Michael Burry ralentit Scion alors qu’il devient « désynchronisé » avec les marchés : dans ses appels à contre-courant

Le gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Burry, dont le pari prémonitoire contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008 a cimenté sa réputation comme l’un des plus anticonformistes de Wall Street, a radié sa société Scion Asset Management.

Cette décision intervient quelques jours seulement après que les dépôts réglementaires ont révélé ses positions baissières contre les poids lourds de l’intelligence artificielle Palantir Technologies et Nvidia, suscitant un débat sur la question de savoir si Burry signalait une fois de plus un excès de marché.

La base de données de la Securities and Exchange Commission indique maintenant que le statut d’enregistrement de Scion est terminé le 10 novembre.

La radiation signifie que la société n’est plus tenue de déposer des rapports périodiques auprès de la SEC ou des organismes de réglementation de l’État, ce qui met fin au statut de Scion en tant que conseiller en placement inscrit.

« Mon estimation de la valeur des titres n’est pas en phase avec les marchés »

Dans une lettre aux investisseurs datée du 27 octobre, consultée par Reuters, Burry a déclaré qu’il liquiderait le fonds et restituerait le capital d’ici la fin de l’année, à l’exception d’un petit audit et d’une retenue fiscale.

Une personne familière avec l’affaire a confirmé le contenu de la lettre.

« Mon estimation de la valeur des titres n’est pas maintenant, et ne l’a pas été depuis un certain temps, en phase avec les marchés », a écrit Burry, dans un rare aveu de l’investisseur dont les opinions ont souvent été contraires au consensus de Wall Street.

Scion gérait environ 155 millions de dollars d’actifs en mars, et les observateurs du marché ont longtemps scruté ses positions à la recherche de signes de bulles émergentes.

Burry, postant sur X mercredi, a fait allusion à des projets futurs, disant seulement : « À de bien meilleures choses le 25 novembre. » Scion n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Les analystes voient de la frustration face aux conditions actuelles du marché

Bruno Schneller, d’Erlen Capital Management, a déclaré que cette décision semblait refléter l’insatisfaction de Burry à l’égard des valorisations du marché en vigueur plutôt qu’une intention de se retirer définitivement de l’investissement.

John Mangun, chroniqueur à BusinessMirror, a déclaré que Burry est apparemment « de plus en plus désespéré quant au temps qu’il faudra au marché pour revenir à la raison ».

"Les sens signifient des valorisations qui pointent vers PE, PS, P - quels que soient les ratios - qui ont plus de sens pour lui et pour beaucoup. Les sociétés du SandP 500, par exemple, se négocient aujourd’hui à un ratio PE moyen d’environ 23, bien au-dessus de la moyenne historique d’environ 18 », a-t-il déclaré.

La semaine dernière, Burry a révélé avec des options de vente d’une valeur notionnelle d’environ 187 millions de dollars contre Nvidia et de 912 millions de dollars contre Palantir au 30 septembre, selon un dépôt réglementaire.

Les récentes positions baissières de Burry contre les deux poids lourds de l’IA ont ravivé l’attention autour de ses appels au marché, en particulier après ses échanges avec le PDG de Palantir, Alex Karp , sur X.

Des affrontements publics similaires ont déjà eu lieu, notamment avec le PDG de Tesla, Elon Musk, qui avait précédemment critiqué le pari court de Burry contre les actions Tesla.

Burry a quitté ce poste à la fin de 2021.

Le taux de rotation du portefeuille de Scion a toujours été élevé et, en août, la société a dévoilé d’importantes options baissières contre les principaux indices boursiers américains.

Depuis lors, les marchés ont enregistré des records répétés.

« The Big Short » et une carrière définie par des appels à contre-courant

Burry s’est fait connaître après avoir réalisé près de 800 millions de dollars de bénéfices grâce à son pari contre le marché immobilier, une histoire relatée plus tard dans le livre et le film « The Big Short ».

Ses avertissements précoces sur la bulle des prêts hypothécaires à risque ont d’abord été rejetés, et il a subi une pression intense de la part des clients, limitant même les retraits alors qu’il s’accrochait à la transaction.

L’héritage de cet épisode colore encore les perceptions des opinions de Burry sur le marché.

Son profil sur X, « Cassandra Unchained », fait référence à la prophète mythologique condamnée à être ignorée malgré son exactitude.

Reste à savoir si ses derniers avertissements s’avéreront prémonitoires, mais la radiation de Scion marque un moment notable dans la carrière de l’un des sceptiques les plus surveillés de la finance.