Voici pourquoi l’indice SandP 500 et les ETF comme VOO et SPY sont en baisse

L’indice SandP 500 et ses FNB comme VOO et SPY ont vacillé ces derniers jours alors que les inquiétudes concernant l’industrie de l’intelligence artificielle (IA) persistent. Il a chuté à un creux de 6 733 $, en baisse par rapport au sommet de 6 920 $ atteint depuis le début de l’année. Alors, est-ce la fin du rallye des ETF VOO et SPY ?

L’IA, la Réserve fédérale et la nervosité des valorisations

L’indice SPX et ses principaux ETF, comme VOO, SPY et IVV, sont restés dans une fourchette étroite au cours des dernières semaines. Leurs tentatives de rebond ont toutes échoué au cours de cette période.

La principale raison de cette hésitation est l’inquiétude croissante que nous sommes dans une bulle d’IA qui pourrait bientôt éclater. Pas plus tard que cette semaine, Lisa Su, PDG d’AMD, a averti que les investissements en cours dans l’IA étaient un pari qui pourrait ne pas porter ses fruits.

Ces craintes expliquent pourquoi la plupart des actions d’IA ont chuté cette année. Le cours de l’action Oracle a plongé de 37 % par rapport à son plus haut niveau de l’année. L’action de NVIDIA est passée de 212 $ plus tôt ce mois-ci à 186 $ actuellement. L’action SoundHound a plongé de 22 $ en octobre à 12 $.

Pourtant, certains analystes et experts estiment que le boom de l’IA a plus de marge de manœuvre, citant l’énorme taille du marché. Par exemple, Jensen Huang, le patron de Nvidia, a poussé TSMC à accélérer la production de puces car il anticipe une augmentation de la demande.

L’indice SandP 500 s’effondre également en raison des doutes croissants sur le fait que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt lors de la prochaine réunion. Les données de Polymarket montrent que les chances de baisse des taux d’intérêt ont chuté à 53 % aujourd’hui, contre 95 % il y a quelques semaines.

La détérioration des chances d’une baisse de la Fed a contribué à faire grimper les rendements obligataires américains. Les données montrent que le taux à dix ans a bondi à 4,123 % par rapport au plus bas de 3,9 % de ce mois-ci. Il a également formé un modèle HandS inversé, indiquant des gains plus importants au fil du temps.

L’indice SandP 500 a également reculé en raison des valorisations en cours, en particulier parmi les entreprises technologiques. Par exemple, Palantir a un multiple P/E d’un énorme alors que sa capitalisation boursière a bondi à plus de 400 milliards de dollars. Tesla a un multiple de plus de 300.

Du côté positif, le ratio P/E moyen de l’indice SandP 500 est de 22, une fourchette à laquelle il est resté au cours des dernières années.

Les bénéfices de Nvidia sont le prochain catalyseur majeur

Le prochain catalyseur majeur de l’indice SandP 500 et de ses ETF comme VOO et SPY est les prochains résultats de Nvidia, qui donneront plus de couleur à sa trajectoire commerciale. Les résultats de Nvidia fourniront également des informations sur le fait que nous soyons dans une bulle d’IA ou non.

Les analystes de Wall Street sont optimistes quant à la publication de solides bénéfices de la société. L’estimation moyenne des analystes est que son chiffre d’affaires s’élèvera à 55 milliards de dollars, en hausse de 56 % par rapport à la même période l’année dernière. Son bénéfice par action devrait passer de 81 cents à 1,25 $.

Les autres principaux résultats qui auront un impact sur l’indice SandP 500 la semaine prochaine seront ceux de Walmart, TJX, Intuit et Home Depot.

Du côté positif, la saison des résultats a été un tel succès, la croissance moyenne des bénéfices de l’indice SandP 500 étant de 13,1 %. Il s’agit du quatrième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.

Analyse technique de l’indice SandP 500

Le graphique temporel quotidien montre que l’indice SPX a reculé au cours des derniers jours. Il est passé d’un sommet de 6 920 $ plus tôt ce mois-ci à 6 737 $ actuellement.

Le risque, cependant, est que le MACD et l’indice de force relative aient formé un modèle de divergence baissier. Cette tendance entraîne souvent plus de baisse au fil du temps.