Reliance Industries évalue les importations de brut vénézuélien alors que les analystes voient une marge en hausse

La société indienne Reliance Industries Ltd a annoncé jeudi qu’elle envisagerait d’acheter du pétrole brut vénézuélien si l’accès était ouvert aux acheteurs non américains, signalant un changement potentiel dans la stratégie d’approvisionnement dans un contexte de géopolitique en rapide évolution sur le marché mondial de l’énergie.

La société, qui exploite le plus grand complexe de raffinage au monde, a indiqué attendre des éclaircissements sur la possibilité de vendre du pétrole vénézuélien au-delà des États-Unis, suite aux récents développements à Caracas et à Washington.

« Nous attendons des éclaircissements sur l’accès au pétrole vénézuélien par des acheteurs non américains et envisagerons d’acheter le pétrole de manière conforme », a déclaré un porte-parole de Reliance Industries en réponse à une question de Reuters.

Le contexte des sanctions remodele les flux bruts

Ces commentaires interviennent après que les États-Unis et le Venezuela ont conclu cette semaine un accord autorisant des exportations allant jusqu’à 2 milliards de dollars de brut vénézuélien vers les États-Unis, soit environ 30 à 50 millions de barils.

L’accord a suivi la capture du président Nicolas Maduro par les forces américaines le 3 janvier, marquant une escalade dramatique de la crise politique du pays.

Reliance avait cessé d’acheter du pétrole vénézuélien en mars de l’année dernière après que Washington a imposé un tarif de 25 % aux pays achetant du brut à cette nation sud-américaine.

Le conglomérat indien a reçu sa dernière cargaison vénézuélienne en mai avant d’arrêter ses importations.

Les raffineries de l’entreprise à Jamnagar, Gujarat, ont une capacité combinée d’environ 1,4 million de barils par jour et sont conçues pour traiter des grades bruts moins coûteux et plus lourds, comme le Merey au Venezuela.

Cette flexibilité a historiquement permis à Reliance de bénéficier d’approvisionnements à prix réduit lors des périodes de déplacement du marché.

Les analystes voient un potentiel de hausse à court terme pour Reliance

Les analystes du marché estiment qu’une réouverture des exportations de brut vénézuélien pourrait offrir un potentiel de croissance plus rapide à Reliance que pour ses pairs étatiques.

Dharmesh Kant, responsable de la recherche chez Chola Securities, a déclaré que les entreprises énergétiques indiennes pourraient largement bénéficier de la situation vénézuélienne, Reliance s’imposant comme une gagnante précoce.

« Pour Reliance, le bénéfice pourrait se produire plus rapidement grâce à des changements dans l’approvisionnement en brut », a déclaré Kant, ajoutant que si certaines estimations suggèrent un avantage de 5 à 8 $ par baril, il s’attend à des gains plus proches de 3 à 4 $ par baril en tenant compte des mouvements de devises.

Il a fixé un objectif de prix de ₹2 100 pour l’action basé sur les bénéfices de l’exercice 2027.

Les analystes de Jefferies, Bhaskar Chakraborty et Aman Chowdhary, ont également indiqué qu’une possible levée des sanctions pourrait permettre à Reliance d’obtenir du pétrole brut vénézuélien à un prix réduit par rapport à Brent, soutenant ainsi ses marges de raffinage.

Le retrait pétrolier russe ajoute à l’incertitude

Ces développements interviennent alors que l’Inde a réduit ses achats de pétrole russe sous la pression croissante de l’Occident.

Reliance a arrêté les importations de brut russe fin octobre après que les sanctions contre Rosneft et Lukoil ont obligé les acheteurs à réduire les transactions.

Un rapport de Bloomberg la semaine dernière suggérait que trois pétroliers transportant du brut russe se dirigeaient vers Jamnagar, mais Reliance a nié cette affirmation.

Dans un article publié sur X, l’entreprise a indiqué qu’elle n’avait pas reçu de brut russe au cours des trois dernières semaines et ne s’attendait à aucune livraison en janvier 2026.

Depuis, Reliance s’est tournée vers des fournisseurs non inscrits sur liste noire, faisant du pétrole brut vénézuélien une alternative potentielle si les sanctions sont assouplies.