Le marché chinois des véhicules électriques connaît une croissance plus lente alors que les subventions s’estompent

Le marché chinois des véhicules à énergie nouvelle entre dans une phase plus mesurée après plusieurs années d’expansion rapide.

Les ventes au détail de voitures électriques pures et hybrides rechargeables devraient continuer à croître, mais à un rythme plus lent, alors que les subventions d’échange soutenues par le gouvernement sont progressivement retirées.

Ces incitations ont été un moteur majeur de la demande sur le plus grand marché automobile mondial, et leur suppression change la balance tant pour les constructeurs que pour les consommateurs.

Les données du secteur suggèrent que cette transition mettra à l’épreuve la capacité du secteur à maintenir son élan sans un soutien politique important.

Bien que la demande se soit maintenue vers la fin de 2025, l’année à venir s’annonce marquée par des conditions plus serrées, une concurrence persistante et une marge d’erreur limitée.

L’élan des ventes ralentit

Selon l’Association chinoise des voitures particulières, les ventes combinées de véhicules électriques à batterie et hybrides rechargeables devraient augmenter d’environ 10 % cette année.

Cela marquerait un ralentissement clair par rapport à la croissance de 18 % enregistrée en 2025, qui elle-même était inférieure à la projection antérieure de 20 % de l’association.

Ce rythme plus calme reflète un marché qui ne bénéficie plus du même niveau de demande axée sur les politiques publiques.

Les subventions d’échange ont aidé à stimuler les achats au cours de l’année écoulée, mais leur suppression progressive élimine un accessoire clé à un moment où les consommateurs deviennent plus prudents.

Les chiffres de fin 2025 montraient encore de la résilience. Les ventes de NEV ont augmenté de 2,6 % en décembre, indiquant que l’intérêt n’a pas diminué.

Cependant, maintenir la croissance jusqu’en 2026 sans incitations renouvelées devrait être plus difficile.

La pression monte à la maison

Le marché intérieur fait face à des vents contraires structurels qui vont au-delà des subventions.

La surcapacité reste un problème majeur, les constructeurs produisant plus de véhicules que le marché ne peut facilement absorber.

Cela a alimenté une guerre des prix prolongée, réduisant les marges et forçant les entreprises à privilégier le volume au détriment de la rentabilité.

L’association des voitures particulières prévoit que le marché suivra un schéma en forme de U en 2026, avec une activité relativement forte au début et à la fin de l’année mais une période intermédiaire plus faible.

Les volumes globaux de vente au détail national devraient rester stables, offrant peu de répit à une industrie déjà confrontée à des niveaux élevés de stock.

Ces conditions laissent peu de place pour un rebond rapide de l’enthousiasme des consommateurs, d’autant plus que les baisses de prix deviennent moins efficaces pour stimuler une nouvelle demande.

Évolution des dynamiques concurrentielles

Une concurrence intense est déjà en train de remodeler le classement des grands joueurs.

Les leaders du marché tels que BYD et Tesla perdent du terrain en Chine alors que leurs rivaux s’imposent agressivement sur le marché de masse.

BYD, bien qu’étant devenue le plus grand vendeur de véhicules électriques du pays, a enregistré sa croissance intérieure la plus lente depuis cinq ans.

Parallèlement, des concurrents, dont Geely Automobile Holdings et Zhejiang Leapmotor Technology, gagnent des clients en lançant des modèles à prix compétitifs destinés aux acheteurs grand public.

Ce changement met en lumière que l’échelle seule ne suffit plus, les acheteurs pesant plus attentivement l’accessibilité et les fonctionnalités dans un marché saturé.

Les exportations offrent un soulagement limité

Les ventes à l’étranger restent l’un des rares points forts de l’industrie chinoise des véhicules électriques.

Les exportations ont augmenté d’environ 20 % l’année dernière, offrant un compensateur important aux conditions intérieures plus faibles.

Pour de nombreux fabricants, les marchés étrangers sont devenus essentiels pour maintenir les volumes de production.

Même ce canal devient plus complexe. La montée des tensions politiques a poussé plusieurs partenaires commerciaux à introduire des tarifs douaniers et d’autres mesures visant à ralentir le flux des véhicules fabriqués en Chine.

Ces barrières ajoutent de l’incertitude à ce qui a été une voie de croissance clé et pourraient limiter la capacité des exportations à compenser un marché intérieur plus plat.