Kosdaq remonte grâce à l’espoir d’un soutien gouvernemental alors que les investisseurs attendent les détails des incitations fiscales

L’indice Kosdaq des petites capitalisations sud-coréennes a fortement grimpé vendredi suite à des reportages des médias suggérant que le gouvernement pourrait introduire des incitations fiscales et encourager une plus grande participation des investisseurs institutionnels au marché boursier.

Le rebondissement, porté par un optimisme renouvelé en vue des mesures de politique attendues, a vu le Kosdaq surpasser l’indice de référence du pays Kospi de la plus large marge depuis plus de quatre ans.

Kosdaq surpasse Kospi dans un virage marqué

Le Kosdaq a progressé jusqu’à 3,4 % lors des échanges intrajournaliers, en contraste frappant avec le Kospi, qui a chuté de 1,5 % sur la journée.

Selon Bloomberg, cela représente la meilleure performance supérieure en une seule session de l’indice par rapport au Kospi depuis mars 2020.

Cette décision a donné de l’élan à ce qui a déjà été une année solide pour les actions sud-coréennes.

Le Kospi a grimpé de près de 63 % en 2025, ce qui le place parmi les principaux indices les plus performants au monde.

Le Kosdaq, plus petit et axé sur le commerce de détail, a pris du retard mais a tout de même enregistré un impressionnant gain de 34 % depuis le début de l’année.

Les analystes notent que, si le Kospi a bénéficié de l’élan des grandes capitalisations et de la migration des entreprises vers cet indice de référence, le Kosdaq a eu du mal à l’instabilité parmi les investisseurs particuliers, qui dominent les volumes de trading et ont montré une sensibilité accrue à l’incertitude du marché.

Les attentes de la politique gouvernementale alimentent l’élan des achats

L’enthousiasme des investisseurs s’est intensifié après que le Korea Economic Daily a rapporté que le gouvernement pourrait introduire des mesures favorables au marché dès le mois prochain.

Parmi les propositions en discussion figurent des déductions d’impôt sur le revenu élargies pour les fonds de capital-risque Kosdaq qui allouent une part significative du capital aux petites capitalisations cotées en indices.

Le gouvernement envisagerait également des exemptions de taxes sur le trading boursier pour les fonds de pension et les investisseurs institutionnels étrangers.

Bien que la Financial Services Commission ait déclaré qu’aucune décision finale n’avait été prise, elle a confirmé qu’elle examinait toujours les approches pour soutenir les marchés de capitaux.

Les spéculations politiques ont suffi à déclencher de fortes entrées dans les entreprises cotées au Kosdaq, notamment dans les biotechnologies et la robotique – deux secteurs historiquement sensibles aux attentes de relance.

Peptron Inc., une entreprise pharmaceutique, a été parmi les plus performants, progressant de plus de 15 % durant la séance.

Les gains plus larges dans les secteurs axés sur la croissance ont fait écho aux reprises passées alimentées par les attentes de soutien réglementaire et d’expansion du financement.

Shawn Oh, responsable des actions en espèces coréennes chez NH Investment and Securities, a déclaré dans un rapport de Bloomberg que le rapport avait « suscité un certain enchaînement ce matin ».

Il a ajouté que les dernières mesures semblent destinées à aider le Kosdaq à atteindre le niveau des 1 000 points. Vendredi, l’indice se négociait près de 900.

L’influence du commerce de détail et la fuite des capitaux façonnent le paysage de l’indice

Malgré cette récente percée, la trajectoire du Kosdaq cette année a été inégale.

Plusieurs entreprises majeures sont passées du Kosdaq au Kospi, affaiblissant la profondeur du marché et contribuant à une relative sous-performance.

Avec moins de grandes capitalisations d’ancre, la volatilité a été amplifiée par la domination des investisseurs particuliers, en particulier lors des périodes d’incertitude politique ou de sentiment mondial de dépoursuite du risque.

Néanmoins, les attentes de politique politique pourraient marquer un tournant décisif pour l’indice.

La capacité du Kosdaq à combler l’écart de performance avec le Kospi dépendra fortement de la concrétisation des incitations fiscales proposées et des programmes d’investissement institutionnels.

Pour l’instant, les traders surveillent les annonces officielles du gouvernement dans les semaines à venir.

Si elles sont confirmées, de nouvelles incitations pourraient renforcer la liquidité, réattirer des capitaux à long terme dans les secteurs en croissance et soutenir la progression du Kosdaq vers la barre des 1 000.