L’action Applied Digital bondit après un contrat d’IA de 5 milliards de dollars : voici tout ce que vous devez savoir

L’action Applied Digital (Nasdaq :APLD) a grimpé en flèche mercredi après que la société a signé un bail de calcul d’IA d’environ 5 milliards de dollars sur 15 ans avec un important hyperscaler américain pour une capacité de 200 MW sur son campus Polaris Forge 2 dans le Dakota du Nord.

L’accord porte l’empreinte d’IA engagée de l’entreprise à 600 MW dans ses installations Polaris, renforçant ainsi la visibilité des revenus contractuels.

Les actions ont bondi dans les échanges de pré-marché dans un contexte de demande accrue d’infrastructure de calcul d’IA à grande échelle.

L’action Applied Digital explose alors que les investisseurs recherchent le développement de leurs capacités en matière d’IA

L’action Applied Digital a ouvert en forte hausse dans les échanges de pré-marché américains mercredi, en hausse de plus de 8 % à l’annonce de la prolongation du bail de 200 MW.

Depuis le début de l’année, l’action a grimpé d’environ 325 %, les investisseurs cherchant à s’exposer aux entreprises fournissant de l’énergie et de l’immobilier pour les charges de travail de l’IA.

Les acteurs du marché ont cité l’ampleur même des engagements comme l’un des principaux moteurs de la reprise.

Plus tôt cette année, Applied Digital a signé son premier contrat d’hyperscaler, louant 150 MW à CoreWeave à Polaris Forge 1.

Cette transaction a marqué l’entrée de la société sur le marché des hyperscalers et a souligné l’accélération du rythme des engagements de capacité.

Avec le bail de Polaris Forge 2, la capacité totale louée s’élève désormais à 600 MW, contre zéro au début de 2024.

Le dernier accord ajoute près de 5 milliards de dollars de revenus contractuels sur 15 ans et améliore la visibilité de la génération de flux de trésorerie disponibles une fois que les installations auront atteint leur pleine utilisation.

Les analystes notent que l’utilisation de la capacité devrait augmenter régulièrement à mesure que la construction et la mise en service sur les sites de Polaris se poursuivront jusqu’en 2026, soutenant la croissance des revenus et réduisant la dépendance à l’égard des accords de location au comptant.

Selon les analystes, les accords avec les hyperscalers valident la thèse de l’infrastructure de l’IA

Les analystes de l’industrie considèrent les contrats d’Applied Digital comme une confirmation que les clients hyperscale privilégient les engagements de capacité à long terme avec des fournisseurs de centres de données spécialisés.

La course aux armements de l’infrastructure d’IA a poussé les hyperscalers à verrouiller le pouvoir et l’immobilier dès maintenant, en sécurisant des installations dédiées dans un contexte de contraintes d’approvisionnement mondiales.

Les baux de longue durée fournissent une source de revenus récurrents et agissent comme un fossé concurrentiel, selon les notes de recherche du secteur.

Cependant, des risques subsistent : la dépendance à l’égard d’un nombre limité de gros clients pourrait exposer Applied Digital à un risque de concentration si la demande ralentit.

De plus, les dépenses d’énergie, de terrain et d’investissement nécessaires à la construction du réseau Polaris présentent des défis d’exécution.

Les comparaisons de Wall Street se sont concentrées sur des pairs tels que CoreWeave, QTS et EdgeConneX, mettant en évidence les différences d’empreinte géographique et de revenus contractuels à long terme comme facteurs de différenciation clés.

Alors que CoreWeave s’est développée grâce à des baux plus petits et incrémentiels, les engagements en vrac d’Applied Digital offrent une visibilité claire sur les revenus, mais entraînent une allocation de capital initiale plus élevée.

Dans l’ensemble, les analystes affirment que l’accord souligne le rôle essentiel des centres de données spécialisés dans l’IA pour répondre aux besoins croissants en matière de calcul.