Résumé des matières premières : l’or rebondit grâce à un regain d’espoir de baisse des taux de la Fed ; Le pétrole et le nickel font face à des baisses hebdomadaires

Après avoir passé la majeure partie de la journée dans le rouge, les prix de l’or ont rebondi en raison des attentes renouvelées d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en décembre.

En revanche, les prix de l’argent ont chuté de près de 2 %, mais les espoirs d’une réduction des taux limitent les pertes.

Les prix du pétrole ont chuté et étaient sur le point de chuter chaque semaine alors que les États-Unis poussaient pour un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine.

Pendant ce temps, les métaux de base étaient mélangés au cuivre et au nickel en grande partie à plat, tandis que l’aluminium et le zinc diminuaient.

L’or rebondit

L’or a connu un rebond vendredi, compensant partiellement ses pertes intrajournalières antérieures.

Cette reprise a été alimentée par un regain d’attente d’une baisse des taux d’intérêt à court terme, qui est apparue à la suite de récentes déclarations de responsables de la Réserve fédérale (Fed).

Plus précisément, le président de la Fed de New York, John Williams, a indiqué qu’il envisage encore une baisse des taux dans un avenir proche, aidant le métal à inverser sa baisse précédente.

Au moment de la rédaction, le contrat or du COMEX était de 4 067,35 $ l’once, en hausse de 0,2 % par rapport à la clôture précédente.

Ces dernières semaines, les déclarations prudentes de la plupart des responsables de la Fed ont conduit les marchés à réduire leur anticipation d’une baisse des taux en décembre.

Malgré un certain refroidissement, le marché du travail reste résilient, ce qui, associé à une inflation persistante, a conduit les décideurs à avertir à plusieurs reprises qu’une approche plus patiente est justifiée.

Après une journée de développements, les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre ont considérablement augmenté, atteignant désormais une probabilité de 75 % contre environ 31 % auparavant.

Cette réduction anticipée des taux d’intérêt soutient généralement l’attrait des actifs non rentables, tels que l’or.

Par ailleurs, les prix de l’argent sur le COMEX étaient de 49,220 $ l’once, en baisse de 2,1 % par rapport à la clôture précédente.

Chutes de pétrole

Les prix du pétrole ont chuté pour la troisième session consécutive vendredi, freinés par la perspective d’une augmentation de l’offre mondiale découlant d’un éventuel accord de paix Russie-Ukraine soutenu par les États-Unis, et par un faible goût au risque des investisseurs en raison de l’incertitude persistante autour des taux d’intérêt.

Le sentiment du marché est passé à la baisse alors que Washington a commencé à pousser pour un plan de paix afin de conclure la guerre de trois ans entre l’Ukraine et la Russie.

Cela intervient alors que les sanctions visant les producteurs pétroliers russes Rosneft et Lukoil doivent être mises en œuvre vendredi.

En réponse à cette évolution, le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy a confirmé son intention de coopérer avec Washington sur une stratégie visant à mettre fin au conflit.

Au moment de la rédaction, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate était de 57,95 $ le baril, en baisse de 1,8 %, tandis que le Brent était à 62,44 $ le baril, en baisse de 1,4 %.

Les deux indices ont perdu de 2 % jusqu’à présent cette semaine.

« Le principal catalyseur du déclin de cette semaine a été la perspective d’un plan de paix Russie-Ukraine », a déclaré David Morrison, analyste principal du marché chez Trade Nation.

L’accord, rédigé par les États-Unis et la Russie sans l’implication de l’Ukraine, obligerait Kyiv à céder une part importante de son territoire et à accepter des limites sur ses capacités militaires.

Morrison a déclaré :

Métaux de base

Goldman Sachs prévoit que le cuivre sera limité à 11 000 $ la tonne pour les deux prochaines années, invoquant un « excédent modeste ».

Cependant, le métal devrait rebondir à partir de 2028, l’offre peinant à suivre la demande.

Malgré cette révision à la hausse, les analystes de la banque, dont Eoin Dinsmore, ont relevé la prévision de cuivre pour décembre 2025 à 10 610 $ contre 10 385 $.

Cette augmentation a été attribuée dans une note à une hausse des prix au quatrième trimestre résultant d’une demande robuste et d’un possible stockage stratégique, dans un contexte de contraintes d’offre.

Les prix du nickel ont récemment atteint leur plus bas niveau depuis plus de sept mois à la Bourse des métaux de Londres, portés par des prévisions d’augmentation des stocks mondiaux.

Ce métal, un élément clé de l’acier inoxydable et des batteries, a connu une baisse dépassant 3 % cette semaine, marquant sa plus longue série consécutive de pertes hebdomadaires depuis janvier.

L’augmentation de la production en Indonésie, un producteur majeur, a conduit à un excédent du marché, faisant du nickel le moins performant de la LME cette année avec une baisse de 6 %.

Selon une note de la société chinoise de courtage Industrial Futures Co., les perspectives de demande sont actuellement très pessimistes, et les attentes d’un resserrement des stocks miniers ont diminué à l’approche de la fin de l’année.

« Sur les marchés des métaux de base, les participants devraient se concentrer sur la Chine », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

Le gouvernement envisagerait d’autres actions pour renforcer l’industrie de la construction, qui fait actuellement face à d’importantes difficultés.