Goldman Sachs a parié sur les actions grand public pour assurer une hausse en 2026

Les stratèges de Wall Street regardent de plus en plus au-delà du secteur de l’intelligence artificielle à la recherche de nouveaux moteurs du rallye boursier américain, alors que les inquiétudes grandissent quant à un risque croissant d’enthousiasme pour les actions liées à l’IA.

L’attention se porte désormais sur les entreprises liées à la consommation des classes moyennes, que certains investisseurs considèrent mieux placées pour bénéficier d’une expansion économique croissante en 2026.

Une équipe du groupe Goldman Sachs, dirigée par le stratège Ben Snider, a identifié une gamme d’actions qui pourraient gagner à mesure que la finance des ménages s’améliore et que les dépenses s’accélèrent.

Leur attention ne porte pas uniquement sur les biens essentiels, mais de plus en plus sur les produits et services discrétionnaires que les consommateurs achètent lorsque la confiance augmente.

Goldman cible les dépenses des consommateurs à revenu intermédiaire

Dans une note adressée aux investisseurs datée du 6 janvier, Snider et ses collègues ont soutenu que les actions exposées aux consommateurs de revenu intermédiaire sont « particulièrement attractives » à ce stade du cycle.

L’équipe prévoit une croissance réelle des revenus pour ce groupe, ce qui favorisera une croissance des ventes plus élevée pour les entreprises à demande stable et à marges relativement faibles.

Les secteurs privilégiés de Goldman incluent les prestataires de soins de santé, les producteurs de matériaux et les fabricants de biens de consommation courants.

Cependant, la conviction la plus forte concerne les entreprises qui vendent des produits « agréables à avoir » plutôt que des produits essentiels.

Cela inclut les détaillants de vêtements et accessoires haut de gamme, les fabricants d’articles ménagers, les tourrotypes et les casinos.

Cet appel reflète l’attente plus large de Goldman selon laquelle les actions de valeur continueront à surperformer jusqu’au début de 2026.

Selon l’entreprise, l’assouplissement de la pression liée aux tarifs introduits sous la présidence de Donald Trump, la stabilisation du marché du travail et les remises fiscales liées à la législation majeure de l’année dernière devraient tous contribuer à soutenir les dépenses des consommateurs.

Les actions de détail gagnent à mesure que les investisseurs se détournent de l’IA

Ce changement de sentiment intervient alors que les investisseurs cherchent des alternatives au commerce de l’IA qui domine les marchés ces trois dernières années, principalement portés par les soi-disant entreprises technologiques des « Magnificent Seven ».

Avec des évaluations tendues dans certaines parties du secteur technologique, certains investisseurs explorent de plus en plus des domaines qui ont pris du retard ces dernières années.

L’indice SandP Retail Select Industry, qui comprend des entreprises telles que CarMax, Etsy et Academy Sports and Outdoors, montre déjà des signes d’intérêt renouvelé.

L’indice a progressé de 3,5 % depuis le début de l’année et a gagné 8,8 % depuis début novembre, coïncidant avec la haute saison des achats de fin d’année.

Les économistes interrogés par Bloomberg prévoient une croissance de l’économie américaine de 2,1 % cette année, les dépenses des consommateurs étant un stimulant clé.

Cette perspective a favorisé une rotation progressive vers des secteurs plus traditionnels axés sur la valeur.

« Il y a une réévaluation à la hausse de la croissance économique », a déclaré Charlie McElligott, stratège macroéconomique interactifs chez Nomura Securities International.

Il a ajouté qu’un tel changement tend à favoriser les actions de valeur par rapport aux noms de croissance à prix élevé.

Dick’s Sporting Goods met en avant les premiers gagnants

Un des premiers bénéficiaires de cette rotation a été Dick’s Sporting Goods.

Les actions du détaillant américain ont augmenté de 6,1 % au cours des quatre premiers jours de bourse de 2026, reprenant une partie du terrain perdu en 2025, lorsque l’action avait chuté de 13 %.

L’activité sur les options suggère que certains investisseurs misent sur de nouveaux gains.

Susquehanna International Group, dans un rapport de Bloomberg, a indiqué qu’une transaction récente pourrait générer jusqu’à 3,5 millions de dollars si l’action revient vers son sommet début 2025 de 250 dollars par action.

Dick’s fait partie des nombreux détaillants mis en avant par Goldman pour avoir une forte exposition à la richesse croissante de la classe moyenne, aux côtés de Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss et Gap.

Alors que les détaillants traditionnels continuent de faire face à la concurrence des géants du commerce électronique, la recherche de valeur face à des valorisations technologiques élevées semble susciter l’intérêt des investisseurs ailleurs.

Pour l’instant, alors que le rallye de l’IA montre des signes de fatigue, l’attention de Wall Street se tourne de plus en plus vers le consommateur américain.