Le régulateur indien enquête sur Bank of America concernant un bloc de commerce de 180 millions de dollars en 2024 : rapport

Le régulateur des marchés indien a accusé Bank of America de partager de manière inappropriée des informations matérielles non publiques liées à une transaction majeure en bloc en 2024 et d’avoir induit en erreur les enquêteurs lors d’une enquête ultérieure, a rapporté le Wall Street Journal, citant des personnes familières avec le dossier.

Les allégations découlent d’une enquête d’un an menée par le Securities and Exchange Board of India (SEBI) concernant une vente d’actions de 180 millions de dollars impliquant Aditya Birla Sun Life Asset Management Co.

La SEBI a émis en novembre un « avis de justification » à la société de Wall Street, exposant les violations présumées et sollicitant la réponse de la banque.

Bank of America prépare sa réponse et devrait demander un règlement financier, pouvant s’élever à plusieurs millions de dollars, sans admettre ni nier toute faute, indique le rapport.

Allégations liées au partage d’informations

Selon les personnes proches de l’enquête, la SEBI allègue que l’équipe de la transaction de Bank of America a partagé en interne des informations sensibles aux prix avec des employés qui n’étaient pas directement impliqués dans la transaction.

Ces informations incluaient des détails sur le calendrier et la tarification du block trade, que les régulateurs classent comme des informations non publiques importantes.

L’avis du régulateur allègue également que des employés de la banque ont communiqué avec certains investisseurs avant la transaction.

Le Wall Street Journal a rapporté en 2024 que certains employés de Bank of America avaient contacté des clients avant l’annonce publique de l’accord pour en discuter des termes.

Les régulateurs considèrent ce comportement comme problématique car il peut permettre aux investisseurs de « faire un premier » déroulement des transactions, se positionnant ainsi pour tirer profit des mouvements de prix anticipés une fois la transaction devenue publique.

Les dossiers de l’entreprise examinés lors de l’enquête ont indiqué que des banquiers ont contacté des investisseurs via WhatsApp, notamment HDFC Life, Jane Street et Norges Bank.

Certains de ces investisseurs ont déclaré aux régulateurs qu’ils avaient parlé avec le personnel de la banque avant la vente des actions au marché, selon le rapport.

Allégations de régulateurs trompeurs

La SEBI a également accusé Bank of America de fournir des informations incomplètes ou fausses lorsque les régulateurs ont initialement interrogé sur la fuite présumée de détails confidentiels.

La banque a d’abord informé les autorités que ses processus autour du block trade étaient routiniers et conformes aux règles du marché, ont précisé les sources.

Cependant, après avoir mené sa propre enquête interne, Bank of America a ensuite corrigé ses déclarations à la SEBI.

La banque a remis des documents supplémentaires montrant que des personnes extérieures à l’équipe principale de la transaction avaient communiqué avec des investisseurs au sujet de la transaction.

L’avis du régulateur alligne en outre que la société n’a pas maintenu de contrôles internes adéquats pour empêcher la fuite d’informations confidentielles liées aux transactions sur les marchés de capitaux.

Conséquences et contexte plus large

Les transactions en bloc consistent à vendre de grandes parts dans des sociétés cotées, généralement facilitées par les banques qui prennent brièvement les actions sur leurs livres avant de les distribuer aux investisseurs.

Bien que les banques puissent mesurer l’intérêt des investisseurs avant ces transactions, les règles de divulgation sont strictes car les ventes importantes peuvent faire bouger les cours des actions.

Le partage d’informations non publiques avant les annonces est illégal en Inde, aux États-Unis et dans de nombreuses autres juridictions.

La SEBI a déjà sollicité des explications détaillées auprès des banques impliquées dans la transaction Aditya Birla Sun Life AMC.

L’enquête a déjà eu des conséquences pour les opérations de Bank of America en Inde.

Plusieurs banquiers seniors ont quitté la société depuis 2024, dont un ancien responsable de la banque d’investissement pour l’Inde.

Depuis, la banque travaille à reconstruire son équipe locale de transactions et a reçu l’an dernier l’approbation réglementaire pour nommer Vikram Sahu directeur général pour l’Inde.