Perspectives du marché : l’incertitude plane alors que le black-out des données met à l’épreuve les nerfs des investisseurs

Wall Street entame la nouvelle semaine sur les nerfs après une période volatile qui a vu les principaux indices chuter de leurs sommets records dans un contexte de données sur l’emploi tièdes, de faiblesse du secteur technologique et d’absence de nouveaux rapports économiques gouvernementaux en raison de la fermeture fédérale en cours.

Alors que la saison des résultats touche à sa fin et que peu de catalyseurs macroéconomiques sont à venir, les analystes s’attendent à ce que les échanges agités se poursuivent alors que les investisseurs cherchent une direction.

La faiblesse des technologies entraîne les marchés à la baisse

Le Nasdaq Composite a mené les pertes la semaine dernière, chutant de plus de 3 % alors que les poids lourds de la technologie s’effondraient.

Nvidia a chuté de plus de 7 %, tandis que Meta Platforms et Microsoft ont chacun perdu environ 4 %, entraînant les trois principaux indices dans le rouge et mettant fin à une série de victoires de trois semaines.

Le SandP 500 est maintenant inférieur d’environ 2,4 % à son record de clôture du 28 octobre, même après une saison des résultats globalement solide au troisième trimestre.

Une grande partie des turbulences récentes s’est concentrée sur les noms liés à l’intelligence artificielle.

Des actions telles que Palantir, qui a annoncé de solides bénéfices, ont tout de même fait face à de fortes ventes, alimentant les craintes de fatigue des acheteurs après un rallye de plusieurs mois.

Le SandP 500 a bondi de 35 % depuis avril et de 14 % depuis le début de l’année, mais de nombreux stratèges préviennent que l’étroitesse du marché, dominée par les actions des « Magnificent Seven », pourrait rendre les actions vulnérables à une correction.

« Les investisseurs devraient être prudents à la poursuite d’une hausse prolongée dans ce rallye concentré », a déclaré Craig Johnson, technicien en chef du marché chez Piper Sandler.

Il a conseillé de réduire l’exposition aux secteurs qui franchissent les principaux niveaux de support et de surveiller la consolidation des grandes capitalisations technologiques.

La fermeture bloque les données économiques clés et assombrit les perspectives

La fermeture continue du gouvernement américain, aujourd’hui la plus longue de l’histoire, a retardé les rapports critiques sur l’inflation, les ventes au détail et les dépenses de consommation.

Cette absence de données officielles a laissé les investisseurs et les décideurs politiques dans les angles morts de l’évaluation de la santé de l’économie.

Des sources du secteur privé sont intervenues pour combler le vide, bien que les signaux aient été mitigés.

La société d’analyse de la main-d’œuvre Revelio Labs a signalé 9 100 pertes d’emplois en octobre, tandis que Challenger, Gray et Christmas ont déclaré que les licenciements prévus avaient grimpé à plus de 153 000 le mois dernier.

La Fed de Chicago a estimé que le chômage avait probablement atteint son plus haut niveau en quatre ans.

Ces développements font suite au rapport d’ADP montrant que l’emploi privé a augmenté de 42 000 emplois en octobre, soulignant l’incertitude du marché du travail.

L’absence de données gouvernementales complique la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux en décembre.

Après avoir réduit les taux d’un quart de point pour la deuxième réunion consécutive en octobre, le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé qu’une autre décision n’était « pas gagnée d’avance ».

Les marchés à terme évaluent désormais à environ 65 % la probabilité d’une nouvelle baisse le mois prochain.

Calendrier des résultats léger, forte prudence sur les marchés

La saison des résultats touche à sa fin, avec 82,5 % des sociétés du SandP 500 qui ont publié leurs résultats jusqu’à présent, dépassant les attentes des analystes, la meilleure performance depuis la mi-2021, selon LSEG IBES.

Cependant, le flux constant de rapports ralentit, laissant moins de catalyseurs pour maintenir l’élan.

Au cours de la semaine à venir, les investisseurs surveilleront les résultats de Walt Disney, Cisco Systems et Applied Materials, tandis que les résultats de Nvidia sont attendus plus tard dans le mois.

Les publications économiques seront rares, se limitant principalement à l’indice NFIB des petites entreprises de mardi.

Pour l’instant, les traders se préparent à une volatilité continue. « Il y a des gens qui sont un peu énervés ici », a déclaré Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, dans un rapport de CNBC.

« Nous sommes dans ce black-out de données en ce moment – il n’y a tout simplement pas assez de vent pour faire avancer le bateau en ces temps calmes. »

Malgré les turbulences à court terme, la vigueur historique des actions en novembre et l’optimisme entourant l’assouplissement de la politique monétaire pourraient tout de même offrir un contexte constructif à l’approche de la fin de l’année.