L’engouement pour le « Labubu » se refroidit : les actions de Pop Mart chutent de 3,7 % en raison des perspectives négatives de Bernstein

Les actions de Pop Mart International Group, le fabricant de jouets à l’origine de la très populaire poupée Labubu, ont fortement chuté mercredi à Hong Kong après que les analystes de Bernstein ont émis un avertissement sévère selon lequel les résultats du quatrième trimestre de la société pourraient décevoir.

L’action a chuté de 3,7 %, ce qui en fait l’une des moins performantes de l’indice Hang Seng China Enterprises.

La note de Bernstein amplifie les inquiétudes croissantes selon lesquelles la demande frénétique pour les jouets en peluche de l’entreprise pourrait être insoutenable, aggravant une déroute boursière qui a déjà effacé 20 milliards de dollars de valeur marchande.

Les données indiquent un ralentissement plus profond

Dans une note datée du 11 novembre, les analystes de Bernstein ont cité une tendance troublante à travers plusieurs sources de données indépendantes qui indique un refroidissement significatif de l’intérêt des consommateurs.

« De multiples sources de données indépendantes indiquent une détérioration généralisée de la demande en Chine et sur les marchés étrangers en octobre, avec une faiblesse s’intensifiant par rapport aux niveaux record de juin », ont écrit les analystes, dont Melinda Hu.

Ils ont fait valoir que le ralentissement est indéniable.

« La convergence de l’affaiblissement des données de transaction, de l’engagement sur les réseaux sociaux et de l’intérêt pour les recherches à travers des sources indépendantes brosse un tableau de décélération fondamentale de la demande difficile à écarter lorsque le bruit ou les canaux changent », ont-ils ajouté.

De chouchou du marché à des doutes croissants

L’avertissement de Bernstein arrive à un moment vulnérable pour la société basée à Pékin. Après une hausse fulgurante qui a fait de son action le commerce le plus en vogue dans le secteur de la consommation en Chine, Pop Mart a vu sa fortune s’inverser.

Les inquiétudes concernant ses perspectives de ventes à long terme et les prises de bénéfices généralisées ont fait s’effondrer l’action, chutant de près de 40 % depuis qu’elle a atteint un niveau record fin août.

Cela survient alors même que la société a annoncé une croissance stupéfiante des ventes au troisième trimestre, allant jusqu’à 250 % d’une année sur l’autre, soulignant la rapidité avec laquelle le sentiment peut changer.

L’avertissement d’une valeur aberrante dans un marché haussier

La position baissière de Bernstein en fait une exception parmi les plus de 40 maisons de courtage qui couvrent Pop Mart, les données compilées par Bloomberg montrant qu’elle détient la seule note de « sous-performance » de l’action.

Malgré cela, les analystes restent fermes, concluant que les données récentes sont un signal d’alarme clair pour le trimestre à venir.

« L’ampleur et la constance des baisses d’octobre dans tous les indicateurs suggèrent que les résultats du T4 pourraient décevoir les attentes », ont-ils écrit.

Ils ont maintenu leur objectif de cours de 225 HKD pour l’action, qui, malgré la récente chute, est toujours en hausse d’environ 140 % cette année.