Le cours de l’action Tesco a reculé : est-ce une aubaine ou un piège à la valeur ?

Le cours de l’action Tesco est resté dans une fourchette étroite ces derniers mois malgré la croissance croissante de la part de marché et la croissance de la rentabilité. Elle se négociait à 442,2 lundi, dans une fourchette étroite à laquelle elle est restée depuis décembre. Cet article examine si c’est un bon investissement aujourd’hui.

L’activité de Tesco prospère

Tesco, le plus grand détaillant du Royaume-Uni, s’en sort bien, aidé par sa forte présence géographique à travers le pays et ses prix plus bas.

L’entreprise a également bénéficié de l’attention de la direction sur la gestion des coûts, l’investissement dans le commerce électronique et l’égalisation des prix. Tous ces facteurs l’ont aidé à continuer de gagner des parts de marché auprès d’autres entreprises, dont Aldi.

Elle a également bénéficié de ses marques haut de gamme et de magasin, Tesco Finest connaissant une croissance à deux chiffres pendant trois ans. Le programme de fidélité Clubcard de Tesco stimule les ventes avec plus de 24 millions de foyers participants.

De plus, la direction a simplifié ses activités en quittant ses activités non centrales. Le plus notable fut la vente de ses opérations bancaires à Barclays.

Les résultats récents ont montré que les ventes comparables de l’entreprise ont augmenté de 4,3 %3 au premier semestre, avec une croissance qui s’est produite au Royaume-Uni, en République d’Irlande (ROI) et chez Booker.

Son chiffre d’affaires est passé à 33 milliards de livres, en hausse de 5,1 % par rapport à la même période l’année dernière, son bénéfice d’exploitation ajusté ayant légèrement augmenté à 1,67 milliard de livres sterling. Le flux de trésorerie disponible de Tesco est monté à 1,2 milliard de livres sterling.

Ces résultats étaient bien meilleurs que ce à quoi la direction s’attendait, les consommateurs ayant réagi positivement à ses initiatives. En conséquence, la direction a rehaussé ses prévisions futures pour l’exercice fiscal.

Tesco prévoit réaliser un bénéfice ajusté de 3,1 milliards de livres, en hausse de 100 millions par rapport aux prévisions précédentes de 3,1 milliards de livres. Elle prévoit également d’économiser 500 millions de livres cette année pour compenser la hausse des coûts d’exploitation.

Par conséquent, le cours de l’action Tesco est resté sur le qui-vive alors que les investisseurs évaluent sa performance et l’impact de la concurrence. On craint que sa rentabilité ne soit affectée avec le temps.

Du côté positif, il y a des signes que l’entreprise est relativement sous-évaluée. Elle se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 17, bien inférieur à celui d’autres grands détaillants comme Walmart et Sainsbury, son principal concurrent. Elle est également inférieure à la moyenne du FTSE 100 qui est de 19.

Analyse technique du cours de l’action Tesco

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action TSCO a reculé depuis le sommet de 2025 de 481p jusqu’aux 442p actuels. Cette retraite correspondait à nos prévisions.

Elle est restée au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie les plus faibles fluctuations depuis le 8 août de l’année dernière.

L’action est également restée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours, ce qui est un signe haussier. Il est également légèrement au-dessus du point pivot majeur S/R de l’outil Murrey Math Lines. Ces données techniques indiquent une récupération éventuelle, potentiellement vers la résistance ultime à 468p.

Cependant, le risque est que l’action ait adopté un schéma de tête et d’épaules et soit passée en dessous de l’indicateur Supertendance. Par conséquent, une cassure baissière, potentiellement vers le fort niveau pivot, inversé à 421p, est possible. Cette vision sera confirmée si elle descend sous la moyenne mobile sur 100 jours et la ligne de tendance ascendante.