Les actions américaines progressent alors que le SandP 500, le Nasdaq et le Dow remontent avant la lecture du PCE à enjeux élevés

Les actions américaines ont enregistré des gains modestes vendredi, les traders retenant leur souffle avant les données cruciales sur l’inflation qui pourraient transformer le calcul des baisses de taux de la Fed.

Le SandP 500 a progressé de 0,3 %, le Nasdaq Composite a grimpé de 0,4 %, et le Dow Jones Industrial Average a progressé de 89 points, soit 0,2 %.

Les stratèges de rue restent concentrés sur le rapport PCE retardé, prévu en milieu de matinée, avec des cotes de baisse de taux déjà estimées à environ 87 %, et toute surprise inflationniste potentielle menaçant de faire dérailler le discours d’atténuation du marché en décembre.

Le moment PCE : la Fed peut-elle justifier une coupe supplémentaire ?

Les économistes interrogés par Reuters et le Wall Street Journal s’attendent à ce que le PCE global de septembre grimpe de 0,3 % mensuellement et de 2,9 % par an, soit un léger écart par rapport à la valeur d’août de 2,7 % par an.

La mesure de base, qui élimine les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait augmenter de seulement 0,2 % par mois et de 2,8 % par an.

Ce ne sont pas des baisses spectaculaires, mais elles s’inscrivent dans la tendance désinflationniste qui a encouragé le camp accommodant de la Fed.

Le gouverneur Chris Waller a déjà exprimé son soutien à l’assouplissement de décembre, tandis que la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, reste sceptique, arguant qu’un PCE global de 2,9 % manque de trop largement l’objectif de 2 % de la Fed.

La réalité est binaire : si le PCE confirme un refroidissement de l’inflation, les chances de baisse des taux montent en flèche et les rendements obligataires chutent, soutenant les actions.

Si le résultat surprend à la hausse, attendez-vous à ce que les vendeurs émergent et que les rendements du Trésor montent, poussant la Fed à se rapprocher de la pause de son cycle d’asouplissement.

Que s’est-il passé dans le trade avant la mise en marché : Netflix remporte Warner Bros, Rubrik s’envole

L’action avant l’ouverture a apporté un drame au-delà du calendrier des données.

Netflix a pris un bond dans les négociations exclusives pour acquérir Warner Bros.

Les studios de Discovery et la division streaming HBO pour environ 28 $ par action dans un accord entièrement en espèces ou presque en liquidité, un pari historique de consolidation mené par le PDG Ted Sarandos qui marque la plus grande campagne de Netflix en MandA.

Les actions de Warner Bros. ont chuté d’environ 1 % malgré la nouvelle de l’accord, reflétant des préoccupations réglementaires et une incertitude quant à l’exécution.

Netflix a reculé de près de 3 % en raison des inquiétudes concernant le contrôle antitrust et les risques d’intégration.

Par ailleurs, Rubrik, la société de gestion des données cloud et de cybersécurité, a explosé de près de 19 % après avoir écrasé les résultats trimestriels et relevé les prévisions annuelles.

La société a affiché un bénéfice ajusté de 10 cents par action, contre une perte de 17 cents prévue, avec un chiffre d’affaires de 350 millions de dollars contre 320 millions de dollars attendus.

Ulta Beauty a également bondi de 6 % après avoir relevé les prévisions de ventes pour l’exercice à 12,3 milliards de dollars et porté le BPA à 25,20–25,50 dollars, porté par des ventes du Black Friday plus fortes que prévu et un élan des fêtes.

Ouverture de Wall Street : Qu’est-ce qui est prité ?

Le marché à l’approche de la clôture de vendredi prévoie clairement une Fed en relâchement et une croissance persistante jusqu’au premier trimestre 2026.

Les petites capitalisations ont déjà commencé à surperformer les grandes entreprises technologiques, une rotation classique qui témoigne de la conviction des investisseurs pour des taux plus bas, et le SandP 500 se situe à moins de 1 % des plus hauts historiques.

L’ampleur est solide, le Nasdaq enregistrant huit séances positives sur ses neuf dernières saisons.

Cela dit, l’impression PCE est un test de viscer. Si l’inflation s’avère plus collante que prévu, attendez-vous à une réévaluation brutale des cotes de la Fed et à une semaine de volatilité avant la décision du 10 décembre.