Analyse de l’action CoreWeave : le sentiment baissier monte, les risques s’intensifient

Le cours de l’action CoreWeave a poursuivi sa tendance à la baisse cette semaine, les investisseurs restant inquiets face à la bulle de l’IA. CRWV a chuté au cours des quatre derniers jours consécutifs, atteignant son plus bas niveau depuis mai cette année. Il a reculé de ~65 % depuis son point le plus élevé de l’année.

L’action de CoreWeave fait face à des risques accrus

CoreWeave, une entreprise de premier plan dans l’industrie des infrastructures d’IA, a subi des pressions ces derniers mois. Après avoir grimpé à 186 $ plus tôt cette année, il a chuté à 64 $, et la situation empire de jour en jour.

Les inquiétudes concernant l’entreprise et le secteur ont augmenté après les récents résultats d’Oracle. Bien que les chiffres nets aient été solides, l’entreprise a rapporté un flux de trésorerie libre et une dette négatifs.

Plus important encore, les investisseurs s’inquiètent de ses obligations publiques restantes (RPO), qui ont atteint un record de 523 milliards de dollars. Certains analystes se demandent si ce chiffre est réel, car certains de ses clients, notamment OpenAI, ne sont pas encore rentables.

CoreWeave fait face à des préoccupations similaires, car il considère OpenAI comme son plus grand client, avec une part de marché significative de son énorme arriéré.

Par ailleurs, les investisseurs s’inquiètent également de sa dette massive, qui a grimpé à 25 milliards de dollars. Elle utilise cette dette pour financer son infrastructure de centre de données, la direction estimant que le capital se situera entre 12 et 14 milliards de dollars. Il estime également que ce chiffre sera plus du double de ce qu’il a dépensé cette année.

La concurrence dans l’industrie du néocloud est en hausse

L’entreprise fait désormais face à la concurrence croissante dans l’industrie du néocloud. De plus en plus d’entreprises ont récemment vu le jour et ont commencé à prendre des parts de marché dans le secteur.

Par exemple, IREN, un mineur de Bitcoin, investit massivement dans le secteur et a désormais reçu une commande de 9,7 milliards de dollars de Microsoft. Hut 8 Mining a reçu une énorme commande d’Anthropic, le créateur de Claude.

Terawulf, un autre mineur de Bitcoin, a reçu une grosse commande de Google. D’autres entreprises qui gagnent lentement des parts de marché sont Lambda Labs et Nebius.

Les estimations indiquent que la demande pour l’industrie des centres de données continuera d’augmenter dans les années à venir. En note, McKinsey a prédit que les centres de données projetés auront besoin de 6,7 billions de dollars d’ici 2030. Elle estime que la demande de capacité continuera d’augmenter, une décision qui profitera à une entreprise comme CoreWeave.

Cependant, le risque est que l’industrie devienne désormais saturée, offrant aux grands hyperscalers le choix du partenaire néocloud. Cela leur donnera aussi plus de pouvoir de négociation.

Ces préoccupations expliquent pourquoi l’action CoreWeave s’est effondrée et pourquoi l’intérêt à découvert a grimpé à 10 %.

Analyse technique du cours de l’action CoreWeave

Graphique boursier CRWV | Source : TradingView

Le graphique quotidien montre que le cours de l’action CRWV s’est effondré ces derniers mois. Plus récemment, il est tombé sous le support crucial à 84,87 $, l’encolure du motif double haut à 150 $.

Elle est également passée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, signe que les baissiers conservent le contrôle. Il est tombé sous le support clé à 65 $, annulant le double-fond.

L’indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont tous pointé vers la baisse. Cela signifie qu’il pourrait continuer à baisser, potentiellement jusqu’au niveau psychologique à 50 $.