Actions SanDisk : peut-être qu’il s’est finalement déplacé

SanDisk (NASDAQ : SNDK) a grimpé de 22 % supplémentaires ce matin alors que les discussions sur une « pénurie de puces mémoire » et les hausses de prix associées continuaient à attirer les investisseurs vers la multinationale basée à Milpitas, CA.

SNDK est largement perçu comme un facilitateur majeur de l’intelligence artificielle (IA) – un récit qui, en fait, a catalysé un rallye proche de 9x de son cours de l’action au cours des 12 derniers mois.

Mais pourrait-il (SanDisk) reproduire ses performances supérieures en 2025 ? Peut-être pas – et il y a deux grandes raisons à cela !

Le pic du marché NAND pourrait nuire aux actions SanDisk en 2026

La hausse fulgurante des actions SNDK est principalement liée à un marché NAND limité par l’offre, où la rareté a fait grimper les prix.

Cependant, de telles dynamiques sont rarement permanentes. En fait, l’histoire montre qu’ils signalent souvent un pic – avec le risque d’un surplus d’offre qui s’installe par la suite.

Si cela devait se produire sur le marché NAND cette année, SanDisk pourrait voir ses marges s’éroder et sa multiples réduction au cours des 12 prochains mois.

En résumé – dans ce scénario – la société cotée au Nasdaq aura du mal à justifier son multiple de prime, exposant les investisseurs au revers d’un cycle classique de boom-off-down.

Les actions SNDK ne sont plus peu coûteuses à posséder

SanDisk connaît une croissance remarquable – avec une hausse de 21 % de chiffre d’affaires de façon séquentielle au dernier trimestre rapporté.

Cependant, la chute cosmique mentionnée plus haut dans son cours de l’action a peut-être déjà intégré cela. Au moment où j’écris ces lignes, SNDK vise environ 22 fois ses bénéfices anticipés – bien devant ses concurrents du marché de la mémoire.

Micron, par exemple, se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfices (P/E) inférieur à 10, selon Bargraph.

La dynamique de la valorisation semble d’autant plus importante face aux préoccupations persistantes concernant les dépenses excessives liées à l’IA. Si le sentiment se calme, le multiple premium des actions SanDisk pourrait rapidement se dérouler en 2026.

Comment Wall Street recommande de jouer à SanDisk

Les analystes de Wall Street semblent également penser que l’action SNDK s’est finalement un peu déplacée.

Bien que la note consensuelle du fabricant de puces mémoire reste à « achat modéré », l’objectif moyen d’environ 271 $ suggère un potentiel « inconvénient » d’environ 20 % à partir de maintenant.

Plus important encore, les contrats d’options expirant à la mi-juin annoncent actuellement un krach massif de SanDisk à environ 185 $ seulement au premier semestre 2026.

En somme, la question n’est pas de savoir si SNDK pourra monter au cours des 12 prochains mois – c’est « n’y a-t-il pas des investissements mieux valorisés pour exploiter la force du marché des puces mémoire cette année ? »

Quand une action réalise près de 9 fois ses gains en un an, il est judicieux de réduire son exposition et de réinvestir ce capital sur d’autres noms prometteurs qui n’ont pas encore connu leur période.

Notez que SanDisk ne verse pas actuellement de dividende pour paraître plus attractif auprès des investisseurs axés sur le revenu.