Voici pourquoi l’indice KOSPI sud-coréen pourrait bientôt reculer

L’indice KOSPI de la Corée du Sud a connu une forte tendance haussière cette année, aidé par l’engagement du président du pays à le porter à 5 000 KRW plus tôt cette année. Elle a atteint un record record de 4 244 KRW, en hausse de 86 % par rapport à son niveau le plus bas de l’année. Ce rallye pourrait être sur le point de prendre fin après que l’indice ait adopté un schéma risqué.

Les résultats techniques de l’indice KOSPI indiquent un recul à la fin de l’euphorie

Le graphique temporel journalier montre que l’indice KOSPI a reculé depuis le sommet annuel de 4 245 KRW jusqu’aux 3 853 KRW actuels.

Cela a formé quelques schémas risqués qui indiquent un recul à court terme. Le plus important est le motif double top qu’il a formé à 4 200 KRW et dont l’encolure était de 3 867 KRW. Un double-top est l’un des schémas de renversement baissiers les plus populaires en analyse technique.

L’indice a également formé un schéma de divergence baissière, car l’indice de force relative (RSI) et l’oscillateur de prix en pourcentage (PPO) ont continué de baisser ces dernières semaines.

Dans le même temps, l’indice reste bien supérieur aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 100 et 200 jours, qui se situent à 3 512 et 3 210 KRW. Par conséquent, l’indice peut être exposé à un renversement baissier dans un processus appelé réversion de la moyenne, où un actif revient à ses moyennes historiques.

Il existe donc un risque que l’indice recule et teste à nouveau le niveau de support important à 3 500 KRW, soit environ 9 % en dessous du niveau actuel.

Pourquoi l’indice sud-coréen de premier plan a bondi

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles l’indice KOSPI a grimpé cette année. Premièrement, cette hausse a été déclenchée par une déclaration du président Lee Jae Myung qui s’était engagée à la faire passer à 5 000 KRW plus tôt cette année. C’était un engagement ambitieux puisque l’indice se négociait à 2 400 KRW à l’époque.

Deuxièmement, l’indice a bondi après que les États-Unis et la Corée du Sud ont conclu un accord commercial il y a quelques mois. Cet accord a réduit le tarif que le pays verse au total des États-Unis à 15 %, bien inférieur à ce que Trump avait menacé auparavant. Depuis, les marchandises sud-coréennes expédiées vers les États-Unis ont diminué à un rythme inférieur aux attentes.

Troisièmement, l’indice KOSPI a explosé grâce à la montée en cours de l’intelligence artificielle, certaines de ses entreprises étant de grands fournisseurs de l’industrie. Cela inclut des grandes entreprises comme SK Hynix et Samsung, qui ont publié de bons résultats cette année grâce à une forte hausse de la demande.

Par ailleurs, on a la perception que les entreprises sud-coréennes se négocient à un prix inférieur par rapport à leurs homologues mondiaux. Par exemple, malgré la hausse continue, l’indice KOSPI affiche toujours un ratio cours-bénéfice de 13, bien inférieur à celui de l’indice SandP 500 qui est 22.

Parallèlement, le pays travaille sur des mesures pour rendre les entreprises sud-coréennes plus attractives, notamment la loi commerciale récemment adoptée qui réduira les impôts et la réglementation.

Néanmoins, il existe des risques liés à cette montée, surtout à mesure que les craintes d’une bulle d’IA montent. Un ralentissement des dépenses en IA aurait un impact négatif sur certaines des plus grandes entreprises du secteur.

Un autre risque est que l’effet de levier a augmenté ces derniers mois. Les données montrent que le trading sur marge a bondi à 17 milliards de dollars ce mois-ci, soit une hausse de 50 % sur les six derniers mois. Comme nous l’avons vu dans l’industrie crypto, une utilisation excessive de l’effet de levier pourrait entraîner des souffrances importantes.