L’action Tesla glisse après un échec au T3, mais un rebond est-il le prochain ? Voici ce que disent les analystes

L’action Tesla (Nasdaq : TSLA) a chuté d’environ 6 % à l’ouverture jeudi, à la suite d’un rapport décevant sur les résultats du troisième trimestre qui a révélé une baisse significative des bénéfices malgré la réalisation d’un chiffre d’affaires record.

La société a annoncé un bénéfice ajusté de 50 cents par action, inférieur à l’estimation de Wall Street de 54 cents, ce qui en fait le quatrième trimestre consécutif où elle n’est pas à la hauteur.

Le chiffre d’affaires, en revanche, a bondi de 12 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 28,1 milliards de dollars, dépassant les attentes de 26,37 milliards de dollars.

Mais les bonnes nouvelles se sont arrêtées là : le bénéfice net a chuté de 37 % à 1,4 milliard de dollars, peignant un tableau beaucoup plus sombre du côté des bénéfices.

Action Tesla : qu’est-ce qui se cache derrière les bénéfices modérés du T3 ?

La détérioration des bénéfices de Tesla découle de multiples points de pression qui ont submergé les gains de revenus résultant de l’augmentation des livraisons.

Le constructeur de véhicules électriques a connu une augmentation considérable de 50 % de ses dépenses d’exploitation à 3,43 milliards de dollars, principalement en raison d’investissements agressifs dans l’intelligence artificielle, la technologie de conduite autonome et la recherche et le développement en robotique.

Dans le même temps, le bénéfice d’exploitation de Tesla a plongé de 40 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,6 milliard de dollars, ce qui a entraîné une marge d’exploitation de seulement 5,8 %, une contraction significative par rapport aux trimestres précédents.

Les revenus des crédits carbone, qui ont longtemps été une source de revenus fiable pour Tesla, ont chuté de 44 % à 417 millions de dollars, le plus bas en deux ans et le cinquième trimestre consécutif de baisse.

Cette baisse est en grande partie liée à l’abandon par l’administration Trump des pénalités pour les constructeurs automobiles qui ne respectent pas leurs objectifs d’émissions, ce qui a effectivement mis fin au marché du crédit autrefois lucratif qui a rapporté à Tesla 2,76 milliards de dollars rien qu’en 2024.

En plus de cela, les tarifs douaniers ont ajouté environ 400 millions de dollars en coûts supplémentaires ce trimestre, ce qui a encore réduit les bénéfices.

Les marges brutes ont également chuté à 18 %, contre 19,8 % il y a un an, bien loin des niveaux de 25 % que Tesla avait l’habitude d’atteindre au cours de ses années les plus rentables.

La marge brute automobile a spécifiquement baissé à 15,4 %, en dessous des attentes des analystes de 16,3 %, en raison de la baisse des prix des véhicules, de la réduction de l’absorption des coûts fixes pour certains modèles et d’un mix de ventes défavorable.

L’action Tesla peut-elle rebondir ?

Les opinions à Wall Street restent mitigées sur l’avenir de l’action Tesla, certains analystes continuant de maintenir une note haussière, tandis que d’autres envisagent une trajectoire incertaine dans un contexte de concurrence croissante et de mouvements imprévisibles du PDG Elon Musk.

Après les résultats du troisième trimestre, Deutsche Bank a réitéré sa note d’achat sur l’action Tesla et a relevé son objectif de cours de 435 à 440 dollars par action.

Quelques autres analystes se sont récemment penchés sur Tesla. La Banque Royale du Canada a relevé son objectif de cours de 325 $ à 500 $ et a évalué l’action comme « surperformante » dans un rapport publié le 10 octobre.

Truist Financial a également relevé son objectif, passant de 280 $ à 406 $, bien qu’elle ait maintenu sa note à « hold » dans un rapport publié jeudi.

Cependant, Goldman Sachs a publié une évaluation plus prudente, décrivant le rapport comme « mitigé à légèrement négatif par rapport à certains domaines d’intérêt pour les investisseurs » et notant que certains indicateurs de performance clés étaient inférieurs aux attentes.

La société a maintenu sa note neutre, exprimant des attentes mesurées quant aux bénéfices des initiatives d’autonomie et de robotique de Tesla.

Barclays, Cantor Fitzgerald et TD Cowen ont également pesé, le sentiment penchant vers les inquiétudes concernant la viabilité de la demande à court terme après l’expiration du crédit d’impôt.