Sanofi va acquérir Dynavax pour 2,2 milliards de dollars, faisant grimper les actions de 37 %

Les actions de Dynavax Technologies ont fortement bondi lors des échanges avant le marché mercredi après que le fabricant américain de vaccins a accepté d’être racheté par le groupe pharmaceutique français Sanofi dans le cadre d’une transaction entièrement en espèces évaluée à environ 2,2 milliards de dollars.

Sanofi a indiqué qu’elle paierait 15,50 $ par action pour Dynavax, ce qui représente une prime d’environ 39 % par rapport au prix de clôture de la société mardi et environ 46 % par rapport à son prix moyen pondéré par volume sur trois mois.

Les actions Dynavax ont augmenté de plus de 37 % lors des échanges avant la mise en marché pour atteindre environ 15,31 $ après l’annonce.

La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires habituelles.

Détails de l’accord et réaction du marché

Selon les termes de l’accord, Sanofi acquerra la société basée à Emeryville, en Californie, pour environ 2,2 milliards de dollars, soit 1,9 milliard d’euros.

Dynavax affichait une capitalisation boursière d’environ 1,31 milliard de dollars à la clôture de mardi, selon les données de LSEG.

Sanofi a indiqué qu’elle financerait l’acquisition avec des liquidités disponibles et que la transaction n’aurait aucun impact sur ses perspectives financières pour 2025.

Les actions de la société ont peu changé lors des premières négociations, tandis que celles de Dynavax ont grimpé pour refléter la prime de rachat.

Le sentiment des courtiers sur Dynavax était déjà globalement positif avant l’accord.

Selon les données de LSEG, trois des quatre sociétés de courtage couvrant l’action l’ont évaluée « acheter » ou plus, tandis qu’une avait une recommandation de « vendre ».

Expansion stratégique du portefeuille vaccin de Sanofi

Cette acquisition donne à Sanofi accès au portefeuille d’actifs vaccinaux de Dynavax, y compris son vaccin approuvé pour adultes contre l’hépatite B sur le marché américain.

Il ajoute également un vaccin expérimental contre le zona, actuellement en phase de développement clinique précoce.

En août, Dynavax a rapporté que son candidat vaccin contre le zona avait généré une réponse immunitaire comparable à celle du vaccin de GlaxoSmithKline, Shingrix, tout en démontrant un profil de sécurité potentiellement meilleur dans une étude de stade précoce à intermédiaire.

Sanofi a indiqué que les actifs seront intégrés à son pipeline vaccinal existant, renforçant ainsi sa position dans les médicaments préventifs.

L’accord intervient alors que le fabricant français cherche à diversifier sa croissance au-delà de son traitement à succès contre l’asthme Dupixent, qui a été un moteur clé des revenus ces dernières années.

L’entreprise a entrepris une série d’acquisitions en 2025 pour élargir son portefeuille.

En juillet, Sanofi a accepté d’acheter la société britannique privée de biotechnologie ViceBio pour 1,5 milliard de dollars, soulignant ainsi son objectif d’expansion par le biais d’accords ciblés.

Contexte plus large et contexte réglementaire

L’acquisition par Dynavax a été annoncée le même jour où Sanofi a révélé un revers réglementaire.

Par ailleurs, la société a indiqué que la Food and Drug Administration des États-Unis avait refusé d’approuver son médicament expérimental tolebrutinib pour le traitement d’une forme de sclérose en plaques.

Malgré ce développement, Sanofi a maintenu que l’accord Dynavax n’affecterait pas ses orientations financières à court terme.

L’entreprise a indiqué que cette acquisition s’inscrit dans le cadre de sa stratégie à plus long terme visant à renforcer ses activités de vaccins et d’immunologie grâce à l’innovation externe.

Pour Dynavax, cet accord marque une sortie significative à un prix important, après des années de développement axées sur les vaccins.

Si la transaction est réalisée comme prévu, la transaction intégrera les actifs de la société américaine dans l’un des plus grands groupes pharmaceutiques d’Europe, consolidant ainsi davantage le marché mondial des vaccins.