L’action Nvidia fait un mini retour après la chute de mardi : acheter, vendre ou conserver ?

L’action Nvidia a fait un modeste retour mercredi matin, alors que le fabricant de puces cherchait à se remettre de la baisse de 4 % de mardi dans un contexte d’inquiétudes croissantes concernant les valorisations de l’intelligence artificielle et d’incertitude renouvelée concernant les ventes de puces américaines à la Chine.

Les actions liées à l’IA se sont largement affaiblies mercredi, le sentiment restant prudent après une forte hausse du secteur cette année.

Advanced Micro Devices (AMD) a chuté de 5 % dans les premiers échanges mercredi, bien que la direction ait souligné que « la demande de calcul n’a jamais été aussi importante » lors de sa conférence téléphonique post-résultats.

Les investisseurs semblent de plus en plus inquiets quant à la capacité des entreprises liées au boom de l’IA à maintenir leurs valorisations élevées.

Nvidia, qui reste l’un des principaux bénéficiaires des dépenses d’infrastructure d’IA, continue de se négocier près de ses niveaux records malgré la volatilité de ces dernières semaines.

Les perspectives de vente en Chine s’assombrissent

L’administration Trump a confirmé mardi qu’elle n’avait pas l’intention de poursuivre la reprise des ventes de puces d’IA avancées de Nvidia à la Chine, réduisant ainsi l’un des rares catalyseurs potentiels restants pour une hausse à court terme.

La porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré que le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping n’avaient pas discuté des exportations de puces de Nvidia lors de leur rencontre en Corée du Sud la semaine dernière.

« En ce qui concerne la puce Blackwell la plus avancée [Nvidia] , ce n’est pas quelque chose que nous sommes intéressés à vendre à la Chine pour le moment », a déclaré Leavitt.

La déclaration ferme effectivement la porte aux espoirs d’assouplissement des restrictions à l’exportation, renforçant les vents contraires géopolitiques auxquels Nvidia est confrontée alors que Washington continue de limiter l’accès de la Chine au matériel d’IA de pointe.

Le pari de Michael Burry contre l’IA

Par ailleurs, l’investisseur Michael Burry, surtout connu pour avoir prédit la crise financière de 2008, a refait surface sur X (anciennement Twitter) pour mettre en garde contre ce qu’il a appelé une bulle spéculative dans le secteur de l’IA.

M. Burry, qui dirige Scion Asset Management, est revenu sur les médias sociaux après une interruption de deux ans avec un message énigmatique qui disait : « Parfois, nous voyons des bulles. Parfois, il y a quelque chose à faire à ce sujet. Parfois, le seul coup gagnant est de ne pas jouer.

La dernière phrase, faisant référence au film WarGames de 1983, soulignait la conviction de Burry que l’exubérance actuelle du marché induite par l’IA pourrait se terminer par des pertes généralisées.

Ses paroles étaient appuyées par des actes. Selon les documents réglementaires, Scion a acheté des options de vente baissières sur 1 million d’actions Nvidia et 5 millions d’actions Palantir, évaluées respectivement à environ 187 millions de dollars et 912 millions de dollars.

Ces transactions dominent maintenant le portefeuille d’actions américaines de Scion, qui ne comprend que huit participations au total et seulement quatre positions directes en actions d’une valeur combinée de 68 millions de dollars.

Les analystes restent optimistes malgré la volatilité

Malgré les turbulences à court terme et le scepticisme de haut niveau, les analystes restent largement optimistes quant à la trajectoire à long terme de Nvidia.

Loop Capital a maintenu sa note d’achat plus tôt cette semaine, augmentant son objectif de cours de 250 $ à 350 $.

L’analyste Ananda Baruah prévoit que Nvidia pourrait doubler ses expéditions de GPU à 2,1 millions d’unités d’ici le début de 2026 tout en continuant à bénéficier de la hausse des prix de vente moyens.

Goldman Sachs a également réitéré sa note d’achat la semaine dernière, relevant son objectif de cours à 240 $ avant les prochains résultats du troisième trimestre de Nvidia.

La société s’attend à ce que l’entreprise affiche un « trimestre en dents de scie », citant une forte demande de centres de données alimentée par les investissements dans l’IA.

James Schneider, analyste chez Goldman, a déclaré que les investisseurs se concentreraient sur les « prévisions de revenus de 500 milliards de dollars pour les centres de données » de Nvidia, les déploiements d’OpenAI en 26 et la rampe Rubin en 26 ».

La banque a également relevé de 13 % son estimation des revenus des centres de données, citant des dépenses d’investissement plus élevées pour les hyperscalers et des commentaires positifs de la direction.

Les estimations de bénéfices de Goldman pour les troisième et quatrième trimestres de 1,28 $ et 1,49 $ par action restent supérieures de 3 % et 5 % au consensus de Street, reflétant la confiance continue dans la capacité de Nvidia à générer de la croissance malgré les pressions géopolitiques et de valorisation.