L’action AMD chute fortement : pourquoi le géant des puces fait face à une prise de bénéfices après la reprise de 2025

Advanced Micro Devices (NASDAQ : action AMD) a fortement chuté mardi, les investisseurs profitant de gains extraordinaires après une année 2025 exceptionnelle.

Au moment de la publication, l’action AMD se négociait autour de 213,23 $, soit près de 4 % de moins que la clôture de lundi.

La vente massive souligne une réalité simple du marché : après une hausse de 97 % en 2025 et un rebond spectaculaire de 235 % depuis son creux d’avril, même les meilleures histoires attirent les profiteurs lorsqu’elles rencontrent de la résistance.

Actions AMD : Assurer des gains après une course historique en 2025

La performance d’AMD en 2025 a été tout simplement spectaculaire.

En commençant l’année autour de 130 $ et atteignant des creux d’avril près de 76 $, l’action a ensuite repris un coup de fouet, portée par la demande croissante de puces accélératrices d’IA et de partenariats majeurs annoncés en octobre.

Le partenariat OpenAI du 6 octobre a déclenché un gain mensuel de 56 % rien qu’en octobre.

Le 29 octobre, AMD a atteint un sommet historique de 267,08 $, avant de fixer l’année à 256,12 $.

Sur l’ensemble de l’année civile, l’action AMD a progressé d’environ 97 %, ce qui en fait l’un des meilleurs acteurs du marché et capte constamment l’attention de Wall Street en tant que challenger le plus crédible de Nvidia dans l’infrastructure d’IA.

Le recul de mardi, bien que modeste en surface, reflète un comportement classique de prise de bénéfices.

Les traders qui ont acheté à 100 $ voire 200 $ voient désormais des actions valant 220 $, et beaucoup choisissent de verrouiller des gains à deux ou trois chiffres avant que l’année ne s’adouisse.

La résistance technique et la rotation sectorielle amplifient la baisse

Les ventes de mardi ont eu une dimension technique marquée.

La moyenne mobile sur 50 jours d’AMD se situe autour de 227,44 $, et l’action a clôturé la journée en dessous de cette ligne de support clé, déclenchant une vente algorithmique que les traders de momentum utilisent pour sortir de positions.

Lorsqu’une action qui a progressé aussi fortement qu’AMD franchit en dessous de sa moyenne sur 50 jours après ne pas avoir réussi à maintenir des gains au-dessus des récents sommets, cela indique que la tendance à court terme pourrait stagner.

Le contexte CES a également joué de l’importance.

Alors que la PDG d’AMD, Lisa Su, a prononcé une conférence d’ouverture solide dévoilant de nouvelles puces Ryzen AI série 400, des processeurs Ryzen AI Max+ pour les développeurs, et le Ryzen 7 9850X3D pour les joueurs, les annonces ont été perçues comme largement incrémentales, et non transformatrices.

La série Ryzen AI 400 d’AMD (nom de code Gorgon Point) est une mise à jour de mi-cycle utilisant l’architecture Zen 5 existante plutôt qu’un saut vers la nouvelle génération de Zen 6. Toujours solide, mais pas le « changement de jeu ».

Plus problématique encore, Intel a dévoilé des puces Panther Lake basées sur son procédé de pointe 18A avec des gains d’efficacité énergétique de 15 à 25 %, menaçant directement l’avantage d’AMD dans la part de marché des IA-PC.

Cette pression concurrentielle, combinée à des rapports selon lesquels des coûts plus élevés de la mémoire pourraient obliger AMD et Nvidia à augmenter les prix des GPU, ce qui pourrait ralentir la demande des acheteurs, a créé des vents contraires qui ont contrecarré l’élan d’AMD au CES.

Le sentiment des analystes est mitigé. L’avis de Morgan Stanley mardi était mesuré : les livrables d’AMD au CES étaient solides, mais ne réécrivez pas le cas bullison.

JP Morgan a mis en avant une forte demande d’IA, mais a également signalé un risque de normalisation de l’offre, ce qui signifie que la capacité d’AMD à gagner des parts ne garantit pas la domination si Nvidia continue de s’éloigner en matière d’intégration de systèmes et de logiciels.

L’analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, a qualifié les objectifs de croissance d’AMD de « quelque peu agressifs/aspirants », notant que le succès dépend entièrement du système de rack Helios et des taux d’adoption du MI450X/MI455X, qui restent encore non prouvés à grande échelle.