Analyse USD/ZAR : Quelle est la prochaine étape pour le rand alors que l’inflation en Afrique du Sud augmente ?

Le taux de change USD/ZAR est resté dans une fourchette étroite au cours des derniers mois, alors que le récent krach s’est estompé. Il s’échangeait à 17,40 vendredi, en légère hausse par rapport au plus bas de l’année de 17,06. Il reste inférieur de 12,7 % au point le plus élevé de cette année.

Données sur l’inflation en Afrique du Sud et décision de la SARB

Le rand sud-africain a évolué après la publication par l’agence statistique du pays des dernières données de l’indice des prix à la consommation (IPC).

Selon l’agence des statistiques, l’inflation annuelle globale s’est accélérée en septembre malgré les vents arrière fournis par le rand plus fort.

L’Indice global des prix à la consommation a augmenté de 3,4 % en septembre, en hausse par rapport à 3,3 % en août, les prix des aliments étant demeurés à un niveau élevé. Cette augmentation de l’inflation était conforme aux attentes des analystes et constituait le niveau le plus élevé depuis juillet de cette année. C’est également beaucoup plus élevé que les 2,7 % de mars.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a également suivi une lente tendance haussière au cours des derniers mois, passant d’un creux de 2,9 % en juin à 3,2 % le mois dernier.

Ces chiffres signifient que la Banque de réserve sud-africaine (SARB) pourrait choisir de maintenir les taux d’intérêt inchangés à 7 % lors de la prochaine réunion en novembre de cette année, comme elle l’a fait lors de la dernière en septembre. Pourtant, les données, en particulier les accords de taux à terme, ont 60 % de chances que la banque réduise les taux lors de cette réunion.

Du côté positif, le dépassement de l’inflation a été conforme à ce que la gouverneure de la banque centrale, Lesetja Kganyago, a noté récemment. Il a déclaré que même si l’inflation était contenue, il serait normal d’anticiper des dépassements à court terme.

Objectif d’inflation en Afrique du Sud

Le rapport sur l’inflation a été publié alors que Fitch, un acteur majeur du secteur de la notation de crédit, a prédit que le Trésor national abaisserait officiellement l’objectif d’inflation à 3 % par rapport à la fourchette actuelle entre 3 % et 6 %. Une telle décision signifie que la banque centrale laissera parfois les taux d’intérêt à un niveau élevé pendant un certain temps.

Pendant ce temps, le gouverneur de la banque centrale a laissé entendre qu’il envisagerait d’augmenter ses réserves en dollars par rapport aux 70 milliards de dollars actuels. Il a dit :

Le prochain catalyseur clé pour la paire USD/ZAR sera le prochain rapport sur l’inflation américaine, qui sera publié vendredi. Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que les données montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté à 3,1 % en septembre, contre 2,9 % précédemment. L’inflation sous-jacente devrait s’être maintenue à 3,1 %.

Analyse technique USD/ZAR

Graphique USD/ZAR | Source: TradingView

Le graphique journalier montre que la paire USD/ZAR a connu une tendance baissière au cours des derniers mois. Il est passé d’un sommet de 19,93 depuis le début de l’année en janvier à un creux de 17,07 alors que la force du rand sud-africain s’est accélérée.

Plus récemment, il s’est stabilisé en raison de la vigueur persistante du dollar américain. Il reste en dessous des moyennes mobiles à 50 et 100 jours.

Par conséquent, la paire reprendra probablement la tendance baissière dans les prochains jours. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 17,07, le point le plus bas de ce mois-ci. Un mouvement en dessous de ce niveau indiquera une plus grande baisse, potentiellement à 16,9.