Les actions de Rheinmetall augmentent alors que le groupe de défense prévoit une hausse de ventes par cinq d’ici 2030

La société allemande Rheinmetall a vu ses actions grimper mardi après avoir présenté un ambitieux plan de croissance à long terme qui prévoit une quintuplé des ventes d’ici la fin de la décennie, portée par une augmentation des dépenses européennes de défense et une demande soutenue de systèmes d’armes dans un contexte de tensions géopolitiques et de la guerre en Ukraine.

Les perspectives optimistes, présentées lors de la journée des marchés financiers de l’entreprise, renforcent la position de Rheinmetall comme l’un des bénéficiaires européens les plus en vue du cycle accéléré de modernisation militaire du continent.

Les actions de Rheinmetall ont augmenté jusqu’à 4 % lors des premières négociations avant de s’établir en hausse de 3,6 % à 1 785 € à Francfort.

L’action dominait l’indice DAX allemand à une époque où la plupart des composants étaient en territoire négatif. Les actions ont déjà bondi d’environ 190 % depuis le début de l’année.

Bonnes prévisions de ventes et expansion de la marge

Rheinmetall a indiqué qu’elle prévoit que les ventes annuelles atteindront environ 50 milliards d’euros (58 milliards de dollars) d’ici 2030, une forte augmentation par rapport aux 9,8 milliards d’euros annoncés en 2024.

Cette projection marque la limite supérieure de sa prévision précédente de 40 à 50 milliards d’euros et inclut l’impact des fusions et acquisitions, bien qu’elle exclue les gains potentiels de commandes aux États-Unis.

L’entreprise prévoit également que sa marge opérationnelle atteindra plus de 20 % d’ici 2030, contre 15,2 % en 2024.

Son taux de conversion de trésorerie, qui a atteint 70,1 % en 2024, devrait rester au-dessus de 50 % d’ici la fin de la décennie.

Le directeur général Armin Papperger a décrit les perspectives de croissance comme « un monde merveilleux », notant la transformation de l’entreprise ces dernières années alors que la demande en défense s’est accélérée à travers l’Europe.

Les analystes ont réagi positivement à cette annonce.

Jefferies a indiqué que les nouvelles perspectives de ventes de Rheinmetall pour 2030 dépassent environ 30 % les attentes du consensus, indiquant un fort potentiel de hausse par rapport aux prévisions du marché.

Le boom des dépenses de défense stimule la croissance

L’expansion rapide de Rheinmetall s’inscrit de près dans la mesure de l’intensification de la posture de défense européenne suite à l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie en 2022.

Les alliés de l’OTAN ont convenu plus tôt cette année d’augmenter les dépenses de défense à 5 % du PIB d’ici 2035, en nette hausse par rapport à l’objectif précédent de 2 %, un changement qui a accéléré les cycles d’approvisionnement et renforcé les flux de commandes pour les grands entrepreneurs de la défense.

Le budget de défense en expansion de l’Allemagne reste le principal moteur des objectifs de vente de Rheinmetall, a déclaré Papperger.

D’autres pays européens, en particulier dans la région baltique, augmentent également leurs dépenses en répondant à des risques accrus pour la sécurité.

Le portefeuille de produits de l’entreprise s’inscrit étroitement sur les lacunes de capacités les plus urgentes de l’OTAN, allant de la défense aérienne et des systèmes d’artillerie modernes aux drones, solutions de guerre électronique et transport aérien.

Papperger a souligné une demande importante pour les infrastructures de défense aérienne, estimant que sécuriser à elle seule la frontière est de l’Allemagne nécessiterait un investissement d’environ 24,6 milliards d’euros.

Réorganisation stratégique et initiatives d’expansion

Dans le cadre de sa stratégie à long terme, Rheinmetall a annoncé une réorganisation de plusieurs unités commerciales, y compris la création d’une nouvelle division navale qui devrait générer 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2030.

Papperger a déclaré qu’il espérait que la nouvelle unité sera opérationnelle d’ici janvier.

Rheinmetall a également confirmé un investissement direct dans la société américaine de logiciels pour drones Auterion, renforçant un partenariat formé fin 2024 pour co-développer des composants logiciels standardisés pour les systèmes aériens sans pilote.

Cet investissement souligne l’intention de l’entreprise d’étendre ses capacités technologiques dans les solutions de défense autonomes et numériques.

D’ici 2030, Rheinmetall prévoit que son segment des systèmes véhicules contribuera entre 13 et 15 milliards d’euros de revenus, tandis que sa division armes et munitions devrait générer entre 14 et 16 milliards d’euros.

Les revenus de la défense aérienne sont prévus entre 3 et 4 milliards d’euros, et l’activité numérique de l’entreprise, qui reflète la demande croissante pour les technologies logicielles et réseautiques, devrait contribuer entre 8 et 10 milliards d’euros.