’engagement antérieur de Bessent, a déclaré Eduardo Ordonez Bueso, gestionnaire de portefeuille de la dette des marchés émergents chez BankInvest.

Il a déclaré : « Nous serions en train de discuter d’un effondrement absolu de l’Argentine s’ils n’avaient pas tenu la promesse qu’ils ont faite. »

Cependant, les retombées politiques à Washington ont été rapides. Plusieurs sénateurs démocrates ont soumis un projet de loi interdisant l’utilisation de l’ESF pour des sauvetages internationaux, qualifiant cette décision de gaspillage d’argent américain.

« Il est inexplicable que le président Trump soutienne un gouvernement étranger alors qu’il ferme le nôtre », a fait remarquer la sénatrice Elizabeth Warren, faisant allusion à la fermeture partielle en cours.

Soulagement des marchés, risques persistants

Le filet de sécurité américain a apporté un soulagement immédiat aux marchés argentins, mais sa longévité est douteuse.

Alors que Milei poursuit son programme d’austérité et de réformes, l’échange de devises pourrait servir de stabilisateur à court terme – ou de solution temporaire pour un pays longtemps en proie à la volatilité économique.

Pour l’instant, le pari de Washington sur l’Argentine reflète un nouvel alignement géopolitique et financier, qui relie l’expérience de Milei en matière de radicalisme de marché aux objectifs plus larges d’une administration américaine dirigée par Trump.