USD/RUB : Analyse du rouble avant la décision sur les taux d’intérêt russes

Le rouble russe a rebondi cette année, devenant l’une des devises les plus performantes. Le taux de change USD/RUB s’échangeait à 81,05 vendredi, en baisse de près de 30 % par rapport à son point le plus élevé de janvier.

Le rouble russe attend la décision de la banque centrale

Le rouble russe sera sous les feux de la rampe cette semaine alors que la banque centrale du pays rendra sa décision sur les taux d’intérêt vendredi.

Les économistes s’attendent à ce que la banque continue de réduire les taux d’intérêt lors de cette réunion. L’estimation moyenne est qu’il réduira les taux de 100 points de base, les faisant passer de 20 % à 19 %.

Si cela se produit, ce sera la quatrième réunion consécutive au cours de laquelle la banque a réduit les taux d’intérêt. Il aura réduit les taux d’environ 500 points de base.

La banque a justifié ses baisses de taux d’intérêt par le fait que l’inflation a baissé au cours des derniers mois. Les données officielles montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 10,3 % en mars de cette année à 8 % en septembre, son plus bas niveau depuis avril de l’année dernière.

La banque centrale russe espère que les baisses de taux d’intérêt contribueront à dynamiser l’économie. Les données les plus récentes montrent que l’économie a progressé de 0,4 % en août, ce qui correspond au rythme observé le mois précédent. Ce taux de croissance est bien inférieur au sommet de 2,7 % atteint depuis le début de l’année, en janvier.

Des taux d’intérêt plus bas contribuent à stimuler l’économie en encourageant les entreprises et les particuliers à emprunter. Ces emprunts contribueront ensuite à alimenter la croissance du pays.

La décision sur les taux d’intérêt survient à un moment où le prix du pétrole brut a continué de baisser ce mois-ci. Les données montrent que le Brent, l’indice de référence mondial, a plongé à 61 $, en baisse par rapport au sommet de 82 $ atteint depuis le début de l’année.

D’autres références pétrolières comme l’Oural russe et le West Texas Intermediate (WTI) ont également continué à baisser cette année. C’est remarquable pour l’économie russe car elle dépend principalement de l’énergie.

Dans le même temps, les stocks de pétrole brut de la Chine ont bondi, ce qui signifie que le pays pourrait importer moins dans les mois à venir. L’Inde, un autre grand importateur de pétrole russe, est également sous la pression des États-Unis pour cesser d’acheter, une décision qui serait un coup dur pour la Russie.

Les données sur l’inflation américaine à venir

Le prochain catalyseur important du taux de change USD/RUB est les prochaines données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, qui seront publiées vendredi.

Les économistes s’attendent à ce que ces chiffres montrent que l’inflation du pays a continué d’augmenter en septembre, les entreprises ayant ajusté leurs prix aux tarifs douaniers de Donald Trump. L’inflation globale devrait s’établir à 3,1 %, contre 2,9 %.

Ces chiffres seront publiés une semaine avant que la Réserve fédérale ne rende sa décision sur les taux d’intérêt. La plupart des responsables ont laissé entendre que la banque réduirait les taux d’intérêt de 0,25 %, citant l’affaiblissement du marché du travail.

Par conséquent, l’USD/RUB est resté une bonne opportunité de carry trade, où les investisseurs empruntent le dollar américain à faible rendement et investissent dans le rouble russe à haut rendement.

Analyse technique USD/RUB

Graphique USDRUB | Source: TradingView

Le graphique temporel journalier montre que la paire USD/RUB a suivi une forte tendance à la baisse depuis qu’elle a formé un modèle à double sommet à 113,58, son point culminant en novembre de l’année dernière et en janvier de cette année. Cette tendance conduit normalement à plus de baisse.

La paire a tenté de rebondir après avoir atteint son point le plus bas à 73,98, mais a trouvé une résistance substantielle à 85,96. Il est resté aux côtés des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

Par conséquent, le jeton reprendra probablement la tendance baissière et se déplacera potentiellement vers le support clé à 73,98, le point le plus bas de cette année.