Résumé du marché américain en milieu de journée : SandP faiblit, le Dow chute de 145 points sous la pression de l’IA

Le SandP 500 est passé à la baisse lundi, les ventes de grands noms de l’intelligence artificielle pesant sur le marché au sens large.

L’indice a reculé d’environ 0,3 % lors des échanges en milieu de journée, tandis que le Dow a chuté d’environ 145 points et le Nasdaq a chuté de 0,5 %.

Ce recul prolonge les difficultés du secteur technologique par rapport à la semaine dernière, lorsque les perspectives décevantes de Broadcom et les perspectives obscures d’Oracle ont déclenché une rotation loin des actions liées à l’IA.

Les actions américaines deviennent rouges : les pertes liées à l’IA traînent sur les actions

Après un rallye précoce qui a fait grimper les contrats à terme de 0,4 % à l’ouverture, les investisseurs sont revenus à la prudence au fil de la première session de la semaine.

L’ampleur s’est détériorée tout au long de la matinée, les baisses dépassant les avancées alors que les actions technologiques subissaient le plus de la pression vendeuse.

Le secteur des semi-conducteurs, qui a le plus bénéficié de la construction d’infrastructures d’IA, s’est révélé particulièrement vulnérable.

Broadcom a chuté malgré la chute dévastatrice de 11 % vendredi, tandis qu’Oracle a eu du mal à se remettre de sa déroute de deux jours qui a effacé environ 16 % de la valeur de l’action.

Les volumes de transactions sont restés élevés, signe que les détenteurs institutionnels et particuliers rééquilibraient leurs positions après la réévaluation rapide du risque d’IA la semaine dernière.

Le VIX est resté stable autour de 16, reflétant une anxiété élevée mais pas panique quant à la direction du marché à court terme.

Cette action intrajournalière représente la continuité du thème de la semaine dernière : les investisseurs se demandent si la hausse explosive des actions d’infrastructures d’IA était justifiée, compte tenu des risques d’exécution, de l’intensité du capital et des rendements incertains sur les dépenses à court terme.

Pourquoi les vendeurs d’IA contrôlent

L’effondrement de Broadcom a semé les graines de la faiblesse de lundi.

La directive du PDG Hock Tan selon laquelle les revenus des puces IA personnalisées augmenteraient considérablement, mais avertissant d’une compression de marge due aux coûts initiaux de fabrication, a effrayé les investisseurs qui subissaient encore des pertes dues à la vente massive de la technologie.

Le retard de 73 milliards de dollars en IA de l’entreprise, bien qu’impressionnant, ne suffit peut-être pas à compenser les craintes que la rentabilité soit en retard par rapport à la croissance du chiffre d’affaires.

La situation d’Oracle s’avéra plus grave. L’action de la société a chuté de plus de 40 % depuis son pic de septembre après avoir déçu les investisseurs tant avec les bénéfices que les perspectives prospectives.

Un rapport de Bloomberg, plus tard contesté par Oracle, suggérait que les retards dans la construction des centres de données OpenAI jusqu’en 2028 avaient provoqué des ondes de choc dans le secteur de la chaîne d’approvisionnement hyperscaler.

Nvidia, AMD et d’autres pairs du secteur des semi-conducteurs ont tous fait face à des pressions de vente, les investisseurs exigeant la preuve que les dépenses en IA offriraient des rendements tangibles plutôt que de simplement gonfler les budgets d’investissement.

Les analystes ont désigné des évaluations tendues comme principal cause.

Des entreprises comme Palantir affichent des multiples cours/bénéfices supérieurs à 400, tandis qu’AMD et Broadcom se négocient au-delà de 100 fois les bénéfices, bien au-dessus de la moyenne historique de 18 du SandP 500.

Cela laisse peu de place à la déception.

La semaine à venir comporte un potentiel de risque important. Des données cruciales sur l’inflation arrivent jeudi, accompagnées des commentaires de la Fed, tandis que les rapports retardés sur le travail sont parus mardi.

Les investisseurs restent vigilants face à tout signe que la Réserve fédérale pourrait réajuster ses plans de réduction des taux, ce qui comprimerait encore davantage les multiples pour des actions de croissance déjà coûteuses.