Les actions d’Ocado ont grimpé après que Kroger a accepté un paiement de 350 millions de dollars pour la fermeture d’entrepôts

Les actions d’Ocado ont augmenté de plus de 9,5 % vendredi, plaçant l’action parmi les plus fortes gagnantes du FTSE 250, après que l’entreprise britannique d’épicerie et de technologie en ligne a annoncé qu’elle recevrait un paiement unique en espèces de 350 millions de dollars de la part de son partenaire américain de longue date Kroger.

Ce paiement fait suite à la décision de Kroger de fermer trois des entrepôts robotiques développés avec Ocado et d’annuler un site prévu à Charlotte, en Caroline du Nord.

Ocado a indiqué que le paiement, dû en janvier, compense la fermeture anticipée de trois centres de satisfaction client (CFC) prévus pour cesser leurs activités en janvier 2026, ainsi que la décision de Kroger de ne pas ouvrir l’installation de Charlotte l’année prochaine.

Le détaillant américain réduit actuellement ses coûts dans son activité afin de réduire les prix pour les consommateurs sous la pression de l’inflation.

La restructuration a inclus près de 1 000 suppressions d’emplois au niveau des entreprises.

Le retrait de Kroger par rapport à sa stratégie d’automatisation

Cette initiative de Kroger souligne l’évolution du paysage de la livraison en ligne des courses aux États-Unis.

La décision de fermer trois des huit entrepôts automatisés qu’il a construits avec Ocado fait suite à une réévaluation de la performance financière des installations, que le détaillant américain a déclaré avoir été en deçà des attentes.

Ces fermetures marquent également un virage vers des options de livraison plus rapides, alors que Kroger élargit ses partenariats avec Instacart, DoorDash et Uber Eats.

Ces plateformes, qui reposent sur un réseau décentralisé de magasins et de coursiers à la demande, sont de plus en plus devenues la voie privilégiée des commerçants américains souhaitant suivre le rythme des entreprises de livraison rapide.

Ocado a reconnu que, bien que ce paiement ponctuel remplacera globalement les futurs frais de capacité des sites concernés, les fermetures réduiront tout de même environ 50 millions de dollars de ses recettes fiscales pour l’exercice 2026.

L’entreprise a réitéré qu’elle continue de viser à un flux de trésorerie positif cette année.

Comment le transfert de Kroger a peséné sur les actions d’Ocado

L’accord d’Ocado en 2018 avec Kroger a marqué l’un des partenariats commerciaux les plus importants de la société, avec des projets pour 20 CFC à travers les États-Unis afin de développer l’infrastructure e-commerce de Kroger.

Cependant, seulement huit sont en ligne, et trois d’entre eux — Frederick dans le Maryland, Pleasant Prairie dans le Wisconsin et Groveland en Floride — vont désormais fermer.

Bien que les deux entreprises continuent d’exploiter les cinq derniers centres, les analystes ont averti que le retrait de Kroger pourrait limiter les perspectives de croissance d’Ocado aux États-Unis, où le groupe soutient depuis longtemps que sa technologie possède un potentiel considérable.

Le mois dernier, les actions d’Ocado ont chuté de 17 % après que Kroger a annoncé la fermeture de trois centres de livraison américains, ce qui a infligé un revers important au supermarché britannique en ligne.

Le mois dernier, JPMorgan a réduit son objectif de prix sur Ocado à 290 pence contre 356 pence, suite à l’annonce initiale des fermetures.

L’action se négociait à 201,21 pence vendredi après la hausse.

Les analystes de Bernstein ont déclaré le mois dernier qu’ils s’attendaient à ce que Kroger annule deux installations supplémentaires prévues pour l’année prochaine, ajoutant qu’Ocado rencontrera des difficultés pour obtenir de nouveaux partenariats à grande échelle aux États-Unis.

Clive Black de Shore Capital, critique de longue date de l’économie d’Ocado, a qualifié le changement de Kroger de « coup dévastateur à la crédibilité de la proposition du groupe Ocado », arguant que le modèle à forte intensité de capital est difficile à justifier dans des marchés moins densément peuplés.

Ocado compte sur des partenaires internationaux pour contrer les pressions américaines

Le directeur général Tim Steiner maintient que les États-Unis restent une opportunité majeure à long terme, mais le retrait de Kroger survient à un moment sensible pour Ocado, dont les actions ont été volatiles ces derniers mois.

Ocado a déclaré continuer à développer son portefeuille international, en travaillant avec 12 autres partenaires commerciaux, dont Aeon au Japon et Lotte Shopping en Corée du Sud.

L’entreprise commercialise ses robotiques et logiciels d’entrepôt propriétaires auprès des épiciers mondiaux souhaitant développer leurs opérations de commerce électronique.

Pour l’instant, ce paiement de 350 millions de dollars offre un soulagement à court terme et un coup de pouce financier pour Ocado.

Mais cela fait peu pour apaiser les inquiétudes concernant sa présence à long terme sur le marché américain, où la confiance des investisseurs a été ébranlée par la réorientation stratégique de Kroger.