AkzoNobel et Axalta s’accordent sur une fusion entièrement en actions pour créer une puissance mondiale des revêtements à 25 milliards de dollars

AkzoNobel et Axalta ont convenu de fusionner dans un accord entièrement en actions qui créera un géant mondial des revêtements évalué à 25 milliards de dollars, dette comprise, dans l’un des partenariats les plus importants que l’industrie ait connus depuis des années.

Annoncé mardi, le plan consistera à fusionner le fabricant néerlandais de peintures et le fournisseur de revêtements automobiles et industriels basé à Philadelphie en un seul groupe coté en bourse.

Selon cet accord, les actionnaires d’AkzoNobel, basée aux Pays-Bas, détiendront 55 % de la nouvelle société, tandis que ceux d’Axalta détiendront les 45 % restants, ont indiqué les sociétés.

L’entité fusionnée cherchera une cotation unique à la Bourse de New York et opérera avec des sièges à Amsterdam et Philadelphie.

Revenus cumulés pour atteindre 17 milliards de dollars avec un flux de trésorerie solide

La nouvelle société devrait générer environ 17 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel sur la base des performances de 2024.

Les sociétés ont indiqué que la combinaison s’appuiera sur environ 1,5 milliard de dollars de flux de trésorerie libre ajusté au pro forma et créera une entreprise dotée d’une échelle et d’une solidité financière nécessaires pour accélérer l’investissement et la croissance.

Les deux entreprises ont souligné que la fusion positionne le groupe combiné pour offrir une « croissance substantielle et une création de valeur pour les actionnaires », soutenue par un portefeuille couvrant les revêtements automobiles, industriels, commerciaux et décoratifs.

Greg Poux-Guillaume, directeur général d’AkzoNobel et président du conseil d’administration, a déclaré que cet accord marque un « nouveau chapitre » pour l’entreprise.

« Cette fusion nous permettra d’accélérer nos ambitions de croissance en réunissant des technologies hautement complémentaires, une expertise et des personnes passionnées. Je suis enthousiaste à l’idée de diriger nos équipes talentueuses pour apporter le meilleur des deux entreprises à nos clients et actionnaires », a-t-il déclaré.

Le PDG et président d’Axalta, Chris Villavarayan, a déclaré que cette alliance confère à son entreprise l’échelle et l’avantage concurrentiel nécessaires dans un secteur en rapide évolution.

« Cette alliance avec AkzoNobel nous permet de croître avec un avantage concurrentiel plus marqué et de nouvelles voies d’expansion », a-t-il déclaré.

Gains de synergie et présence mondiale au cœur des plans de croissance

La direction prévoit que la fusion apportera environ 600 millions de dollars de synergies de taux de fonctionnement avant impôt, avec 90 % de ces gains réalisés dans les trois premières années suivant la clôture.

Les économies seront réalisées par l’intégration opérationnelle, l’efficacité des achats et la rationalisation de la fabrication.

La société combinée aura une présence mondiale étendue, exploitant 173 sites de production et 91 centres de recherche et développement dans le monde.

Les dirigeants affirment que ce réseau permettra au groupe fusionné d’offrir des capacités mondiales tout en restant réactif aux besoins du marché local.

En incluant les synergies projetées, l’entité fusionnée vise à atteindre un EBITDA ajusté de 3,3 milliards de dollars, avec des marges approchant 20 % et une forte génération de trésorerie.

L’endettement net devrait se situer dans une fourchette ciblée de 2,0x à 2,5x, soutenant des notations de crédit de qualité investissement et permettant des rendements de capital constants grâce à des dividendes réguliers.

Axalta, spécialisée dans les revêtements liquides et en poudre utilisés dans la restauration automobile, les équipements industriels et les applications commerciales, a connu une croissance régulière depuis son introduction en bourse en 2014, suite à sa vente par DuPont au groupe Carlyle.