Voici pourquoi l’indice composite TSX a battu le SandP 500, le Nasdaq 100 en 2025

L’indice composite TSX du Canada a connu une excellente performance cette année, surperformant les indices SandP 500 et Nasdaq 100. Il a bondi de ~30 % cette année, tandis que les deux indices de premier plan ont augmenté respectivement de 20,5 % et 16,5 %.

L’indice composite TSX est stimulé par la flambée des prix des matières premières

L’indice composite TSX a atteint un sommet record cette année malgré le conflit commercial entre les États-Unis et le Canada. Ce conflit a vu les États-Unis appliquer de lourds tarifs sur les produits canadiens non couverts par l’accord de l’USMCA, qu’il avait négocié lors de son premier mandat.

La principale raison pour laquelle l’indice a si bien performé est qu’il est composé de nombreuses entreprises des industries minières de l’or et de l’argent, qui en ont profité grâce à une hausse record des prix.

Un examen plus attentif de ses principaux gagnants montre qu’ils sont tous dans ce secteur. L’action de Discovery Silver Corp a bondi de 1 777 % alors que le prix de l’argent a grimpé en flèche.

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Les actions Aris Mining, G Mining, Lundin Gold, New Gold, Oceanagold, DPM Metals et Allied Gold Corporation ont bondi de plus de 230 % cette année, et ont été les plus performantes de l’indice.

Les autres principales entreprises de l’indice étaient des sociétés telles qu’IAMGOLD, Visla Silver Corp, Silvercorp et Barrick Mining Corporation.

Les prix de l’or et de l’argent ont grimpé pour trois raisons principales. Premièrement, les politiques de Donald Trump ont poussé les investisseurs à adopter des actifs refuges comme l’or et le franc suisse.

Deuxièmement, l’or a connu une forte demande de la part des pays et des entreprises, Tether menant la série d’acquisitions. Des pays comme la Chine et la Russie ont continué à acheter de l’or dans le cadre de leur stratégie de diversification. L’argent a bondi en raison de sa corrélation étroite avec l’or.

Troisièmement, l’or et l’argent ont bondi alors que les investisseurs réagissaient aux actions de la Réserve fédérale, qui a drastiquement baissé les taux d’intérêt à trois reprises cette année, et plus récemment, elle a relancé sa politique d’assouplissement quantitatif. Les responsables ont laissé entendre que la banque réduirait les taux en 2025.

Baisses des taux d’intérêt de la Banque du Canada

L’indice composite TSX a bondi alors que la Banque du Canada (BoC) a baissé les taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année, portant le taux de référence à 2,5 % alors que l’inflation descendait à sa fourchette cible. Ces coupes ont contribué à relancer l’économie, qui a augmenté de 2,3 % au troisième trimestre de l’année.

Néanmoins, les rendements obligataires du Canada sont restés stables ces derniers mois, signe que les analystes s’attendent à ce que la banque maintienne les taux stables. Le rendement des obligations d’État à dix ans a bondi à 3,50 %, son niveau le plus élevé depuis septembre de cette année. Il a augmenté de plus de 14 % par rapport à son niveau le plus bas d’octobre.

L’indice composite TSX a bien performé grâce à la croissance continue de l’IA, qui a contribué à dynamiser certaines de ses sociétés constitutives. Par exemple, des entreprises comme Bitfarms, Shopify et Celestica.

L’indice TSX va-t-il continuer à grimper en 2026 ?

La performance de l’indice composite TSX en 2025 dépendra de la performance de l’or, de l’argent et d’autres métaux. La poursuite du rallye de cette année stimulera ces actions minières. Cependant, il y a de fortes chances que l’argent et l’or se modèrent l’année prochaine.

L’analyse technique suggère que l’indice connaît aujourd’hui de l’élan. Elle est restée solidement au-dessus des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours, qui lui ont apporté un soutien substantiel.

L’indice de force relative continue de grimper et approche du niveau de surachat de 70. Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où elle continue de monter, avec le niveau de résistance clé suivant à 32 500 $.

Cependant, un recul ne peut être exclu dans l’année à venir, surtout si les prix de l’or et de l’argent baissent.