Netflix conclut un accord entièrement en espèces pour Warner Bros Discovery lors du second tour d’enchères : rapport

Warner Bros. Discovery Inc. est entrée dans une phase charnière de son processus officiel de vente, recevant une seconde série d’offres contraignantes de plusieurs grands acteurs médiatiques, dont une offre majoritairement en espèces de Netflix Inc, a rapporté Bloomberg.

La vente aux enchères, qui a débuté après que la société s’est mise en vente publiquement en octobre, pourrait se conclure en quelques jours ou semaines, selon le rapport.

Cet intérêt accru souligne un paysage du divertissement en pleine consolidation, où les géants du streaming et les studios traditionnels s’efforcent d’obtenir des bibliothèques de contenus précieuses, des actifs cinématographiques et des capacités de distribution mondiale.

Netflix, Paramount Skydance et Comcast soumettent des offres améliorées

Les banquiers représentant Paramount Skydance Corp., Comcast Corp. et Netflix ont passé le long week-end de Thanksgiving américain à affiner leurs offres pour tout ou partie de Warner Bros. Discovery.

Selon un rapport citant des personnes proches des discussions, l’offre de Paramount — largement soutenue par la famille du cofondateur d’Oracle Larry Ellison — inclut également un financement par dette d’Apollo Global Management et la participation de fonds d’investissement moyen-orientals.

Bien que les offres soient contraignantes, donnant au conseil d’administration de Warner Bros. Discovery la possibilité de valider rapidement si les conditions souhaitées sont remplies, elles n’ont pas été qualifiées de définitives.

Une proposition plus attrayante serait toujours envisagée, a ajouté le rapport.

Netflix, le plus grand fournisseur de streaming mondial, préparerait un prêt relais d’une valeur de dizaines de milliards de dollars pour renforcer sa position.

Netflix et Comcast ciblent spécifiquement les studios Warner Bros. et le secteur du streaming HBO Max, plutôt que la société dans son ensemble.

Tensions dans la valorisation alors que Warner Bros. cherche 30 $ par action

Warner Bros. Discovery chercherait apparemment à obtenir un prix de 30 $ par action — un montant que le président émérite John Malone a qualifié de « possible ».

L’action a clôturé lundi à 23,87 $ à New York, évaluant les capitaux propres de la société à environ 59 milliards de dollars.

Le conseil avait auparavant rejeté une offre majoritairement en espèces de Paramount qui approchait les 24 dollars par action, ce qui a poussé Warner Bros. à confirmer publiquement qu’il évaluait des alternatives stratégiques.

La semaine dernière, les enchérisseurs ont été invités à soumettre des conditions améliorées d’ici le 1er décembre, suite aux propositions initiales de Paramount Skydance, Comcast et Netflix.

Le processus de vente a suivi plusieurs offres non sollicitées pour tout ou partie de l’entreprise plus tôt cette année.

Paramount, désormais dirigée par David Ellison après sa fusion avec Skydance, avait déjà fait trois offres complètes de rachat, y compris les actifs du réseau câblé de Warner Bros.

Potentiel de remontées et implications plus larges pour l’industrie

Si Comcast ou Netflix parviennent à acquérir les segments studio et streaming, Warner Bros. Discovery devrait poursuivre avec un plan existant visant à scinder ses chaînes câblées en une entité distincte, Discovery Global, dès la mi-2025.

Cette décision s’inscrit dans l’annonce de juin de la société de se diviser en unités centrées sur les studios et centrées sur le câble, séparant ainsi ses opérations de streaming en croissance des activités de télévision linéaire en déclin.

Tout accord impliquant Warner Bros. Discovery représenterait l’un des changements les plus significatifs dans le secteur des médias depuis la fusion Skydance–Paramount d’un montant de 8,4 milliards de dollars.

Cette transaction a intensifié l’examen politique et suscité des inquiétudes parmi les actionnaires quant à la concentration du marché et à la structure future de l’industrie du divertissement.

Avec des offres contraignantes en cours et des négociations qui progressent rapidement, le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery pourrait bientôt décider s’il va de l’avant avec une vente qui pourrait remodeler l’équilibre concurrentiel entre les plus grands acteurs d’Hollywood.