Les actions de Procter and Gamble bondissent après que les résultats du T1 ont dépassé les attentes

Procter and Gamble (NYSE : PG) a annoncé vendredi des bénéfices et des revenus plus élevés que prévu pour le premier trimestre de l’année fiscale, grâce à une demande plus élevée pour ses produits de beauté et de toilettage.

Le géant des biens de consommation a réussi à surpasser les attentes de Wall Street, même s’il a été confronté à une augmentation des coûts due aux tarifs douaniers et à un environnement mondial difficile.

Les actions de PandG ont augmenté de 4 % dans les échanges de pré-marché après le rapport.

La société a réitéré ses perspectives de ventes et de bénéfices pour l’ensemble de l’année, reflétant une confiance stable dans ses activités sous-jacentes malgré les vents contraires économiques persistants.

Les bénéfices et les revenus dépassent les estimations

Pour le trimestre clos le 30 septembre, Procter and Gamble a déclaré un bénéfice par action ajusté de 1,99 $, dépassant les estimations des analystes de 1,90 $, selon les données de LSEG.

Le chiffre d’affaires s’est élevé à 22,39 milliards de dollars, supérieur aux attentes de 22,18 milliards de dollars et en hausse de 3 % d’une année sur l’autre.

Le bénéfice net attribuable à la société a atteint 4,75 milliards $, ou 1,95 $ par action, contre 3,96 milliards $, ou 1,61 $ par action, un an plus tôt.

En excluant les coûts de restructuration et d’autres éléments, le leader des produits de consommation a gagné 1,99 $ par action.

Les ventes organiques, qui excluent l’impact des acquisitions, des désinvestissements et des taux de change, ont augmenté de 2 % au cours du trimestre.

Cependant, le volume global est resté stable par rapport à l’année précédente, ce qui indique que la croissance a été principalement tirée par les prix plutôt que par une augmentation des ventes unitaires.

Des comportements de consommation divergents dans une économie en forme de « K »

Les dirigeants de PandG ont reconnu que si les ventes étaient en hausse, le comportement des consommateurs continuait de refléter la prudence dans un contexte d’inflation persistante et de reprise inégale des revenus.

Le directeur financier, Andre Schulten, a décrit le paysage actuel comme étant « pas génial, mais stable », notant que les habitudes de consommation ont été constantes au cours des derniers trimestres.

Aux États-Unis, le plus grand marché de PandG, la consommation de toutes ses catégories de produits a légèrement ralenti.

La société a observé une tendance en forme de « K », où les consommateurs à revenu élevé achètent des emballages plus grands auprès de détaillants de masse et en ligne pour maximiser la valeur, tandis que les ménages à faible revenu étirent plus longtemps leurs approvisionnements existants et retardent les achats répétés.

Les baisses de volume ont été les plus notables dans les divisions des soins de santé et des tissus et des soins à domicile, qui abritent des marques comme Tide et Swiffer, qui ont toutes deux vu leurs volumes chuter de 2 %.

Le segment des soins pour bébés, féminins et familiaux, qui comprend Pampers et Tampax, a enregistré un volume stable.

En revanche, la division beauté de PandG a enregistré de bonnes performances, avec une croissance des volumes de 4 % et des ventes en hausse de 6 %, soutenue par une forte demande pour des marques telles que Olay et SK-II.

L’activité de toilettage, qui comprend Gillette et Venus, a également affiché une modeste augmentation de 1 % en volume et une croissance des ventes de 5 %.

Coûts tarifaires et perspectives pour l’exercice 2026

L’entreprise a déclaré qu’elle s’attendait maintenant à des coûts après impôt de 400 millions $ liés aux tarifs pour l’exercice 2026 – en baisse par rapport à ses prévisions antérieures de 800 millions $ – à la suite de la suppression des tarifs de rétorsion sur les produits canadiens.

Le PDG Jon Moeller a déclaré à CNBC que PandG prévoyait donc d’augmenter les prix moins que prévu initialement.

Cependant, une nouvelle incertitude est apparue après que le président Donald Trump a annoncé la fin des négociations commerciales avec le Canada, ce qui pourrait entraîner une augmentation des coûts pour les importateurs comme PandG.

Malgré ces défis, PandG a réaffirmé ses prévisions pour l’exercice 2026, prévoyant une croissance des ventes comprise entre 1 % et 5 % et un bénéfice par action de base de 6,83 $ à 7,09 $.

« Ces résultats nous maintiennent sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs sur tous les indicateurs financiers clés de l’exercice », a déclaré M. Moeller, soulignant la résilience de la société dans un « environnement géopolitique et de consommation difficile ».

Les actions de Procter and Gamble sont en baisse de 9,8 % depuis le début de l’année, mais le rapport sur les résultats optimiste de vendredi a donné un coup de pouce, soulignant la confiance continue des investisseurs dans l’exécution régulière de la société et la force de la marque.