Enveloppe des matières premières : l’or, l’argent et le cuivre s’envolent en raison des espoirs de baisse des taux de la Fed

Les prix de l’or ont franchi la barre des 4 200 dollars l’once mercredi pour la première fois, les espoirs de baisse des taux ayant renforcé les sentiments.

Les prix de l’argent sur le COMEX ont augmenté de plus de 1 % et ont oscillé autour du niveau de 51 $ l’once.

D’autre part, les prix du pétrole ont légèrement augmenté mercredi en raison d’achats de niveau inférieur.

Pendant ce temps, les prix du cuivre ont également augmenté dans l’espoir de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine.

L’or atteint un nouveau sommet

Mercredi, les prix de l’or ont dépassé les 4 200 $ l’once, marquant un nouveau record.

Cette reprise continue est attribuée aux attentes croissantes de baisses de taux d’intérêt et aux tensions géopolitiques accrues, qui poussent les investisseurs vers la sécurité perçue de l’or.

« La dynamique haussière a montré peu de signes de ralentissement, malgré un MACD quotidien qui suggère que le métal est très suracheté », a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation.

Plusieurs facteurs contribuent à la force soutenue de l’or.

Il s’agit notamment de la possibilité d’une réduction des taux d’intérêt, de la demande de valeurs refuges dans un contexte d’inquiétudes concernant les droits de douane et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, et du désir de se diversifier en s’éloignant des monnaies fiduciaires, en particulier le dollar américain.

Les remarques accommodantes du président de la Fed, Jerome Powell, mardi, décrivant le marché du travail américain comme étant dans un « marasme de faibles embauches et de licenciements », ont entraîné une chute du dollar par rapport aux autres devises.

Cet environnement, caractérisé par des taux d’intérêt bas, est bénéfique pour l’or.

L’or, un actif non productif, sert traditionnellement de couverture contre l’inflation et l’incertitude.

Pendant ce temps, le contrat sur l’argent sur le COMEX était à 51,190 $ l’once, en hausse de 1,1 %, tandis que le platine était en hausse de 0,5 % à 1 683,55 $ l’once.

Le pétrole augmente grâce aux achats de niveau inférieur

Les prix du pétrole avaient légèrement grimpé alors que les investisseurs avaient eu recours à des achats de niveau inférieur après que la matière première ait atteint son plus bas niveau depuis plus de cinq mois lors de la session précédente.

Cette baisse a été attribuée aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et aux prévisions de l’Agence internationale de l’énergie qui tablaient sur un excédent de l’offre l’année prochaine.

Le différend commercial entre les États-Unis et la Chine, les deux plus grands consommateurs de pétrole au monde, s’est intensifié au cours de la semaine écoulée.

Les deux pays ont mis en place des taxes portuaires supplémentaires sur les cargos, une mesure de représailles qui menace de perturber les flux de fret mondiaux et d’affecter les principales routes pétrolières.

La semaine dernière, la Chine a déclaré une augmentation des contrôles à l’exportation de terres rares.

Cette annonce a été accueillie par une menace du président américain Donald Trump d’augmenter les droits de douane sur les produits chinois à 100 % et de renforcer les restrictions à l’exportation de logiciels, à compter du 1er novembre.

L’AIE a annoncé mardi que le marché mondial du pétrole devrait connaître un excédent allant jusqu’à 4 millions de barils par jour l’année prochaine.

Ces prévisions révisées, supérieures aux estimations précédentes, sont attribuées à l’augmentation de la production de l’OPEP+ et d’autres producteurs, associée à une demande constamment atone.

Suite à la nouvelle, le WTI du premier mois est passé sous la barre des 57,50 $, atteignant son plus bas niveau de négociation depuis début mai.

« Techniquement, il y a très peu de soutien jusqu’à ce que le WTI approche de 55 $ le baril – un niveau qui a servi de soutien en avril et mai de cette année. Le MACD quotidien est négatif mais n’est en aucun cas survendu », a déclaré Morrison.

Métaux communs

Les prix du cuivre ont connu d’importantes fluctuations cette semaine, allant d’un minimum de 10 480 $ à un sommet de plus de 10 850 $.

Le déport substantiel des spreads de cuivre à proximité s’est quelque peu atténué, le spread au comptant de 3 mois clôturant à 55,9 $, une baisse notable par rapport à plus de 200 $ plus tôt dans la semaine, selon Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, une société de courtage multi-actifs réglementée par la FCA.

Malgré cela, le cuivre surperforme actuellement les autres métaux de base, affichant une augmentation d’environ 1,2 % ce matin, alors que la majeure partie de l’indice a commencé la séance de négociation de mercredi de manière positive.

Freeport McMoRan Inc. prévoit de s’éloigner du système de prix de référence standard pour ses ventes mondiales de minerais de cuivre extraits.

Ce virage stratégique vise à préserver la rentabilité des fonderies.

Selon Javier Targhetta, le plus haut dirigeant commercial de Freeport, l’entreprise cherchera probablement à conclure des accords d’approvisionnement individuels.

Ces ententes visent à mieux protéger les marges bénéficiaires des fonderies, en particulier si le prix de référence connaît de nouvelles baisses.

Targhetta a exprimé son appréhension face à la baisse substantielle des frais de traitement, qualifiant les récentes transactions au comptant d'"absurdes ».

Il a également déclaré explicitement qu’Atlantic Copper n’accepterait pas de frais de péage nuls.

Pendant ce temps, Codelco, l’un des principaux fournisseurs de cuivre, aurait l’intention de facturer aux principaux clients européens une prime de 325 dollars par tonne.

Welsh a dit :