Les exportations japonaises rebondissent alors que les expéditions américaines se redressent malgré les tarifs douaniers

Le moteur d’exportation japonais a montré une nouvelle résilience en novembre, avec une augmentation des expéditions vers les États-Unis pour la première fois depuis que le président Donald Trump a annoncé des tarifs de base début avril.

Cette amélioration, rapportée par Bloomberg, a contribué à stimuler la croissance globale des exportations la plus forte depuis février, démontrant que les flux commerciaux mondiaux s’adaptent plus rapidement que prévu à un environnement plus protectionniste.

Les données arrivent également à un moment sensible pour les décideurs, renforçant l’avis de la Banque du Japon selon lequel l’incertitude liée aux tarifs s’est atténuée.

Cette évaluation est suivie de près en vue d’une hausse des taux d’intérêt très attendue plus tard cette semaine.

Ces chiffres mettent en lumière un équilibre changeant dans les relations commerciales du Japon, les gains aux États-Unis et en Europe compensant la faiblesse de la demande chinoise.

Les marchés et les responsables analysent désormais les détails à la recherche d’indices sur la façon dont les tarifs, les stratégies de tarification et les frictions diplomatiques transforment les schémas commerciaux.

Les expéditions américaines reprennent de l’élan

Les exportations vers les États-Unis ont apporté un coup de pouce clé à la performance commerciale de novembre.

Les expéditions vers l’Amérique ont augmenté à la fois en valeur et en volume, marquant un redressement clair après des mois de perturbations suite à l’introduction de nouveaux tarifs plus tôt dans l’année.

Cette reprise a joué un rôle central dans l’augmentation des exportations totales du Japon de 6,1 % par rapport à l’année précédente, selon les données publiées mercredi par le ministère des Finances.

La reprise américaine a contribué à propulser la croissance globale des exportations à son rythme le plus rapide depuis février.

Elle a également soutenu l’idée que les entreprises ont ajusté leurs chaînes d’approvisionnement et leurs stratégies de tarification après le choc initial de la hausse des droits de douane.

L’excédent commercial du Japon avec les États-Unis a atteint 739,8 milliards de yens, en hausse de 11,3 % par rapport à l’année précédente, et il est resté en excédent depuis le début de son second mandat en janvier.

Voitures et pression sur les prix

L’automobile est restée un point central du commerce du Japon avec les États-Unis.

Les exportations de voitures et de pièces associées ont augmenté en novembre après que Washington a réduit les tarifs sur ces produits à 15 %, contre plus de 25 % à la mi-septembre, un taux qui s’applique désormais également à de nombreux autres produits.

La valeur des expéditions de voitures vers les États-Unis a augmenté de 1,5 %, tandis que le nombre d’unités exportées a bondi de 7,7 %.

Cet écart suggère que les constructeurs automobiles japonais continuent de protéger leur part de marché grâce à des ajustements de prix.

Parallèlement, le prix unitaire moyen des voitures expédiées aux États-Unis a remonté au-dessus de 4 millions de yens pour la première fois depuis avril, indiquant un recalibrage partiel à mesure que les conditions commerciales évoluent.

La demande chinoise s’adoucit

Alors que le commerce avec les États-Unis s’est amélioré, les exportations vers la Chine ont chuté de 2,4 % en novembre.

Le déclin a été provoqué par des livraisons plus faibles de machines pour fabrication de puces et de métaux non ferreux.

Ces données interviennent dans un contexte de différend diplomatique en cours entre Pékin et Tokyo, déclenché par des propos de la Première ministre Sanae Takaichi sur une hypothétique contingence de Taïwan.

La Chine a émis des avertissements contre les voyages au Japon et a pris d’autres mesures depuis début novembre.

Pourtant, la Chine reste le principal partenaire commercial du Japon.

Les derniers chiffres montrent que la balance commerciale avec la Chine est en voie d’atteindre un déficit annuel record, soulignant la dépendance continue du Japon à la demande chinoise.

L’Europe et les secteurs en vue

Au-delà des États-Unis, les exportations vers l’Union européenne ont bondi de 19,6 % en novembre, ce qui renforce le chiffre de croissance global.

Les pièces de semi-conducteurs et les produits médicaux ont dominé les gains globaux des exportations, aidant les expéditions à dépasser les prévisions des économistes.

Du côté des importations, les achats ont augmenté de 1,3 %, légèrement en dessous des attentes.

La balance commerciale globale du Japon était positive sur une base non ajustée, avec un excédent de 322,3 milliards de yens.

Des données distinctes provenant de la Chine plus tôt dans la semaine ont montré une faiblesse supplémentaire des investissements et la croissance la plus lente des ventes au détail depuis le krach de la période Covid, des facteurs qui pourraient continuer à peser sur le commerce bilatéral.