Résumé du marché américain en milieu de journée : le SandP 500 chute de 0,3 % alors que JPMorgan chute de 3 % malgré un battement du quatrième trimestre

Le SandP 500 a reculé de 0,3 % à midi mardi, alors que les investisseurs analysaient le rapport de résultats mitigés de JPMorgan Chase et faisaient face à l’incertitude politique persistante liée aux récentes propositions du président Trump.

L’action JPMorgan a chuté de 3 % malgré des attentes dépassées en matière de bénéfices et de revenus, un mouvement qui a souligné comment les battements des bénéfices peuvent être éclipsés par des prévisions plus faibles et une prudence plus large sur le marché.

Actions américaines en milieu de journée : bénéfices mitigés et vente massive du marché

JPMorgan a rapporté un bénéfice par action ajusté au quatrième trimestre de 5,23 $, dépassant l’estimation consensuelle de 4,86 $ et représentant un écart de 7,6 %.

Le chiffre d’affaires géré par la banque a atteint 46,8 milliards de dollars, dépassant la projection consensuelle de 46,25 milliards de dollars.

Le revenu net d’intérêts a augmenté de 7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 25,1 milliards de dollars, reflétant le pouvoir de tarification de la banque dans le prêt malgré un environnement incertain des taux d’intérêt.

Pourtant, le marché a récompensé cette surperformance par une vente en baisse.

Les actions de JPMorgan sont passées de 324,46 $ à la clôture de lundi à 315,93 $ à midi mardi, représentant une baisse de 2,6 à 3 % malgré ce battement des bénéfices.

Le coupable était clair : les frais de la banque d’investissement ont chuté de 5 % au cours du trimestre pour atteindre 2,35 milliards de dollars, décevant les investisseurs qui s’attendaient à une croissance moyenne à un chiffre après un environnement record de négociation en 2024.

Le marché dans son ensemble reflétait la faiblesse du secteur bancaire.

Le SandP 500 a chuté de 0,4 % en milieu de journée, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 399 points, soit environ 0,8 %, et le Nasdaq Composite a chuté de 0,2 %.

Le SandP et le Dow sortaient tous deux de hauts historiques de clôture établis lundi, laissant le marché vulnérable à la prise de bénéfices et au sentiment de reprise du risque.

Au-delà de JPMorgan, d’autres actions financières ont été influencées par les indices.

Delta Air Lines a reculé de 3,3 % malgré avoir dépassé les attentes de bénéfices pour le quatrième trimestre, ses prévisions 2026 ayant déçu les investisseurs et le chiffre d’affaires n’ayant pas été en deçoi.

L’incertitude des politiques politiques réduit l’appétit pour le risque

Cette faiblesse de midi reflétait l’anxiété croissante des investisseurs face aux propositions de l’administration Trump.

Alors que les actions des cartes de crédit se sont stabilisées du jour au lendemain après la brutale chute de lundi liée à la proposition de plafonnement de 10 % des taux d’intérêt de Trump, la vulnérabilité du secteur financier est restée un thème.

La préoccupation plus large portait sur le risque d’exécution des politiques : les propositions de Trump deviendraient-elles loi, et si oui, comment refaçonneraient-elles la rentabilité des banques et la disponibilité du crédit ?

De plus, les tensions persistantes entre Trump et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, y compris la récente enquête criminelle du DOJ sur Powell, continuaient de peser sur le sentiment.

Les investisseurs craignaient que les menaces à l’indépendance de la Fed ne provoquent finalement une inflation plus élevée et une volatilité des marchés si la politique monétaire devenait politisée.

Les données d’inflation des consommateurs de décembre sont conformes aux attentes, l’indice des prix à la consommation ayant progressé de 2,7 % en glissement annuel et l’inflation sous-jacente à 2,6 %, le plus bas depuis 2021.

Le chiffre de l’inflation plus faible que prévu a apporté un certain soulagement et a légèrement relevé les rendements du Trésor, avec un taux à 10 ans relâchant à 4,17 %.

Les investisseurs suivront les rapports de résultats de Bank of America, Citigroup et Wells Fargo plus tard cette semaine pour évaluer si la faiblesse de JPMorgan dans la banque d’investissement est à l’échelle du secteur.

Par ailleurs, la capacité du marché à sortir des gros titres politiques et à se concentrer sur les fondamentaux déterminera probablement si la baisse de midi mardi deviendra un recul plus large ou une brève correction avant un regain de force.