JPMorgan devient haussier sur Circle, citant l’adoption croissante des stablecoins

JPMorgan a adopté une position plus optimiste sur Circle, le principal émetteur de stablecoins derrière l’USDC, reflétant la confiance institutionnelle croissante dans le rôle des dollars numériques dans la finance traditionnelle.

La banque de Wall Street a relevé deux fois Circle de « sous-pondérer » à « surpondérer », signalant des attentes de surperformance par rapport à l’ensemble du marché.

Le mouvement, dirigé par l’analyste de JPMorgan Kenneth Worthington, s’accompagne également d’un nouvel objectif de prix de 100 $, contre 94 $ auparavant.

Cela implique une hausse potentielle de 16 % par rapport aux niveaux actuels, car la banque voit une amélioration des fondamentaux et des tendances favorables à long terme soutenir les activités de Circle.

Partager la performance et le contexte de marché

L’action de Circle, qui se négocie sous le symbole CRCL à la Bourse de New York, a connu une volatilité importante depuis ses débuts publics en juin.

Les actions ont grimpé de 178 % par rapport à leur prix d’introduction en bourse (IPO) de 31 $, mais ont également chuté de 67 % par rapport à leurs sommets de juin, créant ce que Worthington a décrit comme une « opportunité d’achat ».

« Avec le cours de l’action Circle sous pression ces dernières semaines avant l’expiration d’un blocage substantiel, le cours de l’action Circle s’est approché et est tombé en dessous de notre précédent objectif de cours de décembre 2026 (94 $) », a écrit Worthington dans sa note de recherche.

Il a ajouté que l’action offre désormais "suffisamment de hausse... pour surperformer notre univers de couverture plus large », soulignant une combinaison de valorisation plus faible et d’amélioration des fondamentaux comme justification de la relève.

Les résultats du T3 renforcent la confiance malgré la hausse des coûts

Cette mise à niveau fait suite au solide rapport sur les résultats du troisième trimestre de Circle, qui a montré que les bénéfices et les revenus ont dépassé les attentes de Wall Street.

Malgré cette solide performance, les actions ont chuté de 12 % mercredi après que la société a publié des prévisions de dépenses d’exploitation plus élevées pour l’ensemble de l’année.

Néanmoins, Worthington a décrit les résultats trimestriels comme la preuve que les stablecoins s’intègrent progressivement dans les systèmes financiers traditionnels.

« Les résultats trimestriels nous indiquent que les stablecoins continuent de faire leur chemin dans les services financiers grand public, avec l’USDC comme stablecoin de premier plan et Circle comme partenaire de premier plan », a-t-il écrit.

L’optimisme de JPMorgan suggère que la banque considère les pressions temporaires sur les marges de Circle comme un sous-produit d’un investissement stratégique plutôt que comme une faiblesse structurelle.

Worthington a souligné que Circle apporte plus d’USDC sur la plateforme, une décision qui renforce son écosystème et soutient l’évolutivité à long terme.

Le rôle croissant des stablecoins dans la finance

Les perspectives haussières de l’une des plus grandes institutions de Wall Street reflètent un changement plus large du sentiment envers les stablecoins, des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur fixe, généralement indexée sur le dollar américain.

À mesure que la clarté réglementaire s’améliore et que l’adoption se répand sur les réseaux de paiement, les analystes estiment que des entreprises comme Circle sont bien placées pour bénéficier de l’utilisation croissante des dollars numériques dans le commerce et l’infrastructure financière.

M. Worthington a noté que la capacité de Circle à « stimuler la croissance tout en investissant dans la construction de son réseau » souligne son importance stratégique au sein de cet écosystème en évolution.

Avec cette dernière mise à niveau, JPMorgan rejoint un groupe croissant d’institutions financières reconnaissant le potentiel des stablecoins en tant que pont entre la banque traditionnelle et la finance numérique.

Bien que la volatilité à court terme demeure, l’appel de la banque suggère que l’histoire à long terme de Circle, et plus largement des stablecoins, continue de prendre de l’ampleur.