En quoi l’accord Broadcom d’OpenAI diffère de ses accords avec Nvidia et AMD

Broadcom Inc (NASDAQ : AVGO) a progressé de plus de 10 % lundi après qu’OpenAI a confirmé qu’elle s’était associée au fabricant de puces pour co-développer et déployer 10 gigawatts d’accélérateurs d’IA personnalisés.

Cette annonce marque une étape importante dans l’expansion de l’infrastructure d’OpenAI et fait suite à 18 mois de collaboration discrète avec le géant des semi-conducteurs basé à San Jose.

Après la hausse d’aujourd’hui, l’action Broadcom est en hausse de plus de 140 % par rapport à son plus bas niveau de l’année en avril.

Pourquoi l’accord OpenAI est-il méga-positif pour l’action Broadcom

L’action AVGO est en hausse ce matin parce qu’OpenAI est plus qu’un accord de fourniture de puces pour Broadcom - c’est un saut stratégique au cœur de l’infrastructure d’intelligence artificielle.

L’accord implique des racks personnalisés de puces OpenAI construites sur la pile Ethernet de Broadcom, signalant un passage de la domination traditionnelle des réseaux de Broadcom au calcul IA complet.

Lundi, le directeur général de la société, Hock Tan, a qualifié OpenAI de « constructeur de modèles de frontière le plus avancé », soulignant l’importance de cet alignement.

La commande de 10 milliards de dollars, bien qu’elle n’ait pas été divulguée officiellement, a fait l’objet de nombreuses spéculations et est maintenant validée.

Avec des hyperscalers comme Google et Meta déjà sur la liste des clients d’AVGO, ce partenariat cimente son rôle d’acteur fondamental dans les systèmes d’IA de nouvelle génération.

Les investisseurs ont réagi en conséquence, poussant la capitalisation boursière de Broadcom au-delà de 1,5 billion de dollars aujourd’hui.

L’accord AVGO est différent des accords d’OpenAI avec Nvidia et AMD

Contrairement aux partenariats d’OpenAI avec Nvidia et AMD, qui se concentrent sur l’achat de GPU prêts à l’emploi, le partenariat AVGO consiste à co-créer du silicium sur mesure.

OpenAI conçoit ses propres puces, et Broadcom les fabrique et les intègre dans des systèmes complets, y compris la mise en réseau, la mémoire et le calcul.

Cette intégration verticale donne à OpenAI le contrôle des performances, des coûts et de l’évolutivité.

En revanche, la transaction NVDA implique le déploiement de 10 gigawatts de sa plate-forme Vera Rubin, tandis que l’accord AMD se concentre sur six gigawatts de puces MI450, OpenAI prenant une participation de 10 % dans celle-ci.

Le rôle d’AVGO est plus fondamental : il ne se contente pas de fournir des puces, il permet à OpenAI de construire les siennes.

Comme l’a dit Sam Altman, « Si vous faites vos propres jetons, vous contrôlez votre destin. »

Pendant ce temps, un rendement du dividende de 0,73 % sur les actions Broadcom les rend encore plus attrayantes à posséder à long terme.

L’accord avec Broadcom sape-t-il Nvidia et AMD ?

Pas nécessairement, mais c’est le signe d’un pivot stratégique. La décision d’OpenAI de concevoir ses propres puces avec Broadcom est une couverture contre les contraintes d’approvisionnement et la pression sur les prix des fournisseurs de GPU dominants.

Altman a reconnu que même avec 30 GW de calcul, la demande saturerait rapidement.

Les puces de Nvidia restent essentielles, et Altman a souligné que l’accord avec AMD est « un élément supplémentaire de notre travail avec Nvidia ».

Pourtant, l’entrée d’AVGO dans le silicium d’IA personnalisé pourrait éroder le quasi-monopole de Nvidia au fil du temps.

L’accord d’AMD lié à des actions montre l’engagement total d’OpenAI à diversifier et à approfondir ses relations avec ses fournisseurs.

L’approche de Broadcom, qui consiste à créer des systèmes sur mesure à partir de zéro, peut offrir une meilleure efficacité et un meilleur contrôle des coûts, ce qui en fait une alternative convaincante à mesure que la charge de travail de l’IA devient plus complexe.

A noter que Wall Street dispose actuellement d’une note consensuelle d’achat sur l’action AVGO.