Allwyn et OPAP concluent une fusion de 16 milliards d’euros pour créer une puissance européenne des jeux d’argent

L’opérateur de loterie Allwyn et le grec OPAP ont annoncé lundi qu’ils allaient fusionner dans le cadre d’une transaction entièrement en actions évaluée à 16 milliards d’euros (18,6 milliards de dollars), marquant l’une des plus grandes fusions de jeux en Europe.

La société combinée deviendra le plus grand groupe de jeux d’argent du continent et le deuxième plus grand au monde après Flutter Entertainment, la société mère de Paddy Power et FanDuel.

Allwyn, fondée par le milliardaire tchèque Karel Komarek, détient déjà 51,78 % de l’OPAP, cotée à Athènes, et a poursuivi son expansion ces dernières années.

L’accord souligne les ambitions croissantes d’Allwyn de consolider le secteur européen fragmenté des jeux d’argent et d’élargir sa portée mondiale.

Les sociétés prévoient de finaliser la fusion au cours du premier semestre de 2026, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités réglementaires.

L’entité combinée sera détenue à 78,5 % par Allwyn, les actionnaires minoritaires d’OPAP détenant les 21,5 % restants.

Structure et plans d’inscription

Selon les termes de la fusion, OPAP transférera ses actifs d’exploitation à des filiales grecques nouvellement créées, tout en transférant son siège statutaire au Luxembourg.

En retour, Allwyn apportera tous ses actifs, à l’exception de sa participation existante dans OPAP, à la société basée au Luxembourg en échange d’actions nouvellement émises.

La société fusionnée continuera d’opérer sous le nom d’Allwyn et restera cotée à la Bourse d’Athènes.

Les partenaires ont également déclaré qu’ils prévoyaient de poursuivre une cotation supplémentaire à Londres ou à New York une fois la finalisation terminée.

Le siège social du groupe sera transféré en Suisse, où Allwyn est actuellement basé.

La société mère d’Allwyn, le groupe d’investissement KKCG de Komarek, détient 95,73 % d’Allwyn et devrait contrôler environ 85 % des droits de vote dans la nouvelle entité fusionnée.

Ambitions stratégiques et leadership

Robert Chvatal, directeur général d’Allwyn, dirigera le groupe élargi, tandis que Komarek sera président du conseil d’administration.

L’équipe de direction actuelle d’OPAP continuera de superviser les opérations en Grèce et à Chypre.

Komarek a déclaré que la fusion « accélérera l’innovation, renforcera la compétitivité et alimentera une croissance internationale significative ».

Allwyn a connu une croissance rapide grâce à des acquisitions et à une expansion internationale.

Elle exploite des loteries dans plusieurs pays européens et a officiellement repris la loterie nationale du Royaume-Uni de Camelot au début de 2024 après avoir remporté la licence en 2022.

La société a déclaré un EBITDA ajusté de 1,5 milliard d’euros sur un chiffre d’affaires de 8,8 milliards d’euros en 2024, soit une augmentation de 12 % par rapport à l’année précédente.

L’accord avec OPAP soutient également les efforts d’Allwyn pour se diversifier au-delà des loteries.

En septembre, la société a accepté d’acquérir une participation majoritaire dans l’opérateur américain de sports fantastiques PrizePicks dans le cadre d’une transaction valorisant la société basée à Atlanta à 1,6 milliard de dollars.

Réaction et perspectives du marché

Suite à l’annonce, les actions OPAP ont augmenté de 2,8 % dans les échanges européens de l’après-midi, tandis que la valorisation d’Allwyn, à l’exclusion de ses actions OPAP, a été fixée à 8,97 milliards d’euros.

Les analystes ont déclaré que la fusion améliorait l’échelle et les synergies, améliorant potentiellement l’accès à de nouveaux marchés et créant des opportunités de ventes croisées plus fortes en Europe et en Amérique du Nord.

Fondée en 1958, OPAP exploite des loteries, des paris sportifs et des machines à sous en Grèce et à Chypre.

La décision d’Allwyn de consolider son contrôle reflète une tendance plus large des entreprises européennes de jeux vidéo à la recherche de taille et de présence internationale dans un contexte de surveillance réglementaire et de concurrence croissantes.

KKCG de Komarek a pris la pleine propriété du groupe de loterie européen Sazka en 2019 avant de le rebaptiser Allwyn, marquant ainsi le début de sa transformation mondiale.

Selon les observateurs de l’industrie, la fusion avec l’OPAP pourrait maintenant marquer le prochain chapitre déterminant de cette expansion.