Les actions d’Applied Materials chutent alors que les perspectives de la Chine s’assombrissent malgré de solides bénéfices

Les actions d’Applied Materials ont fortement chuté vendredi dans les échanges de pré-marché, chutant de plus de 7 %, après que le fabricant d’équipements de puces a averti que des contrôles plus stricts des exportations américaines réduiraient les dépenses en Chine l’année prochaine.

Cette prudence a éclipsé des résultats trimestriels plus solides que prévu et des perspectives plus optimistes pour la demande liée à l’intelligence artificielle.

La société a affiché un bénéfice ajusté de 2,17 $ par action pour le trimestre d’octobre, dépassant l’estimation consensuelle de Wall Street de 2,11 $, selon FactSet.

Le chiffre d’affaires de la période a atteint 6,8 milliards de dollars, légèrement supérieur aux attentes de 6,7 milliards de dollars.

Applied a également prévu un chiffre d’affaires d’environ 6,85 milliards de dollars pour le trimestre en cours, dépassant l’estimation moyenne des analystes de 6,8 milliards de dollars.

Les exportations assombrissent les perspectives des ventes en Chine

Malgré cette solide performance, Applied Materials a continué de faire face à des vents contraires liés au renforcement des restrictions à l’exportation américaines visant la Chine.

Washington a intensifié la surveillance des entreprises étrangères qui utilisent des filiales ou des sociétés affiliées pour contourner les restrictions sur les équipements de puces, limitant ainsi la capacité des entreprises américaines à vendre des outils avancés au plus grand acheteur mondial d’équipements de fabrication de semi-conducteurs.

Ces avertissements font écho aux récentes prévisions de leurs rivaux ASML et KLA Corp, qui ont tous deux signalé une détérioration de la demande liée à la Chine.

Les dirigeants d’Applied ont déclaré que bien que la Chine reste un marché important, sa contribution au chiffre d’affaires global de l’entreprise est déjà tombée à 20 %, contre près de 40 % ces dernières années.

Les analystes ont déclaré que ce changement contribuerait à atténuer le choc de toute nouvelle contrainte sur les commandes chinoises.

Une suspension temporaire de la règle dite de l’affiliation à la suite de pourparlers entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping devrait rouvrir environ 600 millions de dollars de ventes au cours de cet exercice.

Pourtant, le PDG Gary Dickerson a déclaré que les concurrents étrangers continuaient de vendre des produits en Chine qu’Applied ne peut pas, élargissant ainsi les écarts concurrentiels.

« Le grand débat reste de savoir si le départ de ses pairs est un signe de perte de parts de marché en Chine, mais AMAT reste catégorique sur le fait que ce n’est pas le cas », ont déclaré les analystes de Jefferies.

Les réductions de coûts et l’essor de l’IA façonnent les attentes à long terme

Le mois dernier, Applied Materials a annoncé son intention de réduire d’environ 4 % ses effectifs dans le but de devenir plus compétitif et efficace.

La restructuration s’inscrit dans le cadre d’efforts plus larges de l’industrie pour se préparer à une demande accrue stimulée par l’intelligence artificielle.

Dickerson a déclaré que de nombreux clients de la société préparaient des expansions substantielles de la capacité de production de puces pour le second semestre 2026, anticipant une demande croissante de l’informatique liée à l’IA.

Certains clients s’attendent à ce que leurs activités d’IA connaissent une croissance annuelle d’environ 40 % pendant plusieurs années, ce qui les incite à approfondir leur collaboration avec Applied pour s’assurer que les chaînes d’approvisionnement et les équipes de service peuvent répondre aux exigences futures.

« Nous sommes bien positionnés aux inflexions technologiques les plus importantes dans les zones à la croissance la plus rapide du marché », a déclaré M. Dickerson, ajoutant que la visibilité sur les plans des clients s’est considérablement améliorée ces derniers mois.

Bien que les contrôles à l’exportation et l’incertitude géopolitique continuent de peser sur les attentes à court terme, les analystes affirment que les perspectives de demande à long terme liées à l’IA pourraient constituer un contrepoids solide pour l’entreprise alors que les fabricants mondiaux de puces augmentent leurs investissements dans les technologies de fabrication avancées.