Les investisseurs particuliers montrent des signes de fatigue après avoir porté le marché haussier, selon BofA

Les investisseurs professionnels prennent des bénéfices alors que le marché boursier américain prolonge sa course record, laissant les traders particuliers porter une grande partie de l’élan dans le marché haussier en cours.

Mais même la résilience des investisseurs particuliers ralentit, a déclaré Bank of America (BofA)

Selon les données sur les flux de clients de BofA, les fonds spéculatifs et autres clients institutionnels ont vendu pour plus de 67 milliards de dollars d’actions en 2025, y compris des actions individuelles et des fonds négociés en bourse.

Il s’agit de la plus forte série de ventes institutionnelles depuis les premiers mois du marché haussier il y a trois ans.

Les données de BofA suggèrent que si les investisseurs professionnels sont devenus plus prudents – citant des inquiétudes concernant les valorisations, les trajectoires des taux d’intérêt et les risques géopolitiques – les investisseurs particuliers sont restés les acheteurs les plus réguliers du marché, intervenant pendant les replis pour soutenir le rallye.

La résilience des investisseurs particuliers, un comportement forgé lors du rebond post-pandémique, a porté ses fruits.

Leurs entrées de capitaux constantes pendant les baisses les ont placés devant de nombreux investisseurs institutionnels qui ont opté pour la prudence dans un contexte d’incertitude entourant les baisses de taux et les conflits mondiaux, notamment ceux de Gaza, d’Ukraine et d’Iran.

Les traders de détail montrent des signes de fatigue

BofA a noté que l’enthousiasme du commerce de détail commence à s’estomper, avec des signes précoces de fatigue après la dynamique haussière implacable du marché.

La première semaine de novembre a enregistré la plus grande vente nette d’actions technologiques par des fonds spéculatifs en deux ans, signalant un malaise croissant face aux valorisations élevées des actions technologiques à mégacapitalisation.

Malgré les achats réguliers des investisseurs particuliers plus tôt dans l’année, même eux pourraient faire preuve de retenue alors que les principaux indices flirtent avec des sommets records.

Pendant ce temps, les investisseurs professionnels continuent de se défaire de leurs positions, en particulier dans le secteur de la technologie, qui a été à l’origine d’une grande partie des gains du marché depuis 2020.

Les valeurs technologiques font face à des pressions sur les valorisations

Selon BofA, les fonds spéculatifs et les grands investisseurs ont vendu pour plus de 5 milliards de dollars d’actions technologiques au cours de la première semaine de novembre, la plus forte vente sectorielle depuis juillet 2023.

Les actions technologiques ont été les plus vendues du SandP 500, reflétant les inquiétudes croissantes selon lesquelles les valorisations ont atteint des niveaux insoutenables.

Le marché dans son ensemble a réagi de la même manière.

Le SandP 500 a chuté de plus de 1 % le 4 novembre, même après que Palantir Technologies a publié des résultats trimestriels plus solides que prévu.

Les analystes ont noté que la valorisation élevée de Palantir, malgré des fondamentaux solides, soulignait le malaise actuel du marché face aux valeurs technologiques à prix élevé.

Jim Reid, stratège de la Deutsche Bank, a décrit le récent ralentissement comme un « mouvement d’aversion au risque », soulignant les spéculations croissantes selon lesquelles le marché boursier pourrait s’approcher d’une correction.

Il a noté que si le groupe des « Magnificent 7 » des grandes capitalisations technologiques continue de progresser, le SandP 500, pondéré à parts égales, a baissé en octobre pour la première fois en six mois, soulignant le risque croissant de concentration sur le marché.

Même si Wall Street a rebondi le 5 novembre, les inquiétudes concernant les valorisations ont persisté, en particulier après les derniers résultats trimestriels d’AMD.

Malgré cela, l’influence des investisseurs particuliers reste importante.

Leur engagement persistant a contribué à stabiliser les marchés à travers de multiples replis cette année, en particulier dans les actions technologiques à mégacapitalisation et les secteurs plus spéculatifs du marché.

Alors que 2025 entre dans ses derniers mois, Wall Street est confrontée à un test de conviction : les investisseurs particuliers continueront-ils à poursuivre le rallye ou la prudence institutionnelle signalera-t-elle un point d’inflexion pour la prochaine phase du marché haussier.