Pourquoi l’action Netflix est en baisse de plus de 6 % dans les échanges de pré-marché après les résultats du T3

Netflix Inc. a manqué les prévisions de bénéfices de Wall Street pour le troisième trimestre en raison d’une facture fiscale inattendue au Brésil, mais la société a fourni des perspectives un peu meilleures pour le reste de l’année.

Les actions du géant du streaming ont chuté de 5,6 % à 1 171,24 $ mardi après les heures de négociation, les investisseurs ayant réagi à la publication des résultats.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action Netflix est en baisse d’environ 6,5 % dans les échanges de pré-marché.

Un revers inattendu suite à un différend fiscal au Brésil

Netflix a annoncé un bénéfice net de 2,5 milliards de dollars au troisième trimestre, inférieur aux estimations des analystes de 3,0 milliards de dollars, avec un bénéfice dilué par action de 5,87 dollars contre 6,97 dollars attendus, selon les données de LSEG.

Le chiffre d’affaires s’est établi à 11,5 milliards de dollars, conformément aux prévisions.

Les résultats ont été plombés par une charge fiscale de 619 millions de dollars liée à un différend surprise au Brésil.

Netflix a déclaré que sa marge d’exploitation, hors charges, aurait dépassé ses prévisions de 31,5 %, bien que la marge déclarée pour le trimestre ait été de 28 %.

La société a qualifié la question fiscale d’événement ponctuel et ne s’attend pas à ce qu’elle affecte matériellement les résultats à venir.

L’analyste Paolo Pescatore de PP Foresight a qualifié le trimestre de « robuste » dans l’ensemble, mais a noté que la dépense pourrait faire pression sur l’action.

Perspectives pour le T4 légèrement plus élevées

Netflix a estimé son chiffre d’affaires au quatrième trimestre à 11,96 milliards de dollars, légèrement supérieur à la projection de Wall Street de 11,90 milliards de dollars.

Il prévoyait un bénéfice dilué par action de 5,45 $, un cent de plus que les attentes des analystes.

La société a affirmé qu’elle « terminait l’année sur une bonne lancée », soulignant une « liste passionnante du quatrième trimestre » qui comprenait la dernière saison de Stranger Things en novembre et décembre, ainsi que deux matchs en direct de la National Football League le jour de Noël.

Netflix a également déclaré que le troisième trimestre était sa meilleure période pour les ventes de publicité, mais a refusé de fournir des données exactes.

Les analystes y ont vu une indication positive pour le niveau financé par la publicité de la société, mais ils ont également souligné que les revenus d’abonnement continuent de stimuler la majorité de la croissance de Netflix.

Se concentrer au-delà des abonnements

Après avoir dépassé les 300 millions de clients à travers le monde, l’entreprise a cherché à élargir sa base d’activités.

Netflix a récemment cessé de déclarer ses abonnés, poussant les investisseurs à prêter attention aux revenus et aux bénéfices.

La société s’est récemment diversifiée dans les jeux vidéo et la publicité, mais aucune de ces divisions ne peut générer de revenus significatifs à ce stade.

Alors que Netflix voit plus de concurrence de la part de services comme YouTube, Prime Video d’Amazon, Disney+ et d’autres, les dirigeants ont qualifié les deux segments d’opportunités de croissance au fil du temps.

Le secteur des médias au sens large subit également une transformation importante, avec la vente probable de Warner Bros Discovery (WBD. O) attirer l’attention.

Selon CNBC, Netflix était l’une des parties intéressées par l’évaluation des actifs de Warner Bros.

Approche prudente à l’égard de la consolidation de l’industrie

Le co-PDG de Netflix, Ted Sarandos, a souligné que la société restait sélective dans ses acquisitions, privilégiant la propriété intellectuelle par rapport aux réseaux de médias traditionnels.

« Nous pouvons et nous serons sélectifs », a déclaré Sarandos aux analystes, ajoutant que « rien n’est indispensable pour nous permettre d’atteindre nos objectifs commerciaux ».

Le co-PDG Greg Peters a fait écho à cette position, notant qu’une éventuelle consolidation entre concurrents n’affecterait pas matériellement les perspectives de Netflix.

« Voir certains de nos concurrents potentiellement grossir par le biais de fusions et d’acquisitions ne change pas en soi, du moins à notre avis, le paysage concurrentiel », a déclaré Peters aux actionnaires.