Futures Nasdaq en chute de plus de 300 pts : 5 points avant l'ouverture de Wall Street

Les contrats à terme sur actions américaines ont reculé mardi alors qu'une nouvelle vente sur le marché obligataire et un pétrole au‑dessus de 90 $ ont ravivé le risque d'inflation que les investisseurs espéraient voir s'estomper.

Les contrats à terme du Nasdaq 100 reculaient de 1,17 % à 4h50 (heure de l'Est), ceux du S&P 500 perdaient 0,55 % et les futures du Dow cédaient 0,15 %.

Les valeurs technologiques et les titres de semi‑conducteurs ont mené la baisse après que le rendement du Treasury à 30 ans a grimpé à son plus haut depuis 2007.

Le S&P 500 avait déjà reculé de 0,52 % lundi, laissant Wall Street coincée entre des données économiques plus molles et une nouvelle hausse des coûts d'emprunt à long terme.

5 choses à savoir avant l'ouverture des marchés

1. Les futures Nasdaq en tête alors que le choc des rendements frappe la tech

La pression se concentre sur les valeurs les plus sensibles aux taux. Nvidia et Tesla ont perdu plus de 1 % en préouverture, tandis que Micron, Marvell, AMD et Intel ont chuté entre 2,6 % et 4,8 %.

SanDisk et Western Digital ont perdu plus de 5 %.

Des rendements obligataires plus élevés sont particulièrement pénalisants pour les valeurs de croissance car ils réduisent la valeur actuelle des profits futurs attribuée par les investisseurs, tout en augmentant le coût du financement de l'énorme déploiement d'infrastructures d'IA.

2. Le rendement du Treasury à 30 ans atteint un plus‑haut en 19 ans

Le rendement du Treasury à 30 ans a atteint 5,327 %, son plus haut depuis 2007, tandis que le rendement de référence à 10 ans a grimpé à 4,739 %.

La vente s'étend au‑delà des seules attentes sur la politique de la Fed. Le stratégiste d'OCBC Vasu Menon voit les emprunts massifs des hyperscalers d'IA, l'augmentation des déficits américains et une incertitude politique accrue comme autant de facteurs intensifiant la concurrence pour le capital et poussant les rendements à plus long terme à la hausse.

Le mouvement sur le marché obligataire resserre en pratique les conditions financières, même sans une nouvelle hausse immédiate de la Fed.

3. Le Brent au‑dessus de 91 $ menace le récit d'une inflation plus douce

Le pétrole est la principale complication macro. Le Brent est passé au‑dessus de 91 $ après l'expiration sans accord permanent du cessez‑le‑feu temporaire entre les États‑Unis et l'Iran, tandis que Téhéran a affiché une posture militaire plus agressive et que Washington a exclu de prolonger l'arrangement.

Les perturbations autour du détroit d'Ormuz restent une préoccupation majeure en matière d'approvisionnement.

Si le brut reste au‑dessus de 90 $, la pression sur les coûts des carburants et des transports pourrait rendre plus difficile le maintien des récentes améliorations de l'inflation américaine.

4. Home Depot dépasse les estimations dans un premier test de la consommation

Home Depot a déjà livré un signal plus positif avant l'ouverture.

Les ventes du deuxième trimestre ont atteint 47,86 milliards de dollars, au‑dessus des quelque 47,27 milliards attendus, tandis que le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 4,92 $ contre 4,73 $ de consensus.

Les ventes comparables aux États‑Unis ont progressé de 1,3 %, aidées par la demande pour de petits travaux de réparation. Le distributeur a maintenu ses perspectives annuelles malgré le marché immobilier difficile.

Walmart publie ses résultats jeudi, fournissant la prochaine lecture majeure sur les dépenses des ménages.

5. Les minutes de la Fed et les résultats de Nvidia pèsent sur la prochaine évolution

Les marchés ont réduit leurs attentes quant à une hausse de la Fed en septembre après des données d'inflation et de vente au détail plus molles, bien que les futures laissent toujours présager une probabilité très élevée d'au moins une hausse d'un quart de point d'ici la fin de l'année.

Les minutes de la réunion de la Fed en juillet paraîtront mercredi, suivies de l'intervention du président Kevin Warsh à Jackson Hole la semaine prochaine.

Nvidia publiera également ses résultats la semaine prochaine, offrant un nouveau test pour le trade lié à l'IA alors que la hausse des rendements remet en cause les valorisations qui ont aidé les actions à atteindre des records plus tôt ce mois‑ci.