L’action American Express est bien placée pour résister au plafond des cartes de crédit imposées par Trump

American Express (NYSE : AXP) est en baisse ce matin après que le président Donald Trump a signalé un gel d’un an des taux d’intérêt des cartes de crédit – proposant un plafond de 10 % à partir du 20 janvier.

Cette annonce a déstabilisé les investisseurs car un tel changement de politique pourrait nuire aux profits des émetteurs de cartes issus des soldes renouvelables – la part lucrative de la dette rapportée d’un mois à l’autre.

Avec le début de la saison des résultats et l’approche des données sur l’inflation, les traders sont actuellement hypersensibles aux gros titres politiques.

Cela dit, la publication de Trump sur les réseaux sociaux est loin d’être suffisante pour justifier une réduction immédiate de l’exposition à l’action American Express, qui reste en hausse de 55 % par rapport à son plus bas sur 52 semaines.

Pourquoi le poste de Trump n’est pas significatif pour les actions d’American Express

La réaction instinctive du marché passe outre un fait crucial : le post de Trump a été publié sur Truth Social, et non dans un cadre politique officiel.

La mise en place d’un tel plafond nécessiterait une intervention du Congrès, et il y a des raisons de croire que les législateurs américains n’approuveraient pas un tel changement de politique.

Pourquoi ? Car si la proposition du Président devenait loi, des entreprises comme American Express réduiraient simplement les lignes de crédit.

Cela réduira la disponibilité du crédit, poussant essentiellement les emprunteurs vers des alternatives « moins réglementées – plus coûteuses », comme l’a souligné l’Association des Banquiers de Consommation dans un communiqué lundi.

En résumé, ce que Trump tente de mettre en œuvre ici mettra les Américains en danger – une raison suffisante pour que le Congrès rejette sa proposition.

À quoi s’attendre des actions AXP si le plafond des cartes de crédit devient une loi

Les actions d’American Express restent bien positionnées même si la proposition de Trump devient loi. Pourquoi ? Parce que le cabinet basé à New York se concentre davantage sur les clients aisés.

Bien qu’un plafond de 10 % puisse dévaster les banques, prêtant aux populations subprimes ou renouvelables – qui ont des soldes élevés à 25 % d’intérêt – les titulaires de cartes AMEX sont principalement des acteurs transactionnels.

Ils utilisent principalement les cartes de crédit pour les récompenses et avantages, et paient souvent en totalité – ce qui rend AXP beaucoup moins dépendant de la dette renouvelable à taux d’intérêt élevé que des pairs comme Capital One.

C’est en partie pour cela que les analystes de Wall Street restent aussi « optimistes » que jamais sur American Express. La note consensuelle sur la fintech reste à « surpondération » avec des objectifs de prix allant jusqu’à 462 $.

Notez qu’AMEX verse actuellement un rendement de dividende de 0,91 %, ce qui le rend encore plus attractif pour les investisseurs axés sur le revenu.

Qu’est-ce qui pourrait faire grimper AMEX à court terme

Au-delà des discussions à Washington, les actions American Express entament la nouvelle année avec « plusieurs » vents favorables structurels.

La Réserve fédérale américaine devrait globalement baisser encore son taux d’intérêt de référence en 2026 – une position de politique monétaire qui tend à soutenir les marges d’intérêt nettes.

De plus, la courbe des taux en abrupture favorise les prêteurs, tandis que la demande de prêts à la consommation reste résiliente malgré les préoccupations liées à l’inflation.

Les tendances des dépenses se maintiennent également, en particulier parmi les détenteurs de cartes aisés qui pilotent le modèle économique premium d’AMEX.

Le 30 janvier, American Express doit publier ses résultats du quatrième trimestre. Le consensus est qu’elle gagnera 3,55 $ par action ce trimestre – soit une hausse de près de 17 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.

De plus, le spécialiste des cartes de crédit participe à la conférence UBS Financial Services Conference le mois prochain, qui, avec le communiqué des résultats, offrira aux investisseurs une meilleure clarté sur la croissance future, ce qui pourrait faire grimper significativement le marché fintech à court terme.