Analyse de l’action CoreWeave : cette société de centres de données est-elle un achat ou vente ?

Le cours de l’action CoreWeave est en chute libre cette année, effaçant des milliards de dollars de valeur. CRWV a chuté du sommet annuel de 186 $ aux 74 $ actuels, sa capitalisation boursière passant de 87 milliards à 37 milliards aujourd’hui.

La récente chute de CoreWeave coïncide avec la performance d’autres entreprises de l’industrie de l’IA. L’action Nebius a chuté de plus de 32 % depuis le sommet de l’année, tandis que l’IREN a chuté de plus de 40 %. D’autres entreprises comme Bitfarm et Hive Digital se sont également retirées.

L’entreprise de CoreWeave prospère

Le krach boursier CoreWeave en cours se produit alors que les investisseurs restent préoccupés par la bulle de l’IA et la dépréciation de ses GPU. L’argument selon lequel nous sommes dans une bulle de l’IA est que beaucoup des gros dépensiers n’ont pas réussi à démontrer leur rentabilité.

Ces craintes se sont un peu atténuées après les derniers résultats de Nvidia, dans lesquels Jensen Huang, le PDG, a insisté sur le fait que la société connaissait une forte demande. Il a également minimisé les inquiétudes concernant la bulle de l’IA en renforçant ses perspectives pour l’entreprise. Cela explique pourquoi le cours de l’action CRWV a bondi de plus de 10 % avant le marché.

Les résultats les plus récents ont montré que l’activité de CoreWeave se portait bien, aidée par de grands accords avec des entreprises comme Microsoft et OpenAI. Elle a récemment annoncé un important accord de 14,2 milliards de dollars avec Meta Platform.

L’entreprise a également conclu un accord de 10 milliards de dollars avec Microsoft et un autre important accord avec OpenAI, le propriétaire de ChatGPT.

Ses résultats ont montré que les revenus ont explosé de 134 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, avec un retard de 271 % pour atteindre 55,6 milliards de dollars. De plus, l’EBITDA ajusté était de 831 millions de dollars, tandis que sa perte nette n’était que de 41 millions de dollars.

CoreWeave estime que son activité continuera de prospérer dans les mois à venir. Précisément, la direction estime que son chiffre d’affaires annuel se situera entre 5,05 et 5,15 milliards de dollars, bien supérieur aux 1,92 milliard de dollars générés sur la même période l’an dernier.

Néanmoins, cette croissance aura un coût alors que l’entreprise poursuit sa frénésie de dépenses. Elle prévoit que les dépenses d’investissement se situeront entre 12 et 14 milliards de dollars.

L’entreprise collecte des fonds grâce au crédit et aux capitaux propres. Ses actions en circulation sont passées de 317 millions en avril à 384 millions aujourd’hui, et cette croissance va s’accélérer.

En plus des risques de dilution, l’entreprise fait également face à des risques de concurrence accrus à mesure que de plus en plus d’entreprises s’installent dans le secteur.

Par exemple, Nebius a récemment conclu un accord important avec Microsoft, tandis qu’IREN a conclu un accord de 9,7 milliards de dollars avec Microsoft. D’autres entreprises comme Bitfarms, Hive Digital et TeraWulf s’étendent également dans le secteur.

Il est donc probable que les futures transactions avec les hyperscalers aient une marge bénéficiaire faible. De plus, il est possible que le flux de transactions de l’entreprise ralentisse.

Analyse technique du prix de l’action CoreWeave

Le graphique sur 12 heures montre que le cours de l’action CRWV a connu une forte tendance à la baisse ces dernières semaines. Elle est passée de 152 $ à 74 $ aujourd’hui, effaçant des milliards de dollars en valeur. L’action est récemment tombée sous le niveau de support clé à 84,46 $, son plus bas niveau en septembre.

Le cours de l’action CoreWeave est descendu sous le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %, tandis que l’indice de force relative et les indicateurs MACD ont continué de reculer.

Par conséquent, l’action continuera probablement à subir un bref rebond après les derniers résultats de Nvidia, puis reprendra la tendance baissière, potentiellement jusqu’au niveau de retracement de 78,6 % à 65 $.