Est-il trop tard pour acheter des actions Avidity après l’accord avec Novartis ?

Novartis (NYSE : NVS) a révélé lundi son intention d’acquérir Avidity Biosciences Inc (NASDAQ : RNA) dans le cadre d’une transaction entièrement en numéraire de 12 milliards de dollars, valorisant chaque action de la société de biotechnologie à 72 dollars.

L’annonce a fait grimper les actions de RNA d’environ 44 % en une seule séance, ce qui indique l’enthousiasme et la confiance des investisseurs dans les conditions de rachat.

Pendant ce temps, l’action Novartis a chuté de 1,9 % à la suite de la nouvelle, alors que les marchés digéraient les implications stratégiques et les dépenses en capital.

L’acquisition d’Avidity souligne la poussée de la multinationale suisse dans les thérapies à base d’ARN et les traitements des maladies rares, des domaines dans lesquels la société cotée au NYSE a montré des progrès cliniques prometteurs.

Y a-t-il encore une hausse de l’action Avidity ?

L’action Avidity se négociant maintenant juste en dessous du prix de l’offre de 72 $, la majeure partie de la hausse de l’accord de Novartis semble déjà être prise en compte.

Pour les investisseurs qui envisagent une entrée tardive, le profil risque-rendement a considérablement changé.

À moins que l’accord n’échoue ou qu’une offre plus élevée n’émerge, il y a peu de place pour une appréciation supplémentaire.

En règle générale, une fois qu’un accord définitif est annoncé et que l’action converge vers le prix de l’offre, les possibilités d’arbitrage se réduisent.

À ce stade, l’achat d’actions RNA est moins une question de croissance que de pari sur la conclusion de l’opération, ce qui n’est guère une thèse convaincante pour les investisseurs particuliers en quête d’alpha.

Notez qu’Avidity Biosciences deviendra privée une fois la transaction de Novartis terminée, probablement au cours du premier semestre de 2026.

Pourquoi Novartis paie-t-il une prime élevée pour les actions NVS ?

Novartis a accepté de payer une prime significative de 46 % pour intégrer Avidity sous son égide – une valorisation agressive qui reflète l’urgence stratégique et la conviction scientifique.

La plateforme AOC™ ciblant l’ARN de la société offre une approche différenciée du traitement des maladies neuromusculaires rares, un domaine dans lequel NVS est impatient de se développer.

Les principaux programmes d’Avidity, y compris les traitements de la dystrophie musculaire facio-scapulo-humérale (FSHD), se sont révélés prometteurs sur le plan clinique, positionnant l’ARN comme un précurseur dans un créneau à forte valeur ajoutée.

Pour Novartis, la prime n’est pas seulement une question de pipeline, mais aussi d’évolutivité de la plateforme, d’avantage du premier arrivé et de domination à long terme dans le domaine des thérapies à base d’ARN.

Dans un paysage MandA concurrentiel, payer maintenant pour le stock d’ARN pourrait assurer à NVS un avantage durable dans une frontière thérapeutique en évolution rapide.

L’action Novartis est-elle un meilleur achat à l’approche de 2026 ?

Les actions d’Avidity se négociant désormais près du prix d’offre de 72 $ et devant devenir privées en 2026, l’opportunité de rendements démesurés s’est largement évaporée.

Mais l’action Novartis pourrait être le jeu le plus convaincant. Le géant pharmaceutique suisse fait un pari audacieux sur les thérapies à base d’ARN, une frontière avec un potentiel de croissance à long terme.

En acquérant la plateforme AOC™ et le pipeline de maladies rares d’Avidity, NVS renforce son avance en matière d’innovation et étend sa présence dans des niches à forte valeur ajoutée.

Bien que les actions de NVS aient légèrement baissé à la suite de l’annonce de l’accord, la justification stratégique pourrait libérer de la valeur pour les actionnaires au fil du temps.

Notez que Novartis a récemment acheté Tourmaline Bio pour 1,4 milliard de dollars également.

Par conséquent, pour les investisseurs qui recherchent une exposition à l’avenir de l’ARN, Novartis, et non Avidity Biosciences, pourrait être l’achat à long terme le plus intelligent.