SGX approfondit les réformes de marché avec un partenariat avec le Nasdaq pour des cotations doubles

Singapour intensifie ses efforts pour renforcer la compétitivité de son marché boursier, dévoilant un partenariat historique avec le Nasdaq ainsi qu’un ensemble de mesures visant à attirer davantage d’entreprises, renforcer la liquidité et renforcer l’engagement des investisseurs.

Les initiatives, annoncées par la Singapore Exchange (SGX) et l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), reflètent l’ambition plus large du gouvernement de développer la cité-État en un centre de levée de capitaux plus dynamique dans la région.

Le pont mondial coté avec le Nasdaq vise à attirer de grandes entreprises

Dans un développement important, SGX et Nasdaq ont convenu de simplifier les cotations doubles entre les États-Unis et Singapour via un nouveau « Global Listing Board ».

Le cadre, qui devrait être opérationnel d’ici la mi-2026, cible les entreprises ayant une capitalisation boursière supérieure à 2 milliards de dollars singapouriens (environ 1,5 milliard de dollars).

Il promet une expérience de cotation transfrontalière simplifiée, permettant aux entreprises d’utiliser un ensemble unique de documents pour répondre aux exigences réglementaires des deux marchés.

Selon la déclaration conjointe des bourses, l’initiative vise à offrir aux entreprises un accès plus large au capital, à la liquidité et aux investisseurs mondiaux.

Le PDG de SGX, Loh Boon Chye, a déclaré à CNBC que cet arrangement profite également aux investisseurs, notant que les cotations doubles à travers les fuseaux horaires permettent une découverte des prix et une gestion des risques presque 24h/24.

Il a ajouté que cette structure permet aux investisseurs de choisir s’ils veulent effectuer des transactions en dollars américains ou en dollars singapouriens.

La PDG du Nasdaq, Adena Friedman, a qualifié ce pont de « premier du genre », soulignant qu’il serait particulièrement attractif pour les entreprises ayant des opérations asiatiques cherchant une exposition mondiale mais souhaitant naviguer dans un cadre réglementaire unique.

Ce partenariat s’inscrit dans les efforts de longue date de Singapour pour renforcer ses marchés de capitaux, notamment à mesure que la concurrence régionale s’intensifie et que les entreprises cherchent de plus en plus à obtenir une visibilité mondiale.

MAS dévoile des mesures pour renforcer la compétitivité du marché

En complément de l’initiative SGX-Nasdaq, l’Autorité monétaire de Singapour a introduit de nouvelles mesures destinées à soutenir la croissance des entreprises et à approfondir la participation au marché.

Un élément clé est un programme « Value Unlock » de 30 millions de SG$ visant à aider les entreprises à renforcer leur stratégie d’entreprise, leurs efforts d’optimisation des capitaux et leurs capacités de relations investisseurs.

MAS a déclaré voir dans ce moment un moment opportun pour les entreprises d’affiner leurs fondamentaux et de mieux communiquer la création de valeur aux investisseurs.

La banque centrale a également annoncé qu’elle accorderait 2,85 milliards de SG$ à six gestionnaires d’actifs à Singapour, augmentant ainsi son allocation de 1,1 milliard SG$ plus tôt dans l’année.

Cette initiative vise à soutenir le développement de l’industrie locale de la gestion de fonds et à stimuler un engagement accru des investisseurs dans les actions singapouriennes.

Les analystes de CGS International ont décrit l’augmentation de liquidité comme positive pour le marché, notant que les nouveaux programmes sont complémentaires à l’ensemble de la chaîne de valeur.

Cependant, ils ont mis en garde contre la moindre liquidité du SGX par rapport aux grandes bourses mondiales telles que le Nasdaq reste un défi à court terme.

L’activité du marché augmente, mais des obstacles structurels persistent

Des données récentes indiquent que le marché boursier de Singapour prend de l’ampleur.

MAS a indiqué que l’activité et l’intérêt ont augmenté, avec un chiffre d’affaires quotidien moyen de 16 % sur un an au troisième trimestre 2025, atteignant 1,53 milliard de SG$ — son niveau le plus élevé depuis début 2021.

Les marchés des petites et moyennes capitalisations ont progressé, et les IPO ont levé plus de 2 milliards de SG$ jusqu’à présent cette année.

Pourtant, les analystes avertissent que les progrès supplémentaires dépendront d’une action d’entreprise significative.

Goldman Sachs a noté que les directives et mécanismes d’application du programme « Value Unlock » restent limités, et a désigné le Japon et la Corée du Sud — où des réformes telles que les incitations fiscales sur les dividendes et des exigences de divulgation plus strictes ont contribué à stimuler des renotations significatives des actions.

Bien que l’indice Straits Times de Singapour ait grimpé d’environ 30 % depuis la création de son groupe d’examen des actions en août 2024, les gains sont en retard par rapport au Japon et à la Corée du Sud, qui ont connu des hausses de près de 60 % après leurs annonces respectives de réforme.