Enveloppement des matières premières : l’or augmente sur les paris sur les baisses de taux, le pétrole devrait perdre une semaine, les métaux de base prudemment en hausse

La plupart des matières premières non agricoles ont augmenté le dernier jour de la semaine, l’or se consolidant au-dessus de la barre cruciale des 4 000 $ l’once.

Les prix du pétrole ont également grimpé vendredi après avoir passé la majeure partie de la semaine dans le rouge. Les prix sont fixés pour une deuxième perte hebdomadaire consécutive.

Les prix des métaux de base ont augmenté alors que les investisseurs ont eu recours à des achats à prix d’aubaine après la chute de la plupart des contrats plus tôt cette semaine.

Ascensions d’or

La demande d’or a été stimulée vendredi par les attentes de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, ainsi que par les inquiétudes persistantes concernant les perspectives économiques américaines découlant d’une longue fermeture du gouvernement.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de décembre sur l’or sur le COMEX était de 4 005,72 $ l’once, en hausse de 0,4 %.

La réduction des coûts et l’adoption de l’intelligence artificielle par les entreprises ont entraîné une hausse des licenciements annoncés aux États-Unis.

Cette situation, combinée aux pertes d’emplois dans les secteurs du gouvernement et de la vente au détail, a entraîné des pertes d’emplois dans l’économie américaine en octobre, selon les données publiées jeudi.

Un rapport sur l’emploi faible augmente souvent la probabilité de baisses de taux d’intérêt de la Fed.

Par conséquent, les acteurs du marché s’attendent désormais à une baisse des taux de la Fed en décembre avec une probabilité de 67 %, contre environ 60 % avant le rapport.

Et ce, malgré le fait que la Fed ait réduit ses taux la semaine dernière, le président Jerome Powell suggérant qu’il pourrait s’agir de la dernière réduction des coûts d’emprunt pour l’année.

Les avoirs en ETF sur l’or ont atteint un sommet de cinq ans de 3 892 tonnes en octobre, après un afflux net de 55 tonnes, selon les données publiées jeudi par le Conseil mondial de l’or.

Il s’agit du cinquième mois consécutif d’entrées nettes et du neuvième mois de ce type cette année. Depuis le début de l’année, les entrées nettes totales se sont élevées à un peu moins de 674 tonnes.

« L’or devrait donc rester demandé en tant que valeur refuge, même si le dollar américain a récemment regagné du terrain », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

Ensemble d’huile pour perte hebdomadaire

Malgré une hausse vendredi, les prix du pétrole se dirigent toujours vers leur deuxième baisse hebdomadaire consécutive.

Cela fait suite à trois jours de baisses dues aux inquiétudes suscitées par la faiblesse de la demande américaine et une offre excédentaire de pétrole.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du brut West Texas Intermediate était de 59,96 $ le baril, en hausse de 0,9 %, tandis que le Brent était en hausse de 0,8 % à 63,86 $ le baril.

Des baisses hebdomadaires de 1,5 % sont attendues pour les deux indices de référence, en raison de l’augmentation de la production des principaux producteurs mondiaux.

Selon le rapport publié mercredi par l’Energy Information Administration, les stocks de pétrole brut américains ont augmenté plus que prévu.

Cette hausse est attribuable à une hausse du volume des importations et à une baisse de l’activité de raffinage.

À l’inverse, les stocks d’essence et de distillats ont diminué.

Les prix du pétrole ont également été affectés négativement par l’anxiété entourant les répercussions de la fermeture prolongée du gouvernement américain.

Une récente ordonnance de l’administration Trump a imposé moins de vols dans les principaux aéroports en raison d’un manque de contrôleurs aériens.

Cette évolution coïncide avec des rapports indépendants suggérant que le marché du travail américain s’est affaibli en octobre.

Pendant ce temps, en octobre, la Chine, le plus grand importateur de pétrole au monde, a connu une augmentation de ses importations de brut.

Les données douanières indiquent un volume d’importation de 48,36 millions de tonnes, soit une augmentation de 2,3 % par rapport à septembre et un bond de 8,2 % par rapport à l’année précédente.

Ce niveau élevé d’importation s’est produit alors que les raffineries du pays maintenaient des taux d’utilisation élevés.

Métaux communs

Les métaux de base ont légèrement augmenté à Londres alors que les investisseurs ont fait une pause à la fin d’une semaine terne qui a vu les prix sous pression.

« Les inquiétudes concernant l’économie américaine, l’incertitude quant au rythme des baisses de taux de la Réserve fédérale et un dollar plus fort ont tous pesé sur le complexe », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, une société de courtage multi-actifs réglementée par la FCA, dans un commentaire envoyé par courrier électronique.

La résilience extérieure de la Chine s’estompe, car la baisse des exportations d’octobre suggère que les droits de douane élevés, l’incertitude du commerce mondial et le ralentissement de la demande étrangère surmontent des mois de concentration initiale.

Welsh a ajouté :

Les exportations ont connu leur première baisse d’une année à l’autre en huit mois, en baisse de 1,1 %. Ce chiffre est inférieur aux prévisions consensuelles qui tablaient sur un gain de 2,9 %.

D’un mois à l’autre, les exportations ont diminué de 7,0 %, une performance nettement inférieure à la baisse moyenne de 3,5 % de 2017 à 2024.

À l’inverse, les importations ont augmenté de 1,0 % d’un mois à l’autre, soit une forte décélération par rapport à l’augmentation de 7,4 % enregistrée en septembre, et ont manqué les prévisions consensuelles de 2,7 %.

« Les acteurs du marché de l’aluminium, et dans les prochains jours également ceux du marché du cuivre, porteront une attention particulière aux chiffres de production, car la production chinoise des deux métaux a récemment atteint une sorte de plateau », a déclaré M. Lambrecht de Commerzbank.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de trois mois sur l’aluminium à la Bourse des métaux de Londres était de 2 860,45 $ la tonne, en hausse de 0,6 %. Le cuivre s’est établi à 10 733,25 $ la tonne, en hausse de 0,5 %.