Bill Holdings a bondi de 13 % après que des rapports ont indiqué que la société envisageait une vente

L’action Bill Holdings Inc. a progressé mercredi après que la plateforme de paiement aux entreprises basée à San Jose a exploré des options stratégiques, y compris une vente potentielle, alors qu’elle fait face à la pression croissante de l’investisseur activiste Starboard Value LP, a rapporté Bloomberg, citant des personnes proches du dossier.

La société aurait engagé un conseiller financier pour évaluer l’intérêt des grands acteurs de l’industrie et des sociétés de capital-investissement.

Bien qu’aucune décision finale n’ait été prise, les discussions indiquent que Bill évalue des moyens de dégager de la valeur pour les actionnaires à la suite d’une forte baisse du cours de son action cette année.

Les actions ont perdu environ 45 % de leur valeur en 2025, laissant la société avec une capitalisation boursière d’environ 4,7 milliards de dollars.

Cependant, l’action a grimpé de 15,3 % à 53,7 $, marquant sa meilleure journée depuis août.

L’entreprise, qui fournit des services de paiement et de gestion des dépenses aux petites et moyennes entreprises, est aux prises avec une baisse des dépenses des clients et une concurrence accrue dans un secteur en consolidation.

L’influence de Starboard et les changements de gouvernance

L’examen stratégique de Bill intervient peu de temps après que Starboard Value, l’investisseur activiste dirigé par Jeff Smith, a révélé une participation dans la société plus tôt cette année et a conclu un accord de coopération en octobre.

Dans le cadre de l’accord, Bill a ajouté quatre nouveaux administrateurs indépendants à son conseil d’administration, dont un sélectionné par Starboard, et s’est engagé à organiser une journée des investisseurs au cours du premier semestre de 2026.

L’implication de Starboard reflète le malaise plus large des investisseurs quant aux performances et à la trajectoire de croissance de Bill.

Les actions de la société, qui est entrée en bourse fin 2019 avec un début en force, en hausse de 61 % lors de son premier jour de bourse, ont depuis considérablement reculé par rapport à leurs sommets.

L’action a atteint un sommet intrajournalier historique de 348,50 $ le 8 novembre 2021, mais a depuis chuté de plus de 37 % cette année, même après le rebond de mercredi.

Le déclin de l’entreprise a reflété une pression plus large sur les technologies à forte croissance et les noms de la fintech qui ont grimpé en flèche pendant la pandémie, mais ont depuis lutté contre la rentabilité et la dynamique concurrentielle.

Le secteur des paiements connaît une consolidation croissante

L’exploration d’une vente par Bill intervient dans un contexte d’augmentation de l’activité de fusion dans l’industrie mondiale des paiements, alors que les grands acteurs et les sociétés de capital-investissement cherchent à consolider leurs concurrents plus petits.

Dans l’une des plus importantes transactions récentes du secteur, Global Payments Inc. a accepté en avril d’acquérir Worldpay pour plus de 24 milliards de dollars.

Les observateurs de l’industrie disent que Bill pourrait susciter l’intérêt à la fois d’acheteurs stratégiques cherchant à étendre leur empreinte de paiements aux petites entreprises et de sponsors financiers pariant sur un revirement.

Cependant, les termes, l’évaluation et la structure d’un éventuel accord restent flous, et l’entreprise pourrait toujours décider de rester indépendante.

L’implication de Starboard dans Bill fait partie d’une campagne militante plus large du fonds spéculatif.

La société a récemment divulgué des participations dans des sociétés telles que Tripadvisor et Qorvo, ce dernier ayant annoncé son intention de fusionner avec Skyworks Solutions, créant ainsi une société de puces radio de 22 milliards de dollars qui devrait être fermée en 2027.

Bien qu’il ne soit pas certain que Bill poursuive une vente ou qu’il continue indépendamment, l’examen met en évidence l’examen de plus en plus minutieux des entreprises de technologie financière sous-performantes dans un contexte de conditions de marché changeantes.

Avec des investisseurs activistes qui font pression pour des améliorations opérationnelles et des pairs de l’industrie qui se consolident, la prochaine décision de Bill sera probablement surveillée de près par les actionnaires et les concurrents.