Le cours de l’action Palantir est menacé par un krach alors que les inquiétudes de valorisation persistent

Le cours de l’action Palantir est tombé dans un marché baissier local après avoir chuté de ~20 % depuis son point le plus élevé de l’année. PLTR se négociait à 167 $, en baisse par rapport au sommet annuel de 207 $. Alors, l’action va-t-elle rebondir face à une hausse des inquiétudes de valorisation ?

La croissance de Palantir se poursuit

Palantir est une entreprise de premier plan offrant des services aux entreprises et aux gouvernements. Elle propose principalement plusieurs produits comme Foundry, Gotham, Apollo et AIP.

Foundry fournit des solutions d’intégration et d’analyse de données d’entreprise aux entreprises. Gotham est principalement destiné aux agences gouvernementales, tandis qu’Apollo est utilisé dans le développement et la gestion logicielle. La solution AIP de l’entreprise aide les entreprises à intégrer de grands modèles de langage dans leurs flux de travail.

L’activité de Palantir se porte bien, ses revenus et ses bénéfices poursuivant leur trajectoire ascendante. Plus particulièrement, ses revenus auprès des entreprises se sont accélérés, une décision qui la transforme d’un simple sous-traitant de la défense.

Les résultats les plus récents montrent que le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 63 % au troisième trimestre pour atteindre 1,18 milliard de dollars. Cette croissance a été portée par le chiffre d’affaires commercial américain, qui a augmenté de 121 %. Les recettes du gouvernement américain ont augmenté de 52 %.

Palantir attire davantage d’entreprises dans son écosystème. Elle a conclu 204 transactions d’une valeur d’environ 1 million de dollars et 91 d’une valeur d’environ 5 millions de dollars par an.

Cette croissance devrait se poursuivre à mesure que les entreprises continueront d’adopter sa technologie. Parmi les principaux clients figurent des entreprises comme American Airlines, BP, HSS, Titan et Nvidia.

Plus important encore, les activités de l’entreprise deviennent très rentables, avec un bénéfice net dépassant 475 millions de dollars au dernier trimestre.

Des préoccupations d’évaluation subsistent

Les analystes de Wall Street estiment que la croissance de Palantir s’accélérera dans les années à venir. L’estimation moyenne est que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre sera de 1,34 milliard de dollars, en hausse de 62 % par rapport à la même période de l’année dernière.

Si l’estimation est correcte, cela signifie que le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise atteindra 4,41 milliards de dollars, soit une augmentation de 53 % par rapport à l’année dernière. Il y a de fortes chances que l’activité de l’entreprise affiche des résultats plus forts que prévu, comme cela a toujours été le cas. Son chiffre d’affaires annuel devrait atteindre 6,19 milliards de dollars, en hausse de 40 % en glissement annuel.

Le défi, cependant, est que la valorisation de l’entreprise s’est étirée alors que sa capitalisation boursière a grimpé à 400 milliards de dollars. Les données compilées par Seeking Alpha montrent que le ratio cours/bénéfices prospectus a grimpé à 290, bien plus élevé que celui des autres entreprises.

De même, le ratio PEG anticipé a grimvé à 4,73, également bien supérieur à la médiane sectorielle de 1,69. Ce sont des chiffres énormes, étant donné qu’une entreprise comme Nvidia affiche un ratio de valeur péril à avenir de 38. Elle a également un ratio PEG anticipé de 1,01, supérieur à l’estimation médiane de 1,69.

Palantir justifie sa valorisation en utilisant le multiple de la règle des 40, qui examine la croissance du chiffre d’affaires et les marges d’une entreprise. Dans son rapport récent, elle a noté que son indicateur de règle des 40 est de 114 %, ce qui en ferait une bonne affaire.

Cependant, la limite réside dans le fait que ce multiple présente ses défis, notamment l’ignorance de l’efficacité du capital et la simplification excessive de sa performance. Il est pourtant difficile de justifier comment une entreprise réalisant moins de 10 milliards de dollars de chiffre d’affaires est évaluée à plus de 400 milliards de dollars.

Analyse technique du prix de l’action Palantir

Le graphique temporel journalier montre que le cours de l’action PLTR a culminé à 207 $ en novembre, puis est revenu à 167 $ actuels. Elle s’est désormais déplacée sous la ligne de tendance ascendante, qui teste les fluctuations les plus basses depuis le 2 juillet.

L’action a adopté un schéma de divergence baissière, indiquant un nouveau recul, potentiellement vers le support à 130 $, son plus bas niveau l’an dernier. Cet objectif de prix est environ 23 % en dessous du niveau actuel. Un mouvement au-dessus du plus haut annuel de 207 $ invalidera les perspectives baissières.