L’action Tesla surpassera-t-elle les chouchous de l’IA comme Nvidia et AMD si FSD devient grand public ?

Le pari de Tesla sur la conduite autonome déclenche l’un des débats les plus houleux de Wall Street : le logiciel Full Self-Driving du constructeur automobile électrique pourrait-il débloquer plus de potentiel que les géants déjà en pleine expansion des puces IA ?

Alors que Nvidia et AMD ont dominé les rendements issus des investissements dans les infrastructures d’IA générative, Nvidia ayant progressé de plus de 1000 % sur trois ans et AMD ayant capturé l’essor des centres de données, Tesla reste l’histoire la moins coûteuse, avec un P/E de 42,8 contre 72,3 pour Nvidia.

L’analyste de Wedbush Dan Ives qualifie désormais l’activité d’IA et de robotaxis de Tesla d’une valeur incrémentale allant jusqu’à 1 à 2 000 milliards de dollars, affirmant que cette opportunité rivalise avec tout ce qu’on voit sur les marchés modernes.

Pendant ce temps, Melius Research vient de qualifier Tesla de « must own », arguant que l’autonomie approche d’un point de bascule irréversible qui déplacera des centaines de milliards de dollars de valeur vers l’entreprise sur cinq ans.

La question pour les investisseurs est claire : la vision du robotaxi de Tesla est-elle une véritable stratégie de transfert de valeur, ou bien Nvidia et AMD sont-ils les choix les plus sûrs parce que leur potentiel d’IA est déjà prouvé et partiellement intégré ?

De retardataire EV à prétendant IA ? Le pari FSD de Tesla contre les hauteurs de la carte à puces

Le récit de Tesla a fondamentalement changé.

L’entreprise n’est plus seulement un constructeur automobile ; il est de plus en plus présenté comme une stratégie d’IA et d’autonomie, renforcé par un immense jeu de données de conduite réel, un développement interne de puces et un logiciel Full Self-Driving qui vient tout juste d’arriver en version 14.2.

Fin novembre, le PDG Elon Musk a annoncé que la flotte de robotaxis Austin de Tesla doublerait en décembre, tandis que l’entreprise poursuit son expansion dans la région de la Baie, l’Arizona et 8 à 10 villes américaines d’ici la fin de l’année.

Ce ne sont pas des lignes temporelles fantastiques ; Ce sont des déploiements actifs nécessitant une approbation réglementaire mais déjà en cours.

L’analyste de Melius Rob Wertheimer présente cette opportunité ainsi : l’autonomie est un secteur de 7 000 milliards de dollars, et « le monde est sur le point de changer, de façon spectaculaire » alors que des années de progrès progressifs débouchent soudainement sur une adoption de masse.

L’avance de Tesla s’élargit, soutient Wertheimer, car les constructeurs traditionnels « luttent contre des architectures dépassées et des systèmes fournisseurs fragmentés ».

En revanche, Nvidia et AMD font face à une équation différente. Les deux ont déjà acquis une part de marché massive dans l’infrastructure d’IA, et les valorisations reflètent des décennies de dépenses attendues dans les centres de données.

Alors que certains haussiers soutiennent que la valorisation de Nvidia, à environ 25 fois ses bénéfices malgré des attentes de croissance de 40 % + , laisse encore une marge de manœuvre, le fruit facile de l’IA est sans doute déjà cueilli.

Boom des robotaxi ou risque de battage médiatique ? Ce que les professionnels disent de Tesla par rapport à Nvidia et AMD

L’argument optimiste en faveur de Tesla repose sur une expansion plus rapide des logiciels et services que ce que l’on pourrait imaginer.

Si les robotaxis obtiennent une autonomie de niveau 4 complète et des verres verts réglementaires, Tesla passe d’un constructeur automobile à forte intensité de capital à une plateforme d’IA à forte marge. Mais le scepticisme est justifié.

Waymo exploite 1 500 véhicules, a accumulé 100+ millions de miles autonomes, et opère désormais à Dallas, Houston, Miami et d’autres villes avec des projets pour New York et DC, un modèle éprouvé.

Zoox d’Amazon augmente sa capacité de production à 10 000 robotaxis par an dans son usine de Hayward.

L’incertitude réglementaire, les retards passés dans les délais et les questions sur le calendrier de Tesla pour les véritables opérations autonomes (sans surveillance de sécurité) restent des risques réels.

La réalité : Nvidia et AMD restent des paris essentiels et visibles sur l’infrastructure IA avec une visibilité plus claire des bénéfices à court terme.

Tesla est une stratégie à plus haut risque et potentiellement plus grande autonomie. La variable clé est la rapidité et la sécurité du FSD qui devient réellement grand public.